維基大典 zh_classicalwiki https://zh-classical.wikipedia.org/wiki/%E7%B6%AD%E5%9F%BA%E5%A4%A7%E5%85%B8:%E5%8D%B7%E9%A6%96 MediaWiki 1.47.0-wmf.1 first-letter 媒體 特殊 討論 用戶 用戶討論 維基大典 維基大典討論 檔案 檔案討論 MediaWiki MediaWiki討論 模板 模板討論 說明 說明討論 分類 分類討論 門 議 稿 酌稿 TimedText TimedText talk 模組 模組討論 Event Event talk 10 12 440864 440783 2026-05-11T05:08:39Z 一室幽蘭 105415 440864 wikitext text/x-wiki <div class="center">今{{儒略日轉中國曆/年|{{西洋曆轉儒略日|{{ #time: xNY | +8 hours }}|{{ #time: xNm | +8 hours }}|{{ #time: xNd | +8 hours }}}}}}{{儒略日轉中國曆/月|{{西洋曆轉儒略日|{{ #time: xNY | +8 hours }}|{{ #time: xNm | +8 hours }}|{{ #time: xNd | +8 hours }}}}}}{{儒略日轉中國曆/日|{{西洋曆轉儒略日|{{ #time: xNY | +8 hours }}|{{ #time: xNm | +8 hours }}|{{ #time: xNd | +8 hours }}}}}}<small>（合西曆{{CURRENTYEAR}}年{{Num2Chinese|{{#time: xNn }}}}月{{Num2Chinese|{{#time: xnj }}}}日）</small> {{農曆節日}} {{今日節氣}} <small><small>※<span class="plainlinks" id="purgelink">[{{fullurl:{{FULLPAGENAME}}|action=purge}} 新之]</span></small></small></div> {{候}} [[二〇二六年|是歲]]乃[[平年]]，[[日本]]紀為[[令和]]八年，[[中華民國]]紀為百十五年。 *三月十八{{按|西曆五月四日}}，[[世界衛生組織]]通告天下：有[[遊輪]]名「洪迪厄斯」者，驟作[[洪迪厄斯號漢坦之疫|漢坦之疫]]，亡者數人。[[維基大典:世事/荷蘭遊輪罹漢坦之疫|📰]] *二月初六{{按|西曆三月廿四日}}巳刻，[[日本|日]][[自衛隊|軍]]少尉懷刃潛犯[[中華人民共和國|華]]使館，傔從執之。夜，付其警。無傷。 *正月十五{{按|西曆三月三日}}，[[月]]有食之，既，色赤如血，[[天竺]]、[[北美|北美利加]]等地皆見之。此為是歲初食。 *正月十四{{按|西曆三月二日}}，自[[伊朗]]見伐，[[北朝鮮|朝鮮]]主金正恩雖倡言益修[[核武]]，實陰存和議之機。《[[朝日新聞]]》度之，謂季春之交，[[美國總統|美主]]川普適將使[[中華人民共和國|華]]，[[美國|美]]、朝兩主或得於斯時相晤云。 *正月十二{{按|西曆二月廿八日}}，美利堅會[[以色列]]襲伊朗，其主[[哈梅內伊]][[阿里·哈米尼之死|死]]之。 *正月初十{{按|西曆二月廿六日}}，先是，中國禁軍民兩需之器東輸。日本首相高市言曰：「決不可許容，極遺憾。」<noinclude> <!--編者須知：時聞日新，若有更替，當庋藏舊稿（如[[維基大典:丙午天下事]]、[[二〇二六年]]），以備查考。--> [[Category:卷首模板]][[分類:簡訊]]</noinclude> ngdd82wt2qlxt2eimcfa8pdhdq2vurn 5 8090 440842 440681 2026-05-10T13:37:55Z Sheminghui.WU 98785 /* 廢主體紀年 */ 答 440842 wikitext text/x-wiki ==議名== 稱“天下事”即可。--[[User:水水|水水]] 14:41, 15 十二月 2006 (UTC) “近闻”可好？ == 哥本哈根之會也，天下大事者也，請加之！ == 西曆12月7日，'''己丑年[[聯合國]]氣候變化大會'''也，舉於[[丹麥]]之[[首都]]哥本哈根，此乃天下萬國之大會集也，所論之事，全[[地球]]人民之所以安存者也，豈非大事？何不加之！！--[[Special:Contributions/140.122.245.55|140.122.245.55]] 二〇〇九年一二月一二日 （六） 〇七時四六分 (UTC) 此言善也。--[[User:种梨|種梨]] 二〇一〇年一月二二日 （五） 一六時〇八分 (UTC) ==議析是文== 甚謝諸君不時前來添文。今「天下事」日增，愚以為夫「天下大事」， 存之六月即足矣。<BR>故議可析是文為： <big><nowiki>==今部==</nowiki></big><BR> 列之天下大事，歸溯至六月前。 <big><nowiki>==典部==</nowiki></big><BR> <big><nowiki>* [[</nowiki></big>二零零八年一月至六月之天下大事。<big><nowiki>]]</nowiki></big><BR> <big><nowiki>* [[</nowiki></big>二零零七年七月至十二月之天下大事。<big><nowiki>]]</nowiki></big><BR> <big><nowiki>* [[</nowiki></big>二零零七年一月至六月之天下大事。<big><nowiki>]]</nowiki></big><BR> <big><nowiki>[[</nowiki></big>'''Category:天下大事<big><nowiki>]]</nowiki></big><BR> ::::<big><big>OR:</big></big></font> ::::<big><nowiki>* [[</nowiki></big>丁亥年之天下大事。<big><nowiki>]]</nowiki></big><BR> ::::<big><nowiki>* [[</nowiki></big>丙戌年之天下大事。<big><nowiki>]]</nowiki></big><BR> ::::&nbsp; ::::<big><nowiki>[[</nowiki></big>'''Category:天下大事<big><nowiki>]]</nowiki></big><BR> 農曆紀日，愚見以為當紀干支。如公曆2008年10月1日，可紀為戊子九月初三甲戌--[[User:方林|江南布衣]] 二〇〇八年一一月一四日 （五） 〇四時五一分 (UTC) :「世事」之名不及「天下事」。且今導覽用語多二、四之數，非古習也。--[[User:水水|水水]] 二〇〇九年一月二二日 （四） 一一時〇八分 (UTC) == 劉建超使菲國 == 以劉君持節者，蓋因中菲以彈丸礁之權屬其紛爭之故也。劉君亦稱領土其出使之首務也。且近日，釣魚島之爭又起，夫坊間多以議中國之海軍建設之題，豈非大事哉？[[User:夏侯韬|夏侯 韜]] 二〇〇九年三月七日 （六） 〇七時〇九分 (UTC)[[ == 總統用崩乎== 薨乎？崩乎？總統者，外王也，愚以為宜用薨。[[User:夏侯韬|夏侯 韜]] 二〇〇九年八月三一日 （一） 〇一時二九分 (UTC) :[[總統]]雖居一國元首，實則為民所推舉，豈不稱民乎？「崩」「薨」皆記作[[天子]]、[[諸侯]]、后妃之死，而總統與民眾同，宜採「卒」字。 [[用戶:Shunshen Lee|觀月]]（[[用戶討論:Shunshen Lee|議]]） 二〇二六年五月三日 （日） 一一時三五分 (UTC) == 海地地震、日食之事 == 近日地震、日食，予以為天下大事，可否增之？--[[User:种梨|种梨]] 二〇一〇年一月二二日 （五） 一四時三九分 (UTC) == uk:Вікіпедія:Поточні події == Please add to interwiki [[:uk:Вікіпедія:Поточні події]].--[[User:Dƶoxar|Dƶoxar]] 二〇一一年一月六日 （四） 一六時〇三分 (UTC) == 南周賀辭事 == 此事已大明，欲記自應詳其始末。--[[User:方林|江南布衣]] ([[User talk:方林|talk]]) 二〇一三年三月一三日 （三） 〇九時四七分 (UTC) ==議更「伊斯蘭國」為「達伊沙」== 伊斯蘭國，巴格達迪所建偽號也。用之，則不可，有污回教之嫌。回回列國、美利堅皆呼曰「達伊沙」，宜用之。 == 中華民國將許同性婚事，請加之 == 中華民國啟亞洲同性婚事之先，無愧亞洲首個共和國，實乃大事，請加之。--[[用戶:S7w4j9|S7w4j9]] ([[用戶討論:S7w4j9|對話]]) 二〇一七年五月二五日 （四） 一一時四〇分 (UTC) ==議行文== 原：丁酉年五月十一（西曆六月初五），沙特阿拉伯、埃及、巴林、阿拉伯聯合酋長國、利比亞、也門等國與卡塔爾斷交。 *改：丁酉年五月十一（西曆六月初五），沙特、埃及等國絕交卡塔爾。 原：丁酉年五月初九（西曆六月初三），英國倫敦博羅市場和倫敦橋又遇暴徒襲擊，七死，二十八傷。 *改：丁酉年五月初九（西曆六月初三），英博羅市場及倫敦橋暴襲，死七人，傷二十八。 原：丁酉年五月初七（西曆六月初一），中國行新網絡安全法。 *改：丁酉年五月初七（西曆六月初一），中國新行網絡安全法。 原：丁酉年五月初四（西曆五月廿九），巴拿馬前總統曼紐爾·諾列加逝於巴拿馬城。 *改：丁酉年五月初四（西曆五月廿九），巴國前總統諾列加氏卒。 原：丁酉年五月初二（西曆五月廿七），谷歌社阿爾法與柯潔對弈於浙江烏鎮，阿爾法三戰三勝。 *改：丁酉年五月初二（西曆五月廿七），谷歌造阿伐棋挑戰中國棋手柯潔於烏鎮，阿伐棋全勝。 原：丁酉年四月廿九（西曆五月廿四），二〇一七年歐洲聯賽決賽於瑞典索爾納，阿賈克斯不敵曼聯。 *改：丁酉年四月廿九（西曆五月廿四），歐聯決賽於索爾納，曼聯勝，阿賈克斯負。 ——[[用戶:勝爲士|勝爲士]] ([[用戶討論:勝爲士|對話]]) 二〇一七年六月八日 （四） 〇五時一七分 (UTC) :感謝。--[[用戶:逆襲的天邪鬼|逆襲的天邪鬼]] ([[用戶討論:逆襲的天邪鬼|對話]]) 二〇一七年六月八日 （四） 〇五時二五分 (UTC) *【再改】丁酉年五月初四（西曆五月廿九），巴拿馬先總統諾列加氏歿。（改用歿字）——[[用戶:勝爲士|勝爲士]] ([[用戶討論:勝爲士|對話]]) 二〇一七年六月八日 （四） 一二時〇三分 (UTC) == 李學勤逝 == 可入。--[[用戶:Bobo alcazar|Bobo alcazar]] ([[用戶討論:Bobo alcazar|對話]]) 二〇一九年三月三日 （日） 一三時〇五分 (UTC) :{{Ping|Bobo alcazar}}公直增無妨。—[[用戶:Davidzdh|<font color="#008B8B">关山</font>]] ([[User talk:Davidzdh|修書]]) 二〇一九年三月六日 （三） 二三時二八分 (UTC) ==維新== 世事一欄，大典蓋莫古之乎。敘事於一句，而鏈接以條目，統合資訊，允稱有功。今議維新，試許文言新聞稿，如有適者，納諸條目。於是復可鼓勵撰述，復收琢磨共進之效。諸公以為如何？—[[用戶:Davidzdh|<font color="#008B8B">关山</font>]] ([[User talk:Davidzdh|修書]]) 二〇一九年三月六日 （三） 二三時三四分 (UTC) *{{可也}}。當效他語維基新聞。--[[用戶:丁子君|丁子君]] ([[用戶討論:丁子君|對話]]) 二〇一九年三月六日 （三） 二三時三六分 (UTC) *{{可也}}。摘錄世情，古今貫通，以益文章。--[[用戶:Itsmine|孔明居士]] ([[用戶討論:Itsmine|對話]]) 二〇一九年三月六日 （三） 二三時四二分 (UTC) *{{可也}}，甚善。--—[[user:WAN233|<span style="color: #007FFF;">启明</span>]][[user talk:WAN233|(留言)]] 二〇一九年六月九日 （日） 一三時五二分 (UTC) == 商議世事名目 == 世事之名，襲用久之。今既維新，名宜易乎？翳唯諸君參酌。 案，維基新聞一名，嫌其太新耳。昔大典之肇造，亦自謀其號，不從百科。今宏猶是謀，安不效諸？—[[用戶:Davidzdh|<font color="#008B8B">关山</font>]] ([[User talk:Davidzdh|修書]]) 二〇一九年九月二一日 （六） 〇三時一七分 (UTC) === 世事 === 是名之沿用也久矣。雖曰維新，亦不必棄舊邦之名，是以無庸改之。—[[用戶:Davidzdh|<font color="#008B8B">关山</font>]] ([[User talk:Davidzdh|修書]]) 二〇一九年九月二一日 （六） 〇三時一七分 (UTC) *{{可也}}。--[[用戶:丁子君|丁子君]] ([[用戶討論:丁子君|討論]]) 二〇一九年九月二一日 （六） 〇三時二四分 (UTC) 此既為文言之維基新聞，何不名曰‘維基世事’？當冠其名以“維基”二字。 —[[用戶:Sheminghui.WU|Sheminghui.WU]]（[[用戶討論:Sheminghui.WU|留言]]） 二〇二五年一一月一三日 （四） 〇六時二九分 (UTC) :知會：@[[用戶:Davidzdh|关山]] @[[用戶:丁子君|丁子君]] —[[用戶:Sheminghui.WU|Sheminghui.WU]]（[[用戶討論:Sheminghui.WU|留言]]） 二〇二五年一一月一三日 （四） 〇六時三四分 (UTC) ::是議實已寢。吾輩曩者欲別立文言文版之維基新聞，不果。然君所遺之言，猶可為後人鑒。 —[[用戶:Davidzdh|<font color="#008B8B">关山</font>]] ([[User talk:Davidzdh|修書]]) 二〇二五年一一月一三日 （四） 〇九時四八分 (UTC) :::@[[用戶:Davidzdh|Davidzdh]]既有「[[維基大典:維基爾雅]]」之先例，宜先移作「維基世事」。若無異議，可先移之，并循例列于首頁，冀以廣招賢士。又，今文維基新聞（中文维基新闻）受文言之稿，亦可並載於此。待他日文言專部既立，亦可併入。 ~ [[用戶:Sheminghui.WU|Sheminghui.WU]]（[[用戶討論:Sheminghui.WU|留言]]） 二〇二六年二月二三日 （一） 〇二時一八分 (UTC) ::::大典「世事」一目，名之已久，姑且仍舊，無庸遽易。若欲彰之卷首以廣招賢士，按[[#維新|今之成軌]]，本許於「世事」句下增設超鏈接，以達[[:分類:既刊|新聞本條]]，[[維基大典:己亥天下事#己亥年/西洋曆二〇一九年|前例具在，可覆按也]]。 ::::今與其膠柱於定名，莫若先於大典擇善地（若今之[[WP:世事]]，或別闢[[WP:維基世事]]、[[WP:世事/門戶]]等等）特立[[:zh:门户网站|門戶]]。使備獨立新聞[[:zh:網站|處]]之用，舉凡[[:en:n:|覽新事、閱圖影、索舊聞，暨撰稿、刊發之制]]，皆集於斯，以利秉筆。如是，方可冀採編之[[:zh:社群|人羣]]漸興，而後事有可圖也。 ::::案：曩時[[:meta:Requests for new languages/Wikinews Literary Chinese|文言世事之立議]]既見沮，吾輩殘留於孵育處之舊葉，亦遭[[:incubator:Incubator:Requests_for_deletions/Archive/3#h-Wn/lzh-2021-2021-05-19T07:33:00.000Z|芟夷殆盡]]。時主孵育者有言：「維基新聞之事，維繫尤難，故語委會殊不欲為之破例。」復云：「若此目於文言大典之中果能蕃息壯大，至有當自立門戶之勢，語委會屆時或可通融議之。」 ::::尋繹其言，欲破此局，其策有二：一曰推翻文言乃「歷史語言」之定讞，若是，則滿盤皆活；二曰即於大典之中，黽勉培植，使新聞一目暢茂。歷歲既久，揆諸時勢，僕以為後者尤為務實也。 ::::至若投文言於今語維基新聞，足下謂其「受文言之稿，亦可並載於此」，未知何所據耶？縱彼見允，僕亦期期以為不可。蓋「中文維基」之「中文」二字，其意包舉。惡文言者，近二十年來屢有之，每倡廢絕[[文言維基大典|大典]]，其辭輒曰：既有中文站，則無勞另立文言，「中文」一詞足囊括之。然稽諸實務，苟操文言以投，必遭當軸勒令易稿，以求「得體」。而「得體」與否，權操其手，實即[[官話白話文]]耳。此無異招撫、吞併而後消滅也。故若舉文言以投彼邦，必致受制於人，而陷無可挽回之勢矣。 —[[用戶:Davidzdh|<font color="#008B8B">关山</font>]] ([[User talk:Davidzdh|修書]]) 二〇二六年二月二三日 （一） 〇六時〇六分 (UTC) :::::某，中文維基新聞之主事者之一（然某身亦難代表社群），敢言文言可為投稿之用，於彼無不可也。彼處自有規範，雖未定為成規，然歷時既久，無復異議，實已成維基新聞同人之慣例矣。然「招撫吞併」之憂，亦非杞人之思。 :::::維基世事諸版、他子項目，多有依附同語之維基者，此可為範式之一。至若首頁之名，二字稱謂雅正合舊例，可沿而弗改，亦有維基爾雅之前矩。今若折衷其策，於「維基諸策」下設維基世事重定向之頁，以招賢納士，則「蕃息壯大、自立門戶」之望庶幾可致，且契語委之建議。此頁之名，姑仍其舊可也。 -- [[用戶:Sheminghui.WU|Sheminghui.WU]]（[[用戶討論:Sheminghui.WU|議]]） 二〇二六年三月九日 （一） 〇一時〇一分 (UTC) ::::::@[[用戶:Sheminghui.WU|Sheminghui.WU]]：竟不知足下乃主其事者，失敬之至。曩者，吾儕治文言之士，於大典及文庫兩策，與治官話者屢生齟齬，輒遭攻訐。維基世事之議所以見廢，殆亦罹曩昔之池魚。愚坐是妄生疑竇，私加揣測。今蒙足下推誠相示，曲盡其詳，良用深謝。—[[用戶:Davidzdh|<font color="#008B8B">关山</font>]] ([[User talk:Davidzdh|修書]]) 二〇二六年三月一五日 （日） 〇六時〇四分 (UTC) ::::又按，世事之[[project|策]]，其根分類為[[:分類:維基世事]]，似可愜君意矣。 —[[用戶:Davidzdh|<font color="#008B8B">关山</font>]] ([[User talk:Davidzdh|修書]]) 二〇二六年二月二三日 （一） 一六時二二分 (UTC) ::::案計畫、篇頁定名之事，幸與足下所見略同。僕竊思之，世事一版，今後當理者有四： ::::# 蓋[https://lzh.wikinews.org n:lzh]之徯，本指[[維基大典:世事]]，故宜拓此頁爲「維基世事」之總門。使覽客既可閱「簡訊」（即卷首「世事」欄目），亦可讀[[:分類:既刊|「世事」長文]]。復附以[[:分類:各類新聞]]之綱目，及輔佐創文之嚮導（即條目創建精靈）。諸事既備，門戶乃成，可謂粗具規模矣。 ::::# 宜布告於大典[[WP:會館|會館]]，以招徠好錄新事之士。向者徒試行於內，未嘗明告，故知者寥寥，誠無足怪。大典文士，每每技癢，好爲奇筆，好作論贊，大典體例不容，世事庶幾容之。 ::::# 當於[[WP:卷首#世事|卷首「世事」欄]]下，增設津逮，以引導眾人循嚮導（即條目創建精靈）撰文。僕嘗思於[[維基大典:卷首#維基諸策|卷首「諸策」欄]]下，並列「維基世事」之徯，然恐與既有之「世事」相左。此節當如何區處，尚未熟籌。 ::::# 宜走告諸語維基世事，具陳原委，請於其卷首增列[https://lzh.wikinews.org <nowiki>[[lzh]]</nowiki>]之他山，以廣視聽。然此舉必居其末。若躁進而行，彼眾視吾境荒蕪，百廢未舉，必不見允，徒留不善之名，日後圖謀同作亦難矣。前僕未及知會，[https://ja.wikinews.org/w/index.php?title=%E7%9F%AD%E4%BF%A1%3A2026%E5%B9%B4&diff=192861&oldid=192857 輒於日文版添附他山，旋遭刪除]。此固與彼邦性情有關，然亦足見先脩備而後通報，方爲妥當。 :::: 至若[[WP:世事]]一頁，今繫於維基數據之[[:wikidata:Q4597488]]，與他語大典之門（<nowiki>[[Portal:......]]</nowiki>）及世事簡訊（若[[ja:n:短信]]）相通。是故，恐須移今之「WP:世事」至「門:世事」，修理取佐（既存內部鏈接）及維基數據，而後仍以「WP:世事」之名，別建維基世事之正門。所以執守此名者，蓋緣沿用既久，語委會復定[https://lzh.wikinews.org n:lzh]徑指「維基大典:世事」，故於更易其名未取也。—[[用戶:Davidzdh|<font color="#008B8B">关山</font>]] ([[User talk:Davidzdh|修書]]) 二〇二六年三月一五日 （日） 〇七時〇〇分 (UTC) :::::足下所言，某大抵贊同。首頁當以[[維基大典:維基爾雅|維基爾雅]]為範，於維基諸策下置維基世事重定向。至若第三事，似無須過慮，蓋諸大典如中文維基百科者，皆於新聞動態欄並置維基世事之鏈。 :::::至若第二事，某以為確可納不拘一格之投稿，包括以個人名義所發之評論、讚語型文章。跨語言鏈接之事，某可即刻於中文維基世事添加；英文維基世事，若足下願，某亦可添加。 :::::實言相告，維基新聞諸語言版本，流量與貢獻者皆不多，中文維基世事社群近日亦不甚活躍。某不望其速成具規模（然亦非無此機），正因此故，先善此門戶何樂而不為 :::::順及一言，歡迎閣下及其他貢獻者蒞臨[[:w:n::zh:Wikinews:茶馆#中文维基新闻20周岁留言板|中文維基新聞二十週年慶留言板]]（或以文言）留言！ :::::有勞足下 --[[用戶:Sheminghui.WU|Sheminghui.WU]]（[[用戶討論:Sheminghui.WU|議]]） 二〇二六年三月一五日 （日） 二三時四四分 (UTC) ===邸報=== 取其雅古，為報章濫觴。--[[用戶:Itsmine|孔明居士]] ([[用戶討論:Itsmine|討論]]) 二〇一九年九月二一日 （六） 〇三時三三分 (UTC) ===叢報=== 法梁任公《新民叢報》先例，以示維新改革之意--[[用戶:Itsmine|孔明居士]] ([[用戶討論:Itsmine|討論]]) 二〇一九年九月二一日 （六） 〇三時三三分 (UTC) :果必更易，斯名亦善。—[[用戶:Davidzdh|<font color="#008B8B">关山</font>]] ([[User talk:Davidzdh|修書]]) 二〇一九年九月二一日 （六） 一〇時四六分 (UTC) == 廢主體紀年 == 朝鮮已廢主體紀年，當從之。——[[User:魔琴|<span style="color:#080">魔琴</span>]] <small>[ [[User talk:魔琴|議]] [[Special:Contribs/魔琴|績]] ]</small> 二〇二六年四月一〇日 （五） 一四時一一分 (UTC) :不爲不可。 —[[用戶:Davidzdh|<font color="#008B8B">关山</font>]] ([[User talk:Davidzdh|修書]]) 二〇二六年四月一一日 （六） 一一時二六分 (UTC) :{{畢}} —[[用戶:Davidzdh|<font color="#008B8B">关山</font>]] ([[User talk:Davidzdh|修書]]) 二〇二六年五月三日 （日） 〇八時三七分 (UTC) :朝鲜未尝正式废除主体纪年。今之状况显然未明（犹新宪法然，近岁朝鲜外泄之信息甚少），且予所接触之朝鲜友好组织亦仍沿用之，予不以为当即删除。除非有官方明示废止，宜再观望少待。今朝鲜文维基百科之条目，亦未去其未来数年之主体历纪法。 ~ [[用戶:Sheminghui.WU|社明]]（[[用戶討論:Sheminghui.WU|議]]） 二〇二六年五月六日 （三） 〇二時五七分 (UTC) ::@[[用戶:Sheminghui.WU|Sheminghui.WU]]君雅鑒：吾於大典中文本，即所謂中文維基百科，見朝鮮廢除主體紀年若干文言，乃以爲真。倘若方便，可否示以根據，若網頁、外部截圖之屬？ —[[用戶:Davidzdh|<font color="#008B8B">关山</font>]] ([[User talk:Davidzdh|修書]]) 二〇二六年五月八日 （五） 一三時五九分 (UTC) :::抱歉用现代官话。官方属于是静默状态的，官方出版物实务上几乎未见使用了，但情况不明朗，依据常理民间各处暂时应该还会有使用，不过没有相关的研究和报道（毕竟连宪法内容都几年流不出来），总的来说就是都不太明朗。官方也没有明示废止，先保留也行，不过不保留也谈不上什么大问题。宪法内容这两天开始往外流了，也许不久之后也能有新的消息。~ [[用戶:Sheminghui.WU|社明]]（[[用戶討論:Sheminghui.WU|議]]） 二〇二六年五月一〇日 （日） 一三時三七分 (UTC) 0hniogfqywfe1a9g3xx4kb1wdci2d7h 0 88462 440865 440533 2026-05-11T05:12:30Z CharonOfPluto 82982 小祕有「元」則無「一」，「九」「十」之間無句讀，今正。又增「小祕五十六牒」表。 440865 wikitext text/x-wiki '''塔羅'''{{按|tarot}}者，[[泰西]]紙牌也。古戲，或所以[[筮]]。 西元十五世紀，[[意大利|義]]人好為局戲曰「大勝{{按|trifono}}」，後謂之「塔羅楚{{按|tarocchi}}」，「'''塔羅'''」二字由此。<ref>Vitali, Andrea, ''Tarot: the true meaning of a word'', in TAROT FOCUS, International Magazine of Symbolism, Tarology and Occulture, number 0, January 2025</ref>三百年，[[法國|法]]有祝以之筮，言其古方也。然其方不見經傳，蓋[[法國|法]]祝造之耳。今所以戲者，曰「馬賽塔羅」，所以筮者，分「韋特」「托特」二流。<ref name="Jensen">{{cite journal|last1=Jensen|first1=K. Frank|title=A Century with the Waite–Smith Tarot (and all the others...)|journal=[[The Playing-Card]]|date=2010|volume=38|issue=3|pages=217–222}}</ref> == 牒具 == 牒凡七十有八，分大小兩祕{{按|arcana}}，大祕二十有二，小祕五十有六。又設小祕四門，錢、桮、劍、杖。 === 大祕 === 大祕者：癡、幻、巫、媓、帝、祝、情、乘、公、蟄、回、力、牲、死、戒、魔、危、星、月、日、辨、世。 === 小祕 === 小祕者：元、二、三、四、五、六、七、八、九、十、侍、騎、后、王。錢桮劍杖，各具十四。 {| class="wikitable" border="1" cellpadding="3" cellspacing="0" |+ style="font-size:105%"|'''小祕五十六牒''' |- align="center" ! ||colspan=14| 由小至大 → |- align="center" !'''錢<br />門''' |元<br />錢||二<br />錢||三<br />錢||四<br />錢||五<br />錢||六<br />錢||七<br />錢||八<br />錢||九<br />錢||十<br />錢||錢<br />侍||錢<br />騎||錢<br />后||錢<br />王 |- align="center" !'''桮<br />門''' |元<br />桮||二<br />桮||三<br />桮||四<br />桮||五<br />桮||六<br />桮||七<br />桮||八<br />桮||九<br />桮||十<br />桮||桮<br />侍||桮<br />騎||桮<br />后||桮<br />王 |- align="center" !'''劍<br />門''' |元<br />劍||二<br />劍||三<br />劍||四<br />劍||五<br />劍||六<br />劍||七<br />劍||八<br />劍||九<br />劍||十<br />劍||劍<br />侍||劍<br />騎||劍<br />后||劍<br />王 |- align="center" !'''杖<br />門''' |元<br />杖||二<br />杖||三<br />杖||四<br />杖||五<br />杖||六<br />杖||七<br />杖||八<br />杖||九<br />杖||十<br />杖||杖<br />侍||杖<br />騎||杖<br />后||杖<br />王 |} ==據== [[分類:信仰]] jvwutmwrs6j5wrvj8erea5ta5ejfk7l 3 109949 440877 382638 2026-05-11T11:42:03Z SHB2000 89404 SHB2000遷頁[[用戶討論:T11M03M10O05]]至[[用戶討論:Madison sky]]：當重新命名使用者「[[Special:CentralAuth/T11M03M10O05|T11M03M10O05]]」至「[[Special:CentralAuth/Madison sky|Madison sky]]」時自動移動頁面 382638 wikitext text/x-wiki {{Template:Welcome|realName=|name=T11M03M10O05}} -- [[用戶:Itsmine|孔明居士]] ([[用戶討論:Itsmine|對話]]) 二〇二二年九月二五日 （日） 〇四時三五分 (UTC) 5spauf6ue2vowivmfunxgy88kv3ytu5 0 135500 440848 433953 2026-05-10T17:30:07Z ~2026-28321-34 118092 中國方位是「坐南向北」的，就如「明代航海羅盤嗰24方位圖」般 440848 wikitext text/x-wiki {{辨|方向}} [[file:Osakatenman-gu Osaka Japan07-r.jpg|thumb|[[十二支]]之方位盤{{按|於[[大阪天滿宮]]撮影}}]] 凡言'''方位'''者，乃據定點而辨四方之名也。 ==概說== 測位之準，必以[[子午線|子午正線]]為度。視標與測者、正線所交之角，謂之「真方位」<ref name="佐藤"> {{Citation|last=佐藤|first=新一|title=誰にもわかる地文航法|publisher=[[海文堂出版]]|year=1958}}</ref>{{rp|第九頁}}。測者所立之處，謂之「中央」。若於平地，則凖以[[南]][[北]][[東]][[西]]，分為八方，或十六向。若論[[立體|太虛]]，則以南北東西上下六合為度。譬如人直視一物，若正北子午線在其右二十二度有半，則知物在北北西也。 ==測== 凡測方位，多用[[羅盤]]。然磁針所指，特[[磁北]]耳，非極星之正北也{{按|兩者之差，謂之「偏角」}}。磁針所成之南北線，曰「磁子午線」。此線與物標相交之角，謂之「磁位」<ref name="佐藤"/>{{rp|第六、九頁}}。 至若[[航海|海舶]]所用[[羅針]]，又為舟中鐵石所擾，其指復異{{按|謂之「自差」}}。此實指之線與物標相交之角，謂之「羅盤位」<ref name="佐藤"/>{{rp|第六、九頁}}。酌量偏角、自差之數，以羅盤位推求真方位，或以真方位反求羅盤位，是為方位改正之法<ref name="佐藤"/>{{rp|第十八頁}}。 今世之[[地圖|輿圖]]，例以首為北。然懸壁之[[地圖|圖]]，多與地之實向相合。又[[地形圖]]中註有磁位之度，[[海圖]]亦繪[[羅針圖|羅盤之象]]，俾人易知正磁之差焉。 ==據== <references/> [[分類:方位|*]] 8hnhlnuyggrdtd4frg3m93g3x5c4s5d 0 138011 440832 2026-05-10T12:27:42Z Itsmine 5 新文「'''約翰柏格'''（{{lang-en|John Clifton Bogle}}），約翰其名，柏格其氏，小字'''傑克'''（Jack），美利堅紐澤西州蒙特克萊人也。生於一九二九年五月八日。殖貨之雄，實業之傑，好施之士。創[[先鋒集團]]於賓州，倡[[指數型基金]]於宇內。主投資而抑投機，貴恒久而黜倉卒。務減經紀之費以厚生民，恒守低廉之道以利後世。立一基而涵全美之市，畢生持守不渝；獲息復……」 440832 wikitext text/x-wiki '''約翰柏格'''（{{lang-en|John Clifton Bogle}}），約翰其名，柏格其氏，小字'''傑克'''（Jack），美利堅紐澤西州蒙特克萊人也。生於一九二九年五月八日。殖貨之雄，實業之傑，好施之士。創[[先鋒集團]]於賓州，倡[[指數型基金]]於宇內。主投資而抑投機，貴恒久而黜倉卒。務減經紀之費以厚生民，恒守低廉之道以利後世。立一基而涵全美之市，畢生持守不渝；獲息復投而垂教不已。<ref name="Sommer2012">{{Cite news |title=A Mutual Fund Master, Too Worried to Rest |first=Jeff |last=Sommer |newspaper=[[紐約時報]] |date=August 11, 2012 |url=https://www.nytimes.com/2012/08/12/business/john-bogle-vanguards-founder-is-too-worried-to-rest.html}}</ref>一九九九年所撰《共同基金常識》，洛陽紙貴，業界奉為圭臬焉。<ref>{{cite news |title=A visit with John Bogle |newspaper=[[西雅圖時報]] |author=Scott Burns |date=March 13, 2010}}</ref> ==生平== ===家世與蚤歲=== 其先蘇格蘭人也，徙美而蕃。曾祖菲蘭德·班尼斯特·阿姆斯壯（Philander Banister Armstrong），肇鳳凰互助火險之社。倡革火險之弊，亟正人壽之衰。柏格慕之，推為「神靈之祖」。<ref name=":0">{{Cite book |last=Balchunas |first=Eric |title=The Bogle Effect |publisher=BenBella Books |year=2022 |isbn=978-1-63774-072-9}}</ref>父曰威廉·葉慈·柏格次世（William Yates Bogle, Jr.），母曰約瑟芬·蘿琳·希普金斯（Josephine Lorraine Hipkins）。 一九二九年，[[大蕭條]]起，家道驟衰。富者旦夕而傾，盈者朝暮而盡。父染酒癖，遂與母離；母守苦心，獨持門戶。<ref name=":1">{{Cite book |last=Braham |first=Lewis |title=The House that Bogle Built |publisher=McGraw Hill Professional |year=2011 |isbn=978-0-07-174906-0}}</ref>柏格與孿弟大衛，依母居春湖鎮，並肄[[曼納斯寬中學]]。學績既著，工讀有資，得轉布雷爾。母氏雖貧不奪其志，雖困不墜其勤。俾兄弟同登庠序，使二子並啟前程。終其一生，相親無間。<ref>{{Cite web|title=John Bogle dies at 89; fought for lower fees for investors|url=https://www.seattletimes.com/business/john-bogle-dies-at-89-fought-for-lower-fees-for-investors/|website=西雅圖時報|date=2019-01-16}}</ref> 柏格在布雷爾，獨擅算術，沉酣數理。見一籌一策，輒析其本；遇一筭一數，必究其源。一九四七年，以優等卒業布雷爾，旋舉於普林斯頓，治經濟、殖貨之學。在校留心共同基金之業。三四載間，著論百三十頁，題曰〈投資公司之經濟功能〉。一九五一年，又以高榮等卒業普林斯頓。威靈頓基金之肇者華特·摩根（Walter L. Morgan），讀其文而嘉其志，遂延而納焉。<ref>{{cite web|url=https://www.cnbc.com/2019/01/17/investor-jack-bogle-founded-company-based-on-princeton-senior-thesis.html|title=Investor Jack Bogle founded his legendary company based on his Princeton senior thesis|website=CNBC|date=January 17, 2019}}</ref> ===肇業威靈頓=== 既膺摩根之延，一九五五年陞為輔佐。乃遍歷威靈頓諸司，盡察其得失。上則度投資之策，下則察主事之能。<ref name=":3">{{Cite book |last=Wigglesworth |first=Robin |title=Trillions: How a Band of Wall Street Renegades Invented the Index Fund and Changed Finance Forever |publisher=Penguin |year=2021 |isbn=978-0-593-08769-5}}</ref>柏格進言：守一基而不思廣，非永圖也；增新號以應萬流，乃長策也。摩根韙之，事遂以濟。新基既立，論者推為當時生平之巔。一九七〇年，遂代摩根而為威靈頓共同基金之主席。<ref>{{cite book|last=Ellis|first=Charles|date=2022|title=Inside Vanguard|publisher=McGraw-Hill|isbn=978-1264734832}}</ref> 未幾，主合併之議，所決未當，竟見黜免。柏格嘗自陳曰：「此誠生平最大之過。慚怍莫名。蓋我未及壯而過自負，所識實未足。然其大幸者，從中所得益多。」<ref>{{cite news|title=Fortune Magazine interview |url=https://money.cnn.com/magazines/fortune/fortune_archive/2007/12/24/101939724/index.htm|work=CNN |date=December 17, 2007}}</ref>失之東隅，收之桑榆。合議所禁，不得親理客戶之資。柏格遂循史坦普之指數，自設新基。不躬其事而能成之，誠非常人所能料也。 ===別樹先鋒=== 一九七四年九月二十有六日，柏格別樹一幟，立[[先鋒集團]]於賓夕法尼亞。<ref name=":2">{{Cite web |title=Bogle's Index Fund Strategy |url=https://www.investopedia.com/bogle-s-strategy-simplifies-investment-plans-11893621 |website=Investopedia}}</ref>其名所本，納爾遜尼羅河之役所乘旗艦「先鋒號」（HMS Vanguard）也。仰其破難，慕其先登。今日先鋒所掌之資以兆計，於投資之林，最受推重者一也。一九九九年，財富月刊舉柏格為「二十世紀殖貨四大巨擘」之一。<ref>{{Cite book |last=Rostad |first=Knut A. |title=The Man in the Arena |publisher=John Wiley and Sons |year=2013}}</ref> 一九七五年，首倡指數型共同基金。當世前所未見，舉世聞之愕然。譏者笑之曰「柏格之愚行」（Bogle's Folly），斥其守靜不動，貶其違美利堅進取之風。然柏格不為所動，志益堅而行益篤。<ref>{{Cite magazine |last=Sullivan |first=John |date=January 17, 2019 |title=John Bogle: Pioneer's Legacy and Impact |magazine=401k Specialist}}</ref>一九七六年，受[[薩繆爾森]]之啟，立「首期指數投資信託」（First Index Investment Trust）。是即後日先鋒五百指數基金（Vanguard 500 Index Fund）之祖也。仿史坦普五百之績，實當世首批向庶民開放之指數基金。<ref>{{Cite book |last=Cord |first=Robert A. |title=Paul Samuelson: Master of Modern Economics |publisher=Springer Nature |year=2020 |isbn=978-1-137-56812-0}}</ref>其初也，民間業界皆冷之；其久也，眾論咸翕服焉。股神巴菲特諸老，皆推崇備至。二〇〇五年，薩繆爾森演講有云：「柏格此舉，可與輪之發明、字母之創、古騰堡印術並列。」<ref name="BBC">{{cite news |title=Why the world's biggest investor backs the simplest investment |url=https://www.bbc.com/news/business-40189970 |work=[[英國廣播公司]] |author=Tim Harford |date=July 17, 2017}}</ref>一九八四年十一月，又與普萊姆凱普管理（Primecap）之眾共設「先鋒普萊姆凱普基金」。<ref name=":8">{{Cite web |last=Bogle |first=John |date=July 2015 |title=The Annals of Vanguard—The Story of PRIMECAP Fund |url=https://boglecenter.net/wp-content/uploads/PRIMECAP-30th-Anniversary.pdf}}</ref> ===晚節=== 柏格自少病心。年三十有一，初罹心搏暫絕；年三十有八，又診右心室發育不良性心律失常之罕疾。一九九六年，年六十有六。醫者初疑越常齡而不宜換心，然手術竟成，柏格復生。<ref>{{Cite web|first=Erin |last=Arvedlund|title=Vanguard founder Bogle and surgeons gather for a heart-transplant reunion|url=https://www.inquirer.com/philly/business/personal_finance/87-Yr-Old-Vanguard-Founder-John-Bogle-Hearts-His-Heart-Transplant.html|website=費城詢問報|date=February 21, 2017}}</ref>是年讓主席之位於手擇之繼布倫南。布倫南乃一九八二年所納之屬，初為其副。 未幾復歸先鋒，銜「資深主席」之號。柏格、布倫南之間，遂生齟齬。一九九九年，柏格出先鋒，徙居「柏格金融市場研究中心」。所雖小而號獨立，地仍倚先鋒之舊。乃自闢講壇，效素慕之西奧多·羅斯福，力陳所見而不倦焉。<ref name="Sommer2012"/> ==投資之道== 夫[[指數投資|被動投資]]之議，肇於一九六〇年代芝大諸儒。其論有二：一謂連年擇勝股以勝大市，難而幾不可能；二謂交易管理之費，乃長期殖貨之蠹。<ref>Justin Fox (2011). ''The Myth of the Rational Market''. Harper Business, ISBN 9780060599034</ref>一九七三年，[[雷克斯·辛奎菲爾德]]首立面向公眾之指數基金。未數載而所管之資逾百億，足見庶眾於新念並不卻步。<ref name="wsj-interview">{{cite web|url=https://www.wsj.com/articles/SB10001424052970203897404578078551936968168|title=The Weekend Interview with Rex Sinquefield|work=華爾街日報|date=October 26, 2012}}</ref> 柏格初業，以親理之術為主，然素重儉費。所掌之金，較其競者省殺甚多。<ref name=Wiggleworth2021/>逮夫學界之論漸傾於指數，柏格遂為之鼓吹。其言曰：指數於長程，能仿全市之績；其報酬高於親理之基金，所費反殺於彼。 柏格嘗辨投資與投機之異。曰：投資者，圖長久之獲，本金之耗為輕；投機者，逐須臾之利，本金之危至重。投機之徒，唯顧證券之價，不問業之本；殖貨之士，唯重業之本，不憂價之動。業雖現金穩固，市價隨投機者之希、懼、貪而升降。柏格憂短線高危之風充溢於市，故著論以箴之。<ref>{{Cite book|title=The Clash of the Cultures: Investment vs. Speculation|last=Bogle|first=John|publisher=John Wiley and Sons, Inc.|year=2012}}</ref> 於文章傳媒，柏格屢力陳指數之勝於親理。其言曰：擇親理之基金而望其長期勝低費指數者，實愚行也，蓋手續之費所累故。<ref name="BBC"/>又重市場估值之察，創一簡明之術以推十年之獲：取股息之率，益盈利之長，量本益之比，校通貨之騰。<ref>Christine Benz (2017). [https://www.morningstar.com/articles/830763/bogles-reasonable-expectations-for-market-returns Bogle's 'Reasonable Expectations' for Market Returns]. 晨星</ref>又主：以債券分配不下二成，以減波動。股市過熱者宜增其債之分，年壽既長者亦宜增其債之分；然股之分亦不下二成。<ref>Bogle, John C. ''[[The Little Book of Common Sense Investing]]'' (John Wiley & Sons, 2007), ISBN 978-0-470-10210-7</ref> 世紀之交，網絡泡沫方熾。柏格鬻股大半，預十年股弱債強。事後驗之，其言不爽。<ref>[https://www.youtube.com/watch?v=k6ra5POdsYg Part 6 of Bogle 2014 interview with professor Mark Witte]</ref> 其投資之說，後成「柏格信徒」（Bogleheads）論壇之根本。<ref>{{Cite web|title=About Us {{!}} Bogleheads |url=https://www.bogleheads.org/AboutUs.php}}</ref>今復有「柏格金融教育中心」翼護之，年開大會以議論，又著三書以廣其義焉。 晚年，柏格憂指數之風日熾。三大基金之公司：曰先鋒，曰貝萊德（[[BlackRock]]），曰道富環球（[[State Street Global Advisors|State Street]]），其主將集表決之權於一身。柏格曰：「吾不信此種集中可服國家之利也。」<ref>{{Cite news|last=Bogle|first=John C.|date=2018-11-29|title=Bogle Sounds a Warning on Index Funds|work=華爾街日報|url=https://www.wsj.com/articles/bogle-sounds-a-warning-on-index-funds-1543504551}}</ref> ==義舉== 一九六八年，立「柏格兄弟獎學金」於布雷爾中學。自爾以還，凡資二百學子之教。<ref>{{Cite web|title=Blair Community Mourns the Loss of John C. Bogle '47|url=https://www.blair.edu/about-blair/publications-news/post/~board/news/post/blair-community-mourns-the-loss-of-john-c-bogle-47|website=Blair Academy|date=2019-01-31}}</ref>一九九一年，又立「阿姆斯壯基金會」（Armstrong Foundation）。所助者，皆其少時受恩之地：母校以報啟蒙之德，療心之院以謝活命之恩，所禮之教會、所襄之勸募，靡不周焉。<ref>{{Cite web|title=Armstrong Foundation - Nonprofit Explorer|url=https://projects.propublica.org/nonprofits/organizations/232642354|website=ProPublica}}</ref><ref>{{Cite web|last=Gerken |first=Matthew|title=John Bogle, Boring Philanthropist|url=https://philanthropydaily.com/john-bogle-boring-philanthropist/|date=2019-01-24}}</ref> 二〇一二年，於訪談有言：「吾於財貨之事，唯一之憾者，所予未足耳。」二〇一六年，其子小約翰於普林斯頓立「柏格學者獎學金」，每屆資新生二十人。歿前所積，估約八千萬美元。<ref>{{Cite news |last=Wyatt |first=Edward |date=2019-01-16 |title=John C. Bogle, Founder of Financial Giant Vanguard, Is Dead at 89 |url=https://www.nytimes.com/2019/01/16/obituaries/john-bogle-vanguard-dead.html |work=紐約時報}}</ref> ==身世== 柏格平日從妻往長老會堂禮拜，然自守[[聖公會]]徒之教焉。<ref>{{cite web|url=https://www.friendsjournal.org/john-bogle/|title=My Favorite Non-Quaker Quaker, Remembering John C. Bogle|date=23 January 2019|publisher=[[Friends Journal]]}}</ref>少而病心，前後屢仆。年三十有一，初遭心搏暫絕；年三十有八，被診以右心室發育不良性心律失常之罕疾；至一九九六年，年逾耳順之六，乃換心而後生。<ref name="Sommer2012"/> 嘗長年任[[費城]]國立憲政中心理事。自一九九九年至二〇〇七年，為其主席。獲普林斯頓大學名譽博士於二〇〇五年，<ref>{{cite web|last1=Quiñones|first1=Eric|title=Princeton awards six honorary degrees|url=https://www.princeton.edu/news/2005/05/31/princeton-awards-six-honorary-degrees|website=普林斯頓大學}}</ref>獲維拉諾瓦大學名譽博士於二〇一一年。 於政自稱「[[西奧多·羅斯福]]派之共和黨人」。然嘗投[[比爾·柯林頓]]、[[奧巴馬]]、[[希拉里·柯林頓]]之票。<ref name="Sommer2012"/>素主沃爾克規則之嚴，又主貨幣市場基金之嚴管，憂美國於金融之督察甚疏。其言曰：「今美之制已失其平。」乃倡：增稅以遏短線之投機，限槓桿以制過張之勢，明衍生之金融以杜其晦，嚴金融之罪以儆其亂，立統一受託之則以正其守。二〇一七年又謂：[[特朗普|川普]]之策，於市場短利，於國治長害。<ref>{{cite web|url=https://www.cnbc.com/2017/01/12/vanguard-founder-jack-bogle-says-near-term-trumps-agenda-good-for-stocks-but-bad-long-term.html|title=Vanguard founder Jack Bogle says near-term Trump agenda good for stocks, but bad long term|date=2017-01-12|website=CNBC}}</ref> ==辭世== 二〇一九年一月十六日，卒於賓州布林莫爾家中，享年八十有九。<ref>{{cite news|url=https://www.nytimes.com/2019/01/16/obituaries/john-bogle-vanguard-dead.html|title=John C. Bogle, Founder of Financial Giant Vanguard, Is Dead at 89|date=2019-01-16|website=紐約時報}}</ref>巴菲特悼之曰：「惠及美利堅之投資者，傑克之功，吾平生所未見也。」<ref>{{cite news|url=https://www.cnbc.com/2019/01/16/warren-buffett-says-jack-bogle-did-more-for-the-individual-investor-than-anyone-hes-ever-known.html|title=Warren Buffett says Jack Bogle did more for the individual investor than anyone he's ever known|date=2019-01-16|website=CNBC}}</ref>前此波克夏二〇一六年年報，業已言及柏格塑造投資之功焉。<ref>{{cite news|url=https://www.berkshirehathaway.com/letters/2016ltr.pdf|title=Berkshire Hathaway Inc. 2016 Annual Report|date=2017-02-25}}</ref> ==榮銜== * 一九九九年，財富月刊舉為「二十世紀四大投資巨擘」之一。<ref>{{cite web|url=http://fortune.com/2019/01/16/john-bogle-vanguard-founder-created-index-funds-dies-89/|title=John Bogle, Vanguard Founder Who Created Index Funds, Dies at 89|website=財富}}</ref> * 二〇〇四年，時代雜誌列入「世界百大有權勢人物」。<ref>{{Cite web|url=https://content.time.com/time/specials/packages/completelist/0,29569,1970858,00.html|title=The 2004 Time 100|website=[[時代 (雜誌)|時代]]}}</ref> * 二〇〇四年，獲機構投資人雜誌「終身成就獎」。 * 二〇〇四年，膺[[美國哲學會]]會員。 * 二〇〇五年，獲普林斯頓大學名譽博士。 * 二〇一一年，獲維拉諾瓦大學名譽博士。 ==著作== 柏格生平著書十餘種，列其要者： * 《柏格論共同基金：智者新觀》（''Bogle on Mutual Funds''，[[麥格勞-希爾]]，一九九三）{{ISBN|1-55623-860-6}} * 《[[共同基金常識]]：智者新務》（''Common Sense on Mutual Funds''，[[約翰威立]]，一九九九）{{ISBN|0-471-39228-6}} * 《柏格論投資：前五十年》（''John Bogle on Investing: The First 50 Years''，麥格勞-希爾，二〇〇〇） * 《品格至要：先鋒集團之創建》（''Character Counts''，麥格勞-希爾，二〇〇二） * 《資本之魂之爭》（''The Battle for the Soul of Capitalism''，[[耶魯大學出版社]]，二〇〇五） * 《[[常識投資小書]]》（''The Little Book of Common Sense Investing''，約翰威立，二〇〇七）{{ISBN|978-0-470-10210-7}} * 《知足：金錢、業、人生之真諦》（''Enough''，約翰威立，二〇〇八） * 《毋恃焉：投資假象之反思》（''Don't Count on It!''，約翰威立，二〇一〇） * 《文化之衝突：投資與投機》（''The Clash of the Cultures''，約翰威立，二〇一二） * 《守恒不渝：先鋒與指數革命》（''Stay the Course''，約翰威立，二〇一八） ==考據== {{Reflist|30em}} ==它典== {{wikiquote}} * {{official website|https://www.johncbogle.com/}} * [https://www.boglecenter.net 柏格金融教育中心] * [https://findingaids.princeton.edu/catalog/MC206 柏格遺稿藏於普林斯頓大學西利·G·穆德手稿圖書館] [[Category:美國列傳]] bsvava3o9glqadkp48a1h0k0baejexf 440834 440832 2026-05-10T12:30:16Z Itsmine 5 /* 它典 */ 440834 wikitext text/x-wiki '''約翰柏格'''（{{lang-en|John Clifton Bogle}}），約翰其名，柏格其氏，小字'''傑克'''（Jack），美利堅紐澤西州蒙特克萊人也。生於一九二九年五月八日。殖貨之雄，實業之傑，好施之士。創[[先鋒集團]]於賓州，倡[[指數型基金]]於宇內。主投資而抑投機，貴恒久而黜倉卒。務減經紀之費以厚生民，恒守低廉之道以利後世。立一基而涵全美之市，畢生持守不渝；獲息復投而垂教不已。<ref name="Sommer2012">{{Cite news |title=A Mutual Fund Master, Too Worried to Rest |first=Jeff |last=Sommer |newspaper=[[紐約時報]] |date=August 11, 2012 |url=https://www.nytimes.com/2012/08/12/business/john-bogle-vanguards-founder-is-too-worried-to-rest.html}}</ref>一九九九年所撰《共同基金常識》，洛陽紙貴，業界奉為圭臬焉。<ref>{{cite news |title=A visit with John Bogle |newspaper=[[西雅圖時報]] |author=Scott Burns |date=March 13, 2010}}</ref> ==生平== ===家世與蚤歲=== 其先蘇格蘭人也，徙美而蕃。曾祖菲蘭德·班尼斯特·阿姆斯壯（Philander Banister Armstrong），肇鳳凰互助火險之社。倡革火險之弊，亟正人壽之衰。柏格慕之，推為「神靈之祖」。<ref name=":0">{{Cite book |last=Balchunas |first=Eric |title=The Bogle Effect |publisher=BenBella Books |year=2022 |isbn=978-1-63774-072-9}}</ref>父曰威廉·葉慈·柏格次世（William Yates Bogle, Jr.），母曰約瑟芬·蘿琳·希普金斯（Josephine Lorraine Hipkins）。 一九二九年，[[大蕭條]]起，家道驟衰。富者旦夕而傾，盈者朝暮而盡。父染酒癖，遂與母離；母守苦心，獨持門戶。<ref name=":1">{{Cite book |last=Braham |first=Lewis |title=The House that Bogle Built |publisher=McGraw Hill Professional |year=2011 |isbn=978-0-07-174906-0}}</ref>柏格與孿弟大衛，依母居春湖鎮，並肄[[曼納斯寬中學]]。學績既著，工讀有資，得轉布雷爾。母氏雖貧不奪其志，雖困不墜其勤。俾兄弟同登庠序，使二子並啟前程。終其一生，相親無間。<ref>{{Cite web|title=John Bogle dies at 89; fought for lower fees for investors|url=https://www.seattletimes.com/business/john-bogle-dies-at-89-fought-for-lower-fees-for-investors/|website=西雅圖時報|date=2019-01-16}}</ref> 柏格在布雷爾，獨擅算術，沉酣數理。見一籌一策，輒析其本；遇一筭一數，必究其源。一九四七年，以優等卒業布雷爾，旋舉於普林斯頓，治經濟、殖貨之學。在校留心共同基金之業。三四載間，著論百三十頁，題曰〈投資公司之經濟功能〉。一九五一年，又以高榮等卒業普林斯頓。威靈頓基金之肇者華特·摩根（Walter L. Morgan），讀其文而嘉其志，遂延而納焉。<ref>{{cite web|url=https://www.cnbc.com/2019/01/17/investor-jack-bogle-founded-company-based-on-princeton-senior-thesis.html|title=Investor Jack Bogle founded his legendary company based on his Princeton senior thesis|website=CNBC|date=January 17, 2019}}</ref> ===肇業威靈頓=== 既膺摩根之延，一九五五年陞為輔佐。乃遍歷威靈頓諸司，盡察其得失。上則度投資之策，下則察主事之能。<ref name=":3">{{Cite book |last=Wigglesworth |first=Robin |title=Trillions: How a Band of Wall Street Renegades Invented the Index Fund and Changed Finance Forever |publisher=Penguin |year=2021 |isbn=978-0-593-08769-5}}</ref>柏格進言：守一基而不思廣，非永圖也；增新號以應萬流，乃長策也。摩根韙之，事遂以濟。新基既立，論者推為當時生平之巔。一九七〇年，遂代摩根而為威靈頓共同基金之主席。<ref>{{cite book|last=Ellis|first=Charles|date=2022|title=Inside Vanguard|publisher=McGraw-Hill|isbn=978-1264734832}}</ref> 未幾，主合併之議，所決未當，竟見黜免。柏格嘗自陳曰：「此誠生平最大之過。慚怍莫名。蓋我未及壯而過自負，所識實未足。然其大幸者，從中所得益多。」<ref>{{cite news|title=Fortune Magazine interview |url=https://money.cnn.com/magazines/fortune/fortune_archive/2007/12/24/101939724/index.htm|work=CNN |date=December 17, 2007}}</ref>失之東隅，收之桑榆。合議所禁，不得親理客戶之資。柏格遂循史坦普之指數，自設新基。不躬其事而能成之，誠非常人所能料也。 ===別樹先鋒=== 一九七四年九月二十有六日，柏格別樹一幟，立[[先鋒集團]]於賓夕法尼亞。<ref name=":2">{{Cite web |title=Bogle's Index Fund Strategy |url=https://www.investopedia.com/bogle-s-strategy-simplifies-investment-plans-11893621 |website=Investopedia}}</ref>其名所本，納爾遜尼羅河之役所乘旗艦「先鋒號」（HMS Vanguard）也。仰其破難，慕其先登。今日先鋒所掌之資以兆計，於投資之林，最受推重者一也。一九九九年，財富月刊舉柏格為「二十世紀殖貨四大巨擘」之一。<ref>{{Cite book |last=Rostad |first=Knut A. |title=The Man in the Arena |publisher=John Wiley and Sons |year=2013}}</ref> 一九七五年，首倡指數型共同基金。當世前所未見，舉世聞之愕然。譏者笑之曰「柏格之愚行」（Bogle's Folly），斥其守靜不動，貶其違美利堅進取之風。然柏格不為所動，志益堅而行益篤。<ref>{{Cite magazine |last=Sullivan |first=John |date=January 17, 2019 |title=John Bogle: Pioneer's Legacy and Impact |magazine=401k Specialist}}</ref>一九七六年，受[[薩繆爾森]]之啟，立「首期指數投資信託」（First Index Investment Trust）。是即後日先鋒五百指數基金（Vanguard 500 Index Fund）之祖也。仿史坦普五百之績，實當世首批向庶民開放之指數基金。<ref>{{Cite book |last=Cord |first=Robert A. |title=Paul Samuelson: Master of Modern Economics |publisher=Springer Nature |year=2020 |isbn=978-1-137-56812-0}}</ref>其初也，民間業界皆冷之；其久也，眾論咸翕服焉。股神巴菲特諸老，皆推崇備至。二〇〇五年，薩繆爾森演講有云：「柏格此舉，可與輪之發明、字母之創、古騰堡印術並列。」<ref name="BBC">{{cite news |title=Why the world's biggest investor backs the simplest investment |url=https://www.bbc.com/news/business-40189970 |work=[[英國廣播公司]] |author=Tim Harford |date=July 17, 2017}}</ref>一九八四年十一月，又與普萊姆凱普管理（Primecap）之眾共設「先鋒普萊姆凱普基金」。<ref name=":8">{{Cite web |last=Bogle |first=John |date=July 2015 |title=The Annals of Vanguard—The Story of PRIMECAP Fund |url=https://boglecenter.net/wp-content/uploads/PRIMECAP-30th-Anniversary.pdf}}</ref> ===晚節=== 柏格自少病心。年三十有一，初罹心搏暫絕；年三十有八，又診右心室發育不良性心律失常之罕疾。一九九六年，年六十有六。醫者初疑越常齡而不宜換心，然手術竟成，柏格復生。<ref>{{Cite web|first=Erin |last=Arvedlund|title=Vanguard founder Bogle and surgeons gather for a heart-transplant reunion|url=https://www.inquirer.com/philly/business/personal_finance/87-Yr-Old-Vanguard-Founder-John-Bogle-Hearts-His-Heart-Transplant.html|website=費城詢問報|date=February 21, 2017}}</ref>是年讓主席之位於手擇之繼布倫南。布倫南乃一九八二年所納之屬，初為其副。 未幾復歸先鋒，銜「資深主席」之號。柏格、布倫南之間，遂生齟齬。一九九九年，柏格出先鋒，徙居「柏格金融市場研究中心」。所雖小而號獨立，地仍倚先鋒之舊。乃自闢講壇，效素慕之西奧多·羅斯福，力陳所見而不倦焉。<ref name="Sommer2012"/> ==投資之道== 夫[[指數投資|被動投資]]之議，肇於一九六〇年代芝大諸儒。其論有二：一謂連年擇勝股以勝大市，難而幾不可能；二謂交易管理之費，乃長期殖貨之蠹。<ref>Justin Fox (2011). ''The Myth of the Rational Market''. Harper Business, ISBN 9780060599034</ref>一九七三年，[[雷克斯·辛奎菲爾德]]首立面向公眾之指數基金。未數載而所管之資逾百億，足見庶眾於新念並不卻步。<ref name="wsj-interview">{{cite web|url=https://www.wsj.com/articles/SB10001424052970203897404578078551936968168|title=The Weekend Interview with Rex Sinquefield|work=華爾街日報|date=October 26, 2012}}</ref> 柏格初業，以親理之術為主，然素重儉費。所掌之金，較其競者省殺甚多。<ref name=Wiggleworth2021/>逮夫學界之論漸傾於指數，柏格遂為之鼓吹。其言曰：指數於長程，能仿全市之績；其報酬高於親理之基金，所費反殺於彼。 柏格嘗辨投資與投機之異。曰：投資者，圖長久之獲，本金之耗為輕；投機者，逐須臾之利，本金之危至重。投機之徒，唯顧證券之價，不問業之本；殖貨之士，唯重業之本，不憂價之動。業雖現金穩固，市價隨投機者之希、懼、貪而升降。柏格憂短線高危之風充溢於市，故著論以箴之。<ref>{{Cite book|title=The Clash of the Cultures: Investment vs. Speculation|last=Bogle|first=John|publisher=John Wiley and Sons, Inc.|year=2012}}</ref> 於文章傳媒，柏格屢力陳指數之勝於親理。其言曰：擇親理之基金而望其長期勝低費指數者，實愚行也，蓋手續之費所累故。<ref name="BBC"/>又重市場估值之察，創一簡明之術以推十年之獲：取股息之率，益盈利之長，量本益之比，校通貨之騰。<ref>Christine Benz (2017). [https://www.morningstar.com/articles/830763/bogles-reasonable-expectations-for-market-returns Bogle's 'Reasonable Expectations' for Market Returns]. 晨星</ref>又主：以債券分配不下二成，以減波動。股市過熱者宜增其債之分，年壽既長者亦宜增其債之分；然股之分亦不下二成。<ref>Bogle, John C. ''[[The Little Book of Common Sense Investing]]'' (John Wiley & Sons, 2007), ISBN 978-0-470-10210-7</ref> 世紀之交，網絡泡沫方熾。柏格鬻股大半，預十年股弱債強。事後驗之，其言不爽。<ref>[https://www.youtube.com/watch?v=k6ra5POdsYg Part 6 of Bogle 2014 interview with professor Mark Witte]</ref> 其投資之說，後成「柏格信徒」（Bogleheads）論壇之根本。<ref>{{Cite web|title=About Us {{!}} Bogleheads |url=https://www.bogleheads.org/AboutUs.php}}</ref>今復有「柏格金融教育中心」翼護之，年開大會以議論，又著三書以廣其義焉。 晚年，柏格憂指數之風日熾。三大基金之公司：曰先鋒，曰貝萊德（[[BlackRock]]），曰道富環球（[[State Street Global Advisors|State Street]]），其主將集表決之權於一身。柏格曰：「吾不信此種集中可服國家之利也。」<ref>{{Cite news|last=Bogle|first=John C.|date=2018-11-29|title=Bogle Sounds a Warning on Index Funds|work=華爾街日報|url=https://www.wsj.com/articles/bogle-sounds-a-warning-on-index-funds-1543504551}}</ref> ==義舉== 一九六八年，立「柏格兄弟獎學金」於布雷爾中學。自爾以還，凡資二百學子之教。<ref>{{Cite web|title=Blair Community Mourns the Loss of John C. Bogle '47|url=https://www.blair.edu/about-blair/publications-news/post/~board/news/post/blair-community-mourns-the-loss-of-john-c-bogle-47|website=Blair Academy|date=2019-01-31}}</ref>一九九一年，又立「阿姆斯壯基金會」（Armstrong Foundation）。所助者，皆其少時受恩之地：母校以報啟蒙之德，療心之院以謝活命之恩，所禮之教會、所襄之勸募，靡不周焉。<ref>{{Cite web|title=Armstrong Foundation - Nonprofit Explorer|url=https://projects.propublica.org/nonprofits/organizations/232642354|website=ProPublica}}</ref><ref>{{Cite web|last=Gerken |first=Matthew|title=John Bogle, Boring Philanthropist|url=https://philanthropydaily.com/john-bogle-boring-philanthropist/|date=2019-01-24}}</ref> 二〇一二年，於訪談有言：「吾於財貨之事，唯一之憾者，所予未足耳。」二〇一六年，其子小約翰於普林斯頓立「柏格學者獎學金」，每屆資新生二十人。歿前所積，估約八千萬美元。<ref>{{Cite news |last=Wyatt |first=Edward |date=2019-01-16 |title=John C. Bogle, Founder of Financial Giant Vanguard, Is Dead at 89 |url=https://www.nytimes.com/2019/01/16/obituaries/john-bogle-vanguard-dead.html |work=紐約時報}}</ref> ==身世== 柏格平日從妻往長老會堂禮拜，然自守[[聖公會]]徒之教焉。<ref>{{cite web|url=https://www.friendsjournal.org/john-bogle/|title=My Favorite Non-Quaker Quaker, Remembering John C. Bogle|date=23 January 2019|publisher=[[Friends Journal]]}}</ref>少而病心，前後屢仆。年三十有一，初遭心搏暫絕；年三十有八，被診以右心室發育不良性心律失常之罕疾；至一九九六年，年逾耳順之六，乃換心而後生。<ref name="Sommer2012"/> 嘗長年任[[費城]]國立憲政中心理事。自一九九九年至二〇〇七年，為其主席。獲普林斯頓大學名譽博士於二〇〇五年，<ref>{{cite web|last1=Quiñones|first1=Eric|title=Princeton awards six honorary degrees|url=https://www.princeton.edu/news/2005/05/31/princeton-awards-six-honorary-degrees|website=普林斯頓大學}}</ref>獲維拉諾瓦大學名譽博士於二〇一一年。 於政自稱「[[西奧多·羅斯福]]派之共和黨人」。然嘗投[[比爾·柯林頓]]、[[奧巴馬]]、[[希拉里·柯林頓]]之票。<ref name="Sommer2012"/>素主沃爾克規則之嚴，又主貨幣市場基金之嚴管，憂美國於金融之督察甚疏。其言曰：「今美之制已失其平。」乃倡：增稅以遏短線之投機，限槓桿以制過張之勢，明衍生之金融以杜其晦，嚴金融之罪以儆其亂，立統一受託之則以正其守。二〇一七年又謂：[[特朗普|川普]]之策，於市場短利，於國治長害。<ref>{{cite web|url=https://www.cnbc.com/2017/01/12/vanguard-founder-jack-bogle-says-near-term-trumps-agenda-good-for-stocks-but-bad-long-term.html|title=Vanguard founder Jack Bogle says near-term Trump agenda good for stocks, but bad long term|date=2017-01-12|website=CNBC}}</ref> ==辭世== 二〇一九年一月十六日，卒於賓州布林莫爾家中，享年八十有九。<ref>{{cite news|url=https://www.nytimes.com/2019/01/16/obituaries/john-bogle-vanguard-dead.html|title=John C. Bogle, Founder of Financial Giant Vanguard, Is Dead at 89|date=2019-01-16|website=紐約時報}}</ref>巴菲特悼之曰：「惠及美利堅之投資者，傑克之功，吾平生所未見也。」<ref>{{cite news|url=https://www.cnbc.com/2019/01/16/warren-buffett-says-jack-bogle-did-more-for-the-individual-investor-than-anyone-hes-ever-known.html|title=Warren Buffett says Jack Bogle did more for the individual investor than anyone he's ever known|date=2019-01-16|website=CNBC}}</ref>前此波克夏二〇一六年年報，業已言及柏格塑造投資之功焉。<ref>{{cite news|url=https://www.berkshirehathaway.com/letters/2016ltr.pdf|title=Berkshire Hathaway Inc. 2016 Annual Report|date=2017-02-25}}</ref> ==榮銜== * 一九九九年，財富月刊舉為「二十世紀四大投資巨擘」之一。<ref>{{cite web|url=http://fortune.com/2019/01/16/john-bogle-vanguard-founder-created-index-funds-dies-89/|title=John Bogle, Vanguard Founder Who Created Index Funds, Dies at 89|website=財富}}</ref> * 二〇〇四年，時代雜誌列入「世界百大有權勢人物」。<ref>{{Cite web|url=https://content.time.com/time/specials/packages/completelist/0,29569,1970858,00.html|title=The 2004 Time 100|website=[[時代 (雜誌)|時代]]}}</ref> * 二〇〇四年，獲機構投資人雜誌「終身成就獎」。 * 二〇〇四年，膺[[美國哲學會]]會員。 * 二〇〇五年，獲普林斯頓大學名譽博士。 * 二〇一一年，獲維拉諾瓦大學名譽博士。 ==著作== 柏格生平著書十餘種，列其要者： * 《柏格論共同基金：智者新觀》（''Bogle on Mutual Funds''，[[麥格勞-希爾]]，一九九三）{{ISBN|1-55623-860-6}} * 《[[共同基金常識]]：智者新務》（''Common Sense on Mutual Funds''，[[約翰威立]]，一九九九）{{ISBN|0-471-39228-6}} * 《柏格論投資：前五十年》（''John Bogle on Investing: The First 50 Years''，麥格勞-希爾，二〇〇〇） * 《品格至要：先鋒集團之創建》（''Character Counts''，麥格勞-希爾，二〇〇二） * 《資本之魂之爭》（''The Battle for the Soul of Capitalism''，[[耶魯大學出版社]]，二〇〇五） * 《[[常識投資小書]]》（''The Little Book of Common Sense Investing''，約翰威立，二〇〇七）{{ISBN|978-0-470-10210-7}} * 《知足：金錢、業、人生之真諦》（''Enough''，約翰威立，二〇〇八） * 《毋恃焉：投資假象之反思》（''Don't Count on It!''，約翰威立，二〇一〇） * 《文化之衝突：投資與投機》（''The Clash of the Cultures''，約翰威立，二〇一二） * 《守恒不渝：先鋒與指數革命》（''Stay the Course''，約翰威立，二〇一八） ==考據== {{Reflist|30em}} ==它典== {{wikiquote}} * [https://www.boglecenter.net 柏格金融教育中心] * [https://findingaids.princeton.edu/catalog/MC206 柏格遺稿藏於普林斯頓大學西利·G·穆德手稿圖書館] [[Category:美國列傳]] 305hgdf5t89i7b3hoejcwy1u8j0c16a 440835 440834 2026-05-10T12:30:38Z Itsmine 5 /* 投資之道 */ 440835 wikitext text/x-wiki '''約翰柏格'''（{{lang-en|John Clifton Bogle}}），約翰其名，柏格其氏，小字'''傑克'''（Jack），美利堅紐澤西州蒙特克萊人也。生於一九二九年五月八日。殖貨之雄，實業之傑，好施之士。創[[先鋒集團]]於賓州，倡[[指數型基金]]於宇內。主投資而抑投機，貴恒久而黜倉卒。務減經紀之費以厚生民，恒守低廉之道以利後世。立一基而涵全美之市，畢生持守不渝；獲息復投而垂教不已。<ref name="Sommer2012">{{Cite news |title=A Mutual Fund Master, Too Worried to Rest |first=Jeff |last=Sommer |newspaper=[[紐約時報]] |date=August 11, 2012 |url=https://www.nytimes.com/2012/08/12/business/john-bogle-vanguards-founder-is-too-worried-to-rest.html}}</ref>一九九九年所撰《共同基金常識》，洛陽紙貴，業界奉為圭臬焉。<ref>{{cite news |title=A visit with John Bogle |newspaper=[[西雅圖時報]] |author=Scott Burns |date=March 13, 2010}}</ref> ==生平== ===家世與蚤歲=== 其先蘇格蘭人也，徙美而蕃。曾祖菲蘭德·班尼斯特·阿姆斯壯（Philander Banister Armstrong），肇鳳凰互助火險之社。倡革火險之弊，亟正人壽之衰。柏格慕之，推為「神靈之祖」。<ref name=":0">{{Cite book |last=Balchunas |first=Eric |title=The Bogle Effect |publisher=BenBella Books |year=2022 |isbn=978-1-63774-072-9}}</ref>父曰威廉·葉慈·柏格次世（William Yates Bogle, Jr.），母曰約瑟芬·蘿琳·希普金斯（Josephine Lorraine Hipkins）。 一九二九年，[[大蕭條]]起，家道驟衰。富者旦夕而傾，盈者朝暮而盡。父染酒癖，遂與母離；母守苦心，獨持門戶。<ref name=":1">{{Cite book |last=Braham |first=Lewis |title=The House that Bogle Built |publisher=McGraw Hill Professional |year=2011 |isbn=978-0-07-174906-0}}</ref>柏格與孿弟大衛，依母居春湖鎮，並肄[[曼納斯寬中學]]。學績既著，工讀有資，得轉布雷爾。母氏雖貧不奪其志，雖困不墜其勤。俾兄弟同登庠序，使二子並啟前程。終其一生，相親無間。<ref>{{Cite web|title=John Bogle dies at 89; fought for lower fees for investors|url=https://www.seattletimes.com/business/john-bogle-dies-at-89-fought-for-lower-fees-for-investors/|website=西雅圖時報|date=2019-01-16}}</ref> 柏格在布雷爾，獨擅算術，沉酣數理。見一籌一策，輒析其本；遇一筭一數，必究其源。一九四七年，以優等卒業布雷爾，旋舉於普林斯頓，治經濟、殖貨之學。在校留心共同基金之業。三四載間，著論百三十頁，題曰〈投資公司之經濟功能〉。一九五一年，又以高榮等卒業普林斯頓。威靈頓基金之肇者華特·摩根（Walter L. Morgan），讀其文而嘉其志，遂延而納焉。<ref>{{cite web|url=https://www.cnbc.com/2019/01/17/investor-jack-bogle-founded-company-based-on-princeton-senior-thesis.html|title=Investor Jack Bogle founded his legendary company based on his Princeton senior thesis|website=CNBC|date=January 17, 2019}}</ref> ===肇業威靈頓=== 既膺摩根之延，一九五五年陞為輔佐。乃遍歷威靈頓諸司，盡察其得失。上則度投資之策，下則察主事之能。<ref name=":3">{{Cite book |last=Wigglesworth |first=Robin |title=Trillions: How a Band of Wall Street Renegades Invented the Index Fund and Changed Finance Forever |publisher=Penguin |year=2021 |isbn=978-0-593-08769-5}}</ref>柏格進言：守一基而不思廣，非永圖也；增新號以應萬流，乃長策也。摩根韙之，事遂以濟。新基既立，論者推為當時生平之巔。一九七〇年，遂代摩根而為威靈頓共同基金之主席。<ref>{{cite book|last=Ellis|first=Charles|date=2022|title=Inside Vanguard|publisher=McGraw-Hill|isbn=978-1264734832}}</ref> 未幾，主合併之議，所決未當，竟見黜免。柏格嘗自陳曰：「此誠生平最大之過。慚怍莫名。蓋我未及壯而過自負，所識實未足。然其大幸者，從中所得益多。」<ref>{{cite news|title=Fortune Magazine interview |url=https://money.cnn.com/magazines/fortune/fortune_archive/2007/12/24/101939724/index.htm|work=CNN |date=December 17, 2007}}</ref>失之東隅，收之桑榆。合議所禁，不得親理客戶之資。柏格遂循史坦普之指數，自設新基。不躬其事而能成之，誠非常人所能料也。 ===別樹先鋒=== 一九七四年九月二十有六日，柏格別樹一幟，立[[先鋒集團]]於賓夕法尼亞。<ref name=":2">{{Cite web |title=Bogle's Index Fund Strategy |url=https://www.investopedia.com/bogle-s-strategy-simplifies-investment-plans-11893621 |website=Investopedia}}</ref>其名所本，納爾遜尼羅河之役所乘旗艦「先鋒號」（HMS Vanguard）也。仰其破難，慕其先登。今日先鋒所掌之資以兆計，於投資之林，最受推重者一也。一九九九年，財富月刊舉柏格為「二十世紀殖貨四大巨擘」之一。<ref>{{Cite book |last=Rostad |first=Knut A. |title=The Man in the Arena |publisher=John Wiley and Sons |year=2013}}</ref> 一九七五年，首倡指數型共同基金。當世前所未見，舉世聞之愕然。譏者笑之曰「柏格之愚行」（Bogle's Folly），斥其守靜不動，貶其違美利堅進取之風。然柏格不為所動，志益堅而行益篤。<ref>{{Cite magazine |last=Sullivan |first=John |date=January 17, 2019 |title=John Bogle: Pioneer's Legacy and Impact |magazine=401k Specialist}}</ref>一九七六年，受[[薩繆爾森]]之啟，立「首期指數投資信託」（First Index Investment Trust）。是即後日先鋒五百指數基金（Vanguard 500 Index Fund）之祖也。仿史坦普五百之績，實當世首批向庶民開放之指數基金。<ref>{{Cite book |last=Cord |first=Robert A. |title=Paul Samuelson: Master of Modern Economics |publisher=Springer Nature |year=2020 |isbn=978-1-137-56812-0}}</ref>其初也，民間業界皆冷之；其久也，眾論咸翕服焉。股神巴菲特諸老，皆推崇備至。二〇〇五年，薩繆爾森演講有云：「柏格此舉，可與輪之發明、字母之創、古騰堡印術並列。」<ref name="BBC">{{cite news |title=Why the world's biggest investor backs the simplest investment |url=https://www.bbc.com/news/business-40189970 |work=[[英國廣播公司]] |author=Tim Harford |date=July 17, 2017}}</ref>一九八四年十一月，又與普萊姆凱普管理（Primecap）之眾共設「先鋒普萊姆凱普基金」。<ref name=":8">{{Cite web |last=Bogle |first=John |date=July 2015 |title=The Annals of Vanguard—The Story of PRIMECAP Fund |url=https://boglecenter.net/wp-content/uploads/PRIMECAP-30th-Anniversary.pdf}}</ref> ===晚節=== 柏格自少病心。年三十有一，初罹心搏暫絕；年三十有八，又診右心室發育不良性心律失常之罕疾。一九九六年，年六十有六。醫者初疑越常齡而不宜換心，然手術竟成，柏格復生。<ref>{{Cite web|first=Erin |last=Arvedlund|title=Vanguard founder Bogle and surgeons gather for a heart-transplant reunion|url=https://www.inquirer.com/philly/business/personal_finance/87-Yr-Old-Vanguard-Founder-John-Bogle-Hearts-His-Heart-Transplant.html|website=費城詢問報|date=February 21, 2017}}</ref>是年讓主席之位於手擇之繼布倫南。布倫南乃一九八二年所納之屬，初為其副。 未幾復歸先鋒，銜「資深主席」之號。柏格、布倫南之間，遂生齟齬。一九九九年，柏格出先鋒，徙居「柏格金融市場研究中心」。所雖小而號獨立，地仍倚先鋒之舊。乃自闢講壇，效素慕之西奧多·羅斯福，力陳所見而不倦焉。<ref name="Sommer2012"/> ==投資之道== 夫[[指數投資|被動投資]]之議，肇於一九六〇年代芝大諸儒。其論有二：一謂連年擇勝股以勝大市，難而幾不可能；二謂交易管理之費，乃長期殖貨之蠹。<ref>Justin Fox (2011). ''The Myth of the Rational Market''. Harper Business, ISBN 9780060599034</ref>一九七三年，[[雷克斯·辛奎菲爾德]]首立面向公眾之指數基金。未數載而所管之資逾百億，足見庶眾於新念並不卻步。<ref name="wsj-interview">{{cite web|url=https://www.wsj.com/articles/SB10001424052970203897404578078551936968168|title=The Weekend Interview with Rex Sinquefield|work=華爾街日報|date=October 26, 2012}}</ref> 柏格初業，以親理之術為主，然素重儉費。所掌之金，較其競者省殺甚多。逮夫學界之論漸傾於指數，柏格遂為之鼓吹。其言曰：指數於長程，能仿全市之績；其報酬高於親理之基金，所費反殺於彼。 柏格嘗辨投資與投機之異。曰：投資者，圖長久之獲，本金之耗為輕；投機者，逐須臾之利，本金之危至重。投機之徒，唯顧證券之價，不問業之本；殖貨之士，唯重業之本，不憂價之動。業雖現金穩固，市價隨投機者之希、懼、貪而升降。柏格憂短線高危之風充溢於市，故著論以箴之。<ref>{{Cite book|title=The Clash of the Cultures: Investment vs. Speculation|last=Bogle|first=John|publisher=John Wiley and Sons, Inc.|year=2012}}</ref> 於文章傳媒，柏格屢力陳指數之勝於親理。其言曰：擇親理之基金而望其長期勝低費指數者，實愚行也，蓋手續之費所累故。<ref name="BBC"/>又重市場估值之察，創一簡明之術以推十年之獲：取股息之率，益盈利之長，量本益之比，校通貨之騰。<ref>Christine Benz (2017). [https://www.morningstar.com/articles/830763/bogles-reasonable-expectations-for-market-returns Bogle's 'Reasonable Expectations' for Market Returns]. 晨星</ref>又主：以債券分配不下二成，以減波動。股市過熱者宜增其債之分，年壽既長者亦宜增其債之分；然股之分亦不下二成。<ref>Bogle, John C. ''[[The Little Book of Common Sense Investing]]'' (John Wiley & Sons, 2007), ISBN 978-0-470-10210-7</ref> 世紀之交，網絡泡沫方熾。柏格鬻股大半，預十年股弱債強。事後驗之，其言不爽。<ref>[https://www.youtube.com/watch?v=k6ra5POdsYg Part 6 of Bogle 2014 interview with professor Mark Witte]</ref> 其投資之說，後成「柏格信徒」（Bogleheads）論壇之根本。<ref>{{Cite web|title=About Us {{!}} Bogleheads |url=https://www.bogleheads.org/AboutUs.php}}</ref>今復有「柏格金融教育中心」翼護之，年開大會以議論，又著三書以廣其義焉。 晚年，柏格憂指數之風日熾。三大基金之公司：曰先鋒，曰貝萊德（[[BlackRock]]），曰道富環球（[[State Street Global Advisors|State Street]]），其主將集表決之權於一身。柏格曰：「吾不信此種集中可服國家之利也。」<ref>{{Cite news|last=Bogle|first=John C.|date=2018-11-29|title=Bogle Sounds a Warning on Index Funds|work=華爾街日報|url=https://www.wsj.com/articles/bogle-sounds-a-warning-on-index-funds-1543504551}}</ref> ==義舉== 一九六八年，立「柏格兄弟獎學金」於布雷爾中學。自爾以還，凡資二百學子之教。<ref>{{Cite web|title=Blair Community Mourns the Loss of John C. Bogle '47|url=https://www.blair.edu/about-blair/publications-news/post/~board/news/post/blair-community-mourns-the-loss-of-john-c-bogle-47|website=Blair Academy|date=2019-01-31}}</ref>一九九一年，又立「阿姆斯壯基金會」（Armstrong Foundation）。所助者，皆其少時受恩之地：母校以報啟蒙之德，療心之院以謝活命之恩，所禮之教會、所襄之勸募，靡不周焉。<ref>{{Cite web|title=Armstrong Foundation - Nonprofit Explorer|url=https://projects.propublica.org/nonprofits/organizations/232642354|website=ProPublica}}</ref><ref>{{Cite web|last=Gerken |first=Matthew|title=John Bogle, Boring Philanthropist|url=https://philanthropydaily.com/john-bogle-boring-philanthropist/|date=2019-01-24}}</ref> 二〇一二年，於訪談有言：「吾於財貨之事，唯一之憾者，所予未足耳。」二〇一六年，其子小約翰於普林斯頓立「柏格學者獎學金」，每屆資新生二十人。歿前所積，估約八千萬美元。<ref>{{Cite news |last=Wyatt |first=Edward |date=2019-01-16 |title=John C. Bogle, Founder of Financial Giant Vanguard, Is Dead at 89 |url=https://www.nytimes.com/2019/01/16/obituaries/john-bogle-vanguard-dead.html |work=紐約時報}}</ref> ==身世== 柏格平日從妻往長老會堂禮拜，然自守[[聖公會]]徒之教焉。<ref>{{cite web|url=https://www.friendsjournal.org/john-bogle/|title=My Favorite Non-Quaker Quaker, Remembering John C. Bogle|date=23 January 2019|publisher=[[Friends Journal]]}}</ref>少而病心，前後屢仆。年三十有一，初遭心搏暫絕；年三十有八，被診以右心室發育不良性心律失常之罕疾；至一九九六年，年逾耳順之六，乃換心而後生。<ref name="Sommer2012"/> 嘗長年任[[費城]]國立憲政中心理事。自一九九九年至二〇〇七年，為其主席。獲普林斯頓大學名譽博士於二〇〇五年，<ref>{{cite web|last1=Quiñones|first1=Eric|title=Princeton awards six honorary degrees|url=https://www.princeton.edu/news/2005/05/31/princeton-awards-six-honorary-degrees|website=普林斯頓大學}}</ref>獲維拉諾瓦大學名譽博士於二〇一一年。 於政自稱「[[西奧多·羅斯福]]派之共和黨人」。然嘗投[[比爾·柯林頓]]、[[奧巴馬]]、[[希拉里·柯林頓]]之票。<ref name="Sommer2012"/>素主沃爾克規則之嚴，又主貨幣市場基金之嚴管，憂美國於金融之督察甚疏。其言曰：「今美之制已失其平。」乃倡：增稅以遏短線之投機，限槓桿以制過張之勢，明衍生之金融以杜其晦，嚴金融之罪以儆其亂，立統一受託之則以正其守。二〇一七年又謂：[[特朗普|川普]]之策，於市場短利，於國治長害。<ref>{{cite web|url=https://www.cnbc.com/2017/01/12/vanguard-founder-jack-bogle-says-near-term-trumps-agenda-good-for-stocks-but-bad-long-term.html|title=Vanguard founder Jack Bogle says near-term Trump agenda good for stocks, but bad long term|date=2017-01-12|website=CNBC}}</ref> ==辭世== 二〇一九年一月十六日，卒於賓州布林莫爾家中，享年八十有九。<ref>{{cite news|url=https://www.nytimes.com/2019/01/16/obituaries/john-bogle-vanguard-dead.html|title=John C. Bogle, Founder of Financial Giant Vanguard, Is Dead at 89|date=2019-01-16|website=紐約時報}}</ref>巴菲特悼之曰：「惠及美利堅之投資者，傑克之功，吾平生所未見也。」<ref>{{cite news|url=https://www.cnbc.com/2019/01/16/warren-buffett-says-jack-bogle-did-more-for-the-individual-investor-than-anyone-hes-ever-known.html|title=Warren Buffett says Jack Bogle did more for the individual investor than anyone he's ever known|date=2019-01-16|website=CNBC}}</ref>前此波克夏二〇一六年年報，業已言及柏格塑造投資之功焉。<ref>{{cite news|url=https://www.berkshirehathaway.com/letters/2016ltr.pdf|title=Berkshire Hathaway Inc. 2016 Annual Report|date=2017-02-25}}</ref> ==榮銜== * 一九九九年，財富月刊舉為「二十世紀四大投資巨擘」之一。<ref>{{cite web|url=http://fortune.com/2019/01/16/john-bogle-vanguard-founder-created-index-funds-dies-89/|title=John Bogle, Vanguard Founder Who Created Index Funds, Dies at 89|website=財富}}</ref> * 二〇〇四年，時代雜誌列入「世界百大有權勢人物」。<ref>{{Cite web|url=https://content.time.com/time/specials/packages/completelist/0,29569,1970858,00.html|title=The 2004 Time 100|website=[[時代 (雜誌)|時代]]}}</ref> * 二〇〇四年，獲機構投資人雜誌「終身成就獎」。 * 二〇〇四年，膺[[美國哲學會]]會員。 * 二〇〇五年，獲普林斯頓大學名譽博士。 * 二〇一一年，獲維拉諾瓦大學名譽博士。 ==著作== 柏格生平著書十餘種，列其要者： * 《柏格論共同基金：智者新觀》（''Bogle on Mutual Funds''，[[麥格勞-希爾]]，一九九三）{{ISBN|1-55623-860-6}} * 《[[共同基金常識]]：智者新務》（''Common Sense on Mutual Funds''，[[約翰威立]]，一九九九）{{ISBN|0-471-39228-6}} * 《柏格論投資：前五十年》（''John Bogle on Investing: The First 50 Years''，麥格勞-希爾，二〇〇〇） * 《品格至要：先鋒集團之創建》（''Character Counts''，麥格勞-希爾，二〇〇二） * 《資本之魂之爭》（''The Battle for the Soul of Capitalism''，[[耶魯大學出版社]]，二〇〇五） * 《[[常識投資小書]]》（''The Little Book of Common Sense Investing''，約翰威立，二〇〇七）{{ISBN|978-0-470-10210-7}} * 《知足：金錢、業、人生之真諦》（''Enough''，約翰威立，二〇〇八） * 《毋恃焉：投資假象之反思》（''Don't Count on It!''，約翰威立，二〇一〇） * 《文化之衝突：投資與投機》（''The Clash of the Cultures''，約翰威立，二〇一二） * 《守恒不渝：先鋒與指數革命》（''Stay the Course''，約翰威立，二〇一八） ==考據== {{Reflist|30em}} ==它典== {{wikiquote}} * [https://www.boglecenter.net 柏格金融教育中心] * [https://findingaids.princeton.edu/catalog/MC206 柏格遺稿藏於普林斯頓大學西利·G·穆德手稿圖書館] [[Category:美國列傳]] 1tuaa9ysepniqq1tsigo7hxpaa7rrct 0 138012 440833 2026-05-10T12:29:15Z Itsmine 5 渡至[[指數投資]] 440833 wikitext text/x-wiki #REDIRECT[[指數投資]] 7lq5xm8wkrpu1k7671adkez99jzcr1i 0 138013 440836 2026-05-10T12:31:10Z Itsmine 5 渡至[[指數投資]] 440836 wikitext text/x-wiki #REDIRECT[[指數投資]] 7lq5xm8wkrpu1k7671adkez99jzcr1i 3 138014 440837 2026-05-10T12:46:39Z New user message 64015 在新使用者的討論頁上添加[[Template:Welcome|歡迎資訊]] 440837 wikitext text/x-wiki {{Template:Welcome|realName=|name=NgocTri2609}} -- [[user:WAN233|<span style="color: #007FFF;">启明</span>]][[user talk:WAN233|(留言)]] 二〇二六年五月一〇日 （日） 一二時四六分 (UTC) 8lc3od03decd5szsdbgqba6vu9vvtps 0 138015 440838 2026-05-10T13:24:35Z Itsmine 5 新文「'''先鋒集團'''（英語：'''The Vanguard Group, Inc.'''），泰西投資之雄、寰宇指數之祖也。一九七五年五月朔，[[約翰柏格]]肇基於[[賓夕法尼亞|賓州]]瑪爾文之地<ref name=AboutVang>{{引網|址=https://corporate.vanguard.com/content/corporatesite/us/en/corp/who-we-are/sets-us-apart/facts-and-figures.html|題=Fast Facts About Vanguard|出版=The Vanguard Group, Inc.|見=2025-04-12}}</ref>。創於受黜之餘，立於眾笑之中。……」 440838 wikitext text/x-wiki '''先鋒集團'''（英語：'''The Vanguard Group, Inc.'''），泰西投資之雄、寰宇指數之祖也。一九七五年五月朔，[[約翰柏格]]肇基於[[賓夕法尼亞|賓州]]瑪爾文之地<ref name=AboutVang>{{引網|址=https://corporate.vanguard.com/content/corporatesite/us/en/corp/who-we-are/sets-us-apart/facts-and-figures.html|題=Fast Facts About Vanguard|出版=The Vanguard Group, Inc.|見=2025-04-12}}</ref>。創於受黜之餘，立於眾笑之中。歷四十餘載，統籌之資逾一十二萬億美元。冠絕[[共同基金]]之林，亞於[[貝萊德]][[安碩]]之列<ref>{{引網|址=http://www.etf.com/sections/etf-league-tables.html|題=ETF League Tables|出版=ETF.com|見=2017-03-22}}</ref>。與貝萊德、[[道富集團|道富]]鼎峙，世號「指數三雄」<ref>{{引刊|著=Bebchuk, Lucian; Hirst, Scott|題=Index Funds and the Future of Corporate Governance: Theory, Evidence, and Policy|刊=[[Columbia Law Review]]|卷=119|期=8|頁=2029–2146|歲=2019|址=https://columbialawreview.org/content/index-funds-and-the-future-of-corporate-governance-theory-evidence-and-policy/}}</ref>。業兼資產之理、財富之治，制秉客戶共有之奇。下啟散戶之門，上易華爾街之舊。費率至輕，當世罕匹。 == 沿革 == === 肇始 === [[File:Photo of a John C. Bogle By Bill Cramer.jpg|thumb|柏氏約翰於二〇〇七年]] 柏氏者，[[普林斯頓大學|普林斯頓]]之俊彥也。一九五一年，撰學位之論，徧考基金之績<ref>{{引網|著=Armbruster, Mark|址=http://www.armbrustercapital.com/wp-content/uploads/2017/02/Comparing-Index-Mutual-Funds-10-14-2016.pdf|題=Comparing index mutual funds and active managers|出版=Rochester Business Journal|日=2016-10-14}}</ref>。乃悟主動之眾，多遜大盤之指；雖偶有勝出，亦為管費所噬<ref>{{引網|著=MacBride, Elizabeth|址=https://www.cnbc.com/2015/10/14/jack-bogle-follow-these-4-investing-rules-ignore-the-rest.html|題=Jack Bogle: Follow these 4 investing rules—ignore the rest|出版=CNBC|日=2015-10-14}}</ref>。指數之念，潛萌於少年之心；異日之機，已伏於蕘者之論。 既卒業，入[[威靈頓基金管理公司|威靈頓]]為僚<ref name=thinking>{{引網|著=Ferri, Rick|址=https://www.forbes.com/sites/rickferri/2014/02/10/what-was-john-bogle-thinking/|題=What Was John Bogle Thinking?|出版=Forbes|日=2014-02-10}}</ref>。由小吏而陞大員，自下流而躋上席。一九六七年為總裁，一九七〇年掌大計。然嘗主一併購，事敗而謗興，一九七四年遂遭黜逐<ref name=thinking/>。柏氏自陳曰：「斯舉之失，可恥而難恕；皆由童騃自負，不察事實所致。然非此一挫，則無先鋒之興也。」<ref>{{引網|著=Boyle, Matthew|址=https://money.cnn.com/magazines/fortune/fortune_archive/2007/12/24/101939724/index.htm|題=Be prepared for a lot of bumps|出版=Fortune|日=2007-12-17}}</ref>知者謂柏氏之厄，天所以玉成之者也。 === 命名之由 === 柏氏既被斥，乃於威靈頓內闢別部以自立。會古版書賈遺以《大不列顛海戰圖譜》一卷。展卷至[[尼羅河口海戰]]之章，覩[[納爾遜]]率[[皇家海軍|皇家艦隊]]，殲法艦於水陸之交。獨損巡防一艘，幾沉敵之全師<ref>{{引網|著=Reklaitis, Victor|址=http://www.marketwatch.com/story/5-things-you-dont-know-about-vanguard-2014-10-31|題=5 things you don't know about Vanguard|出版=MarketWatch|日=2014-12-22}}</ref>。柏氏感其捷，乃取納爾遜旗艦之名「先鋒」（HMS ''Vanguard''）以名其業<ref>{{引書|著=Bogle, John C.|題=John Bogle on Investing: The First 50 Years|出版=John Wiley & Sons|歲=2015|頁=224|ISBN=978-1-119-08836-3}}</ref>。威靈頓諸老初有難色。柏氏告以「Vanguard」與「Wellington」於字典之中相鄰，可並陳而列之，諸老乃首肯之<ref name=firstindex>{{引網|址=http://www.bfjlaward.com/pdf/25975/42-59_bogle_jpm_0918.pdf|題=Lightning Strikes: The Creation of Vanguard, the First Index Mutual Fund, and the Revolution It Spawned|出版=Bogle Financial Markets Research Center|日=1997-04-01}}</ref>。名雖出於偶然，意實合於拓荒。 === 草創 === 威靈頓諸老禁先鋒涉諮議與管理之業<ref name=firstindex/>。柏氏因勢順為，思建被動之基，附驥於[[標準普爾五百指數|標普五百指數]]之後<ref name=tooworried>{{引網|著=Sommer, Jeff|址=https://www.nytimes.com/2012/08/12/business/john-bogle-vanguards-founder-is-too-worried-to-rest.html|題=A Mutual Fund Master, Too Worried to Rest|出版=The New York Times|日=2012-08-11}}</ref>。又得後膺[[諾貝爾經濟學獎]]之[[薩繆爾森]]為援。薩氏嘗於一九七六年八月《[[新聞週刊]]》撰文，謂散戶當有附指數而投之機<ref>{{引網|著=Mihm, Stephen|址=https://www.bloomberg.com/view/articles/2016-09-06/how-index-funds-prevailed|題=How Index Funds Prevailed|出版=Bloomberg|日=2016-09-06}}</ref>。 是年，得董事會之准，柏氏乃立「第一指數投資信託」，即今之[[先鋒五百指數基金]]也<ref>{{引網|著=Culloton, Dan|址=http://news.morningstar.com/articlenet/article.aspx?id=390749|題=A Brief History of Indexing|出版=Morningstar|日=2011-08-09}}</ref>。其先創指數之基者，有[[傑里米·格蘭瑟姆|格蘭瑟姆]]之Batterymarch於波士頓，有[[雷克斯·辛克菲爾德|辛克菲爾德]]之American National Bank於芝加哥，有麥誇恩之[[富國銀行]]於三藩<ref>{{引書|著=Fox, Justin|題=The myth of the rational market: a history of risk, reward, and delusion on Wall Street|出版=Harper Business|歲=2011|ISBN=978-0-06-059903-4}}</ref>。然皆以機構為的；以散戶為對象、廣傳於庶民者，先鋒實開其端。 初發之際，眾望募一億五千萬，僅獲一千一百萬而已<ref>{{引網|著=Bogle, John; Rafalaf, Andrew|址=https://money.cnn.com/magazines/fsb/fsb_archive/2002/10/01/330578/index.htm|題=A Wall Street Revolution|出版=Fortune|日=2002-10-01}}</ref>。承銷諸行勸柏氏罷議，柏氏弗從。時先鋒之眾，惟柏氏與分析二員。基金不付佣於經紀，商賈不樂為之售；所積甚遲，期年難滿。歲未周年，資不過一千七百萬。會威靈頓所轄一基金將併他基，柏氏說以併入指數基金，遂驟躍至近一億焉<ref name=firstindex/><ref name=tooworried/>。出師雖蹇，胎動已具勝兆。 === 拓業 === 一九八二年之後，[[牛市|騰湧之勢]]既起，指數之術漸為他家所效。然彼類者收費過昂，反失指數之本意。一九八四年十一月，與[[Primecap]]合創先鋒Primecap基金<ref>{{引網|著=Norton, Leslie P.|址=https://www.barrons.com/articles/primecap-in-the-spotlight-1460174680|題=Primecap in the Spotlight|出版=Barron's|見=2023-08-19}}</ref>。一九八六年十二月，創總債券基金，乃零售投資者所得之首支債券指數基金也<ref>{{引書|著=Bogle, John C.|題=The Clash of the Cultures: Investment vs. Speculation|出版=John Wiley & Sons|歲=2012|ISBN=9781118238219}}</ref>。或譏第一指數基金止隨標普五百，所及過狹。一九八七年十二月，乃創「擴展市場指數基金」，盡羅標普五百之外諸股<ref>{{引網|址=https://uk.finance.yahoo.com/news/quick-guide-vanguard-extended-market-130901563.html|題=Quick Guide to Vanguard Extended Market Index Investor Fund|出版=Yahoo Finance|日=2016-03-04}}</ref>。其後五年，小型有基，國際有基，總市有指。皆取分散之術，咸行低費之政。 九十年代，所出愈繁。先鋒五百與總市指數諸基，躋身寰宇之最大；先鋒亦冠絕共同基金之林<ref>{{引書|著=Godin, Seth|題=If You're Clueless about Mutual Funds and Want to Know More|出版=Dearborn Financial Publishing|歲=1997|頁=98|ISBN=9780793125548}}</ref>。一九九五年，[[約翰·內夫|內夫]]退隱於Windsor基金。其執掌三十年，歲均勝標普五百三百基點，世稱善理財者也<ref>{{引網|著=DiStefano, Joseph|址=https://www.inquirer.com/business/john-neff-obituary-vanguard-windsor-funds-university-pennsylvania-endowment-fidelity-20190605.html|題=Brilliant stock picker John Neff, who ran Vanguard's Windsor Fund|出版=The Philadelphia Inquirer|日=2019-06-05}}</ref>。 === 嬗替 === 一九九九年，柏氏屆懸車之年，依制退為閒職，由[[約翰·布倫南|布倫南]]繼之<ref>{{引網|著=Costello, Martine|址=https://money.cnn.com/1999/08/12/mutualfunds/funds_vanguard/|題=Vanguard's Bogle retires|出版=CNN|日=1999-08-12}}</ref>。二〇〇八年二月，麥納布為總裁；同歲八月，遂掌首席執事之印<ref>{{引網|址=https://www.forbes.com/2008/02/22/vanguard-mcnabb-brennan-face-markets-cx_pm_0222autofacescan02.html|題=McNabb To Succeed Brennan at Vanguard|出版=Forbes|日=2008-02-22}}</ref>。柏氏之後，諸繼者皆拓業於指數之外，廣涉[[交易所交易基金|上市指數基金]]與主動管理之基<ref>{{引網|址=https://investor.vanguard.com/index-funds/index-vs-active|題=Index funds vs. actively managed funds|出版=Vanguard|見=2020-05-19}}</ref>。柏氏於上市指數基金頗有所疑：其雖宜長線之持，恐害於買賣之差；雖便日中之交，又虞於朝暮之易<ref>{{引網|著=Benz, Christine|址=https://www.morningstar.com/articles/355645/bogle-buy-and-hold-dont-trade-etfs|題=Bogle: Buy and Hold, Don't Trade ETFs|出版=Morningstar|歲=2010}}</ref>。柏氏一生，倡守持之道，戒投機之習。門人拓業雖廣，本心始終如一。 二〇一七年五月，立基金平台於[[英國|不列顛]]<ref>{{引網|著=Ricketts, David|址=https://www.fnlondon.com/articles/vanguard-goes-direct-to-man-on-the-street-in-new-price-war-20170516|題=Hargreaves hit as Vanguard goes direct to man on the street|出版=Financial News London|日=2017-05-16}}</ref>。同歲七月，公議以首席投資長[[蒂姆·巴克利|巴克利]]繼麥納布之任。二〇一八年正月就職，麥氏退居董事會之首<ref>{{引網|著=Smith, Peter|址=https://www.ft.com/content/646dd648-67d2-11e7-8526-7b38dcaef614|題=Tim Buckley to succeed Bill McNabb as Vanguard chief|出版=Financial Times|日=2017-07-13}}</ref>。 二〇二〇年，創數位諮詢之業，並籌投資之團於[[中國]]<ref>{{引網|著=Wigglesworth, Robin; Henderson, Richard|址=https://www.ft.com/content/9414052a-3142-11ea-9703-eea0cae3f0de|題=Vanguard and the US financial system: too big to be healthy?|出版=Financial Times|日=2020-01-12}}</ref>。同歲十月，慮乎法度之嚴、人事之繁、利潤之薄，遂退還在華所管之資二百一十億美元於官資<ref>{{引網|址=https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-10-09/vanguard-returns-21-billion-in-assets-to-china-s-state-funds|題=Vanguard Returns $21 Billion in Assets to China State Funds|出版=Bloomberg|日=2020-10-09}}</ref>。其後[[繁榮美國聯盟]]起而劾之，謂先鋒乃美元入華軍工與犯人權諸企之管道<ref>{{引網|著=Kynge, James; Sevastopulo, Demetri; Lockett, Hudson|址=https://www.ft.com/content/a37c6b7c-bec1-457b-8125-a3dbe2a8a275|題=Vanguard funds invest in China military groups, report says|出版=Financial Times|日=2023-10-12}}</ref>。 二〇二一年二月，始行碎股之計，散戶以一美元之微，亦得入上市指數基金之門<ref>{{引網|著=Lucchetti, Aaron|址=https://www.wsj.com/articles/SB945730607441550739|題=E-Tailers Allow Buyers to Add Fund Investments to Carts|出版=The Wall Street Journal|日=1999-12-22}}</ref>。二〇二二年十一月，於[[澳洲]]設「先鋒退休金」之業<ref>{{引網|址=https://www.smh.com.au/money/super-and-retirement/us-giant-looks-to-shake-up-australia-s-3-3-trillion-super-sector-with-low-fee-products-20221110-p5bx76.html|題=Vanguard looks to shake up Australia's $3.3 trillion super sector with low-fee products|出版=The Sydney Morning Herald|日=2022-11-11}}</ref>。 二〇二四年五月，公議聘[[貝萊德]]宿將拉姆吉繼巴克利為新首席執事，七月就職；乃先鋒外姓之首掌大計者也<ref>{{引網|著=Brush, Silla|址=https://www.bnnbloomberg.ca/vanguard-appoints-blackrock-veteran-salim-ramji-as-next-ceo-1.2073003|題=Vanguard Appoints BlackRock Veteran Salim Ramji as Next CEO|出版=BNN Bloomberg|日=2024-05-14}}</ref><ref>{{引網|著=Godbout, Ted|址=https://www.napa-net.org/news-info/daily-news/ramji-takes-helm-vanguard-ceo|題=Ramji Takes the Helm as Vanguard CEO|出版=National Association of Plan Advisors|日=2024-07-08}}</ref>。 二〇二五年，[[聯合國]]報告列資本之與[[以色列|以]]戰[[加沙地帶|加沙]]者，先鋒在焉<ref>{{引網|著=Marsi, Federica|址=https://www.aljazeera.com/news/2025/7/1/un-report-lists-companies-complicit-in-israels-genocide-who-are-they|題=UN report lists companies complicit in Israel's "genocide": Who are they?|出版=Al Jazeera|日=2025-07-01}}</ref><ref>{{引網|著=Borger, Julian|址=https://www.theguardian.com/world/2025/jul/03/global-firms-profiting-israel-genocide-gaza-united-nations-rapporteur|題=Global firms 'profiting from genocide' in Gaza, says UN rapporteur|出版=The Guardian|日=2025-07-03}}</ref>。其所投之企，多有助以軍備者；[[卡特彼勒公司|卡特彼勒]]、[[雪佛龍]]、[[帕蘭提爾]]、[[洛克希德·馬丁]]、[[埃爾比特系統公司|埃爾比特]]之屬，並列其中<ref>{{引書|著=Mattei, Clara|題=Escape from Capitalism: An Intervention|出版=Simon & Schuster|歲=2026|頁=153|ISBN=978-1668085141}}</ref>。 == 體制 == 夫先鋒之異於諸家者，蓋以本司為所管諸基金所有，而諸基金又為投資者所有<ref>{{引網|著=DiStefano, Joseph N.|址=https://www.inquirer.com/columnists/john-bogle-vanguard-scraps-plain-talk-no-profit-at-cost-20190207.html|題=Vanguard SEC Filings Drop 'At-Cost,' 'No Profit' Claims That Were Dear to Late Founder John Bogle|出版=The Philadelphia Inquirer|見=2019-10-04}}</ref>。故先鋒之真主，實天下投資者也，非外股東也。利歸於民，不歸於閥；權出於眾，不出於私。其基金多分二等：曰「投資者股」，曰「上將股」。上將股費率稍輕，入門資額較高，自三千及十萬美元不等<ref>{{引網|址=https://investor.vanguard.com/mutual-funds/admiral-shares|題=Admiral Shares Help Keep Your Costs Under Control|出版=Vanguard|日=2020-04-09}}</ref>。總部設於[[費城]]近郊瑪爾文，分號散布[[夏洛特 (北卡羅來納州)|夏洛特]]、[[達拉斯]]、[[華盛頓哥倫比亞特區|華府]]、[[斯科茨代爾]]諸地，旁及[[加拿大]]、[[澳大利亞]]，東至[[亞細亞|亞洲]]，西暨[[歐羅巴|歐陸]]<ref>{{引網|址=https://www.ft.com/content/74b8a59b-d596-46fa-83fd-e3702d057581|題=The Vanguard Group: Global Operations|出版=Financial Times|見=2025-12-13}}</ref>。 == 助碳排之議 == 二〇二一年三月，先鋒從七十餘資產管理公司之約，誓使旗下諸企於二〇六〇年達[[淨零排放]]之境，與[[巴黎協定]]相應<ref>{{引網|址=https://www.reuters.com/article/us-climate-change-investors-idUSKBN2BL0AX|題=Investors BlackRock, Vanguard join net zero effort|出版=Reuters|日=2021-03-29}}</ref>。然同歲所統之資中，仍有助[[化石燃料]]之產、促氣候之變者；如智利之ENAP Sipetrol、[[中國石油天然氣集團公司|中國石油]]、Petroamazonas之屬，並列其中<ref name=":0">{{引網|著=Peterson, Laura|址=https://amazonwatch.org/assets/files/2021-investing-in-amazon-crude-ii.pdf|題=Investing in Amazon Crude II|出版=Amazon Watch|日=2021-06-01}}</ref>。 是歲，先鋒投煤業者至少八百六十億美元，居天下之首<ref>{{引網|址=https://www.urgewald.org/en/medien/groundbreaking-research-reveals-financiers-coal-industry|題=Groundbreaking Research Reveals the Financiers of the Coal Industry|出版=Urgewald e.V.|見=2022-09-03}}</ref>；投[[亞馬遜雨林]]內石油諸企者，債二十六億，股九十六億焉<ref name=":0"/>。倡淨零於前，資化石於後；前言後行，相違遠甚，識者議焉。 == 參見 == * [[共同基金]] * [[指數基金]] * [[交易所交易基金]] * [[貝萊德]] * [[道富集團]] * [[約翰柏格]] == 注釋 == {{reflist}} == 它典 == * 先鋒集團 https://www.vanguard.com [[Category:美國史]] h8rukfsnam99gptd90kuq9vi1wo16ua 440839 440838 2026-05-10T13:25:36Z Itsmine 5 /* 助碳排之議 */ 440839 wikitext text/x-wiki '''先鋒集團'''（英語：'''The Vanguard Group, Inc.'''），泰西投資之雄、寰宇指數之祖也。一九七五年五月朔，[[約翰柏格]]肇基於[[賓夕法尼亞|賓州]]瑪爾文之地<ref name=AboutVang>{{引網|址=https://corporate.vanguard.com/content/corporatesite/us/en/corp/who-we-are/sets-us-apart/facts-and-figures.html|題=Fast Facts About Vanguard|出版=The Vanguard Group, Inc.|見=2025-04-12}}</ref>。創於受黜之餘，立於眾笑之中。歷四十餘載，統籌之資逾一十二萬億美元。冠絕[[共同基金]]之林，亞於[[貝萊德]][[安碩]]之列<ref>{{引網|址=http://www.etf.com/sections/etf-league-tables.html|題=ETF League Tables|出版=ETF.com|見=2017-03-22}}</ref>。與貝萊德、[[道富集團|道富]]鼎峙，世號「指數三雄」<ref>{{引刊|著=Bebchuk, Lucian; Hirst, Scott|題=Index Funds and the Future of Corporate Governance: Theory, Evidence, and Policy|刊=[[Columbia Law Review]]|卷=119|期=8|頁=2029–2146|歲=2019|址=https://columbialawreview.org/content/index-funds-and-the-future-of-corporate-governance-theory-evidence-and-policy/}}</ref>。業兼資產之理、財富之治，制秉客戶共有之奇。下啟散戶之門，上易華爾街之舊。費率至輕，當世罕匹。 == 沿革 == === 肇始 === [[File:Photo of a John C. Bogle By Bill Cramer.jpg|thumb|柏氏約翰於二〇〇七年]] 柏氏者，[[普林斯頓大學|普林斯頓]]之俊彥也。一九五一年，撰學位之論，徧考基金之績<ref>{{引網|著=Armbruster, Mark|址=http://www.armbrustercapital.com/wp-content/uploads/2017/02/Comparing-Index-Mutual-Funds-10-14-2016.pdf|題=Comparing index mutual funds and active managers|出版=Rochester Business Journal|日=2016-10-14}}</ref>。乃悟主動之眾，多遜大盤之指；雖偶有勝出，亦為管費所噬<ref>{{引網|著=MacBride, Elizabeth|址=https://www.cnbc.com/2015/10/14/jack-bogle-follow-these-4-investing-rules-ignore-the-rest.html|題=Jack Bogle: Follow these 4 investing rules—ignore the rest|出版=CNBC|日=2015-10-14}}</ref>。指數之念，潛萌於少年之心；異日之機，已伏於蕘者之論。 既卒業，入[[威靈頓基金管理公司|威靈頓]]為僚<ref name=thinking>{{引網|著=Ferri, Rick|址=https://www.forbes.com/sites/rickferri/2014/02/10/what-was-john-bogle-thinking/|題=What Was John Bogle Thinking?|出版=Forbes|日=2014-02-10}}</ref>。由小吏而陞大員，自下流而躋上席。一九六七年為總裁，一九七〇年掌大計。然嘗主一併購，事敗而謗興，一九七四年遂遭黜逐<ref name=thinking/>。柏氏自陳曰：「斯舉之失，可恥而難恕；皆由童騃自負，不察事實所致。然非此一挫，則無先鋒之興也。」<ref>{{引網|著=Boyle, Matthew|址=https://money.cnn.com/magazines/fortune/fortune_archive/2007/12/24/101939724/index.htm|題=Be prepared for a lot of bumps|出版=Fortune|日=2007-12-17}}</ref>知者謂柏氏之厄，天所以玉成之者也。 === 命名之由 === 柏氏既被斥，乃於威靈頓內闢別部以自立。會古版書賈遺以《大不列顛海戰圖譜》一卷。展卷至[[尼羅河口海戰]]之章，覩[[納爾遜]]率[[皇家海軍|皇家艦隊]]，殲法艦於水陸之交。獨損巡防一艘，幾沉敵之全師<ref>{{引網|著=Reklaitis, Victor|址=http://www.marketwatch.com/story/5-things-you-dont-know-about-vanguard-2014-10-31|題=5 things you don't know about Vanguard|出版=MarketWatch|日=2014-12-22}}</ref>。柏氏感其捷，乃取納爾遜旗艦之名「先鋒」（HMS ''Vanguard''）以名其業<ref>{{引書|著=Bogle, John C.|題=John Bogle on Investing: The First 50 Years|出版=John Wiley & Sons|歲=2015|頁=224|ISBN=978-1-119-08836-3}}</ref>。威靈頓諸老初有難色。柏氏告以「Vanguard」與「Wellington」於字典之中相鄰，可並陳而列之，諸老乃首肯之<ref name=firstindex>{{引網|址=http://www.bfjlaward.com/pdf/25975/42-59_bogle_jpm_0918.pdf|題=Lightning Strikes: The Creation of Vanguard, the First Index Mutual Fund, and the Revolution It Spawned|出版=Bogle Financial Markets Research Center|日=1997-04-01}}</ref>。名雖出於偶然，意實合於拓荒。 === 草創 === 威靈頓諸老禁先鋒涉諮議與管理之業<ref name=firstindex/>。柏氏因勢順為，思建被動之基，附驥於[[標準普爾五百指數|標普五百指數]]之後<ref name=tooworried>{{引網|著=Sommer, Jeff|址=https://www.nytimes.com/2012/08/12/business/john-bogle-vanguards-founder-is-too-worried-to-rest.html|題=A Mutual Fund Master, Too Worried to Rest|出版=The New York Times|日=2012-08-11}}</ref>。又得後膺[[諾貝爾經濟學獎]]之[[薩繆爾森]]為援。薩氏嘗於一九七六年八月《[[新聞週刊]]》撰文，謂散戶當有附指數而投之機<ref>{{引網|著=Mihm, Stephen|址=https://www.bloomberg.com/view/articles/2016-09-06/how-index-funds-prevailed|題=How Index Funds Prevailed|出版=Bloomberg|日=2016-09-06}}</ref>。 是年，得董事會之准，柏氏乃立「第一指數投資信託」，即今之[[先鋒五百指數基金]]也<ref>{{引網|著=Culloton, Dan|址=http://news.morningstar.com/articlenet/article.aspx?id=390749|題=A Brief History of Indexing|出版=Morningstar|日=2011-08-09}}</ref>。其先創指數之基者，有[[傑里米·格蘭瑟姆|格蘭瑟姆]]之Batterymarch於波士頓，有[[雷克斯·辛克菲爾德|辛克菲爾德]]之American National Bank於芝加哥，有麥誇恩之[[富國銀行]]於三藩<ref>{{引書|著=Fox, Justin|題=The myth of the rational market: a history of risk, reward, and delusion on Wall Street|出版=Harper Business|歲=2011|ISBN=978-0-06-059903-4}}</ref>。然皆以機構為的；以散戶為對象、廣傳於庶民者，先鋒實開其端。 初發之際，眾望募一億五千萬，僅獲一千一百萬而已<ref>{{引網|著=Bogle, John; Rafalaf, Andrew|址=https://money.cnn.com/magazines/fsb/fsb_archive/2002/10/01/330578/index.htm|題=A Wall Street Revolution|出版=Fortune|日=2002-10-01}}</ref>。承銷諸行勸柏氏罷議，柏氏弗從。時先鋒之眾，惟柏氏與分析二員。基金不付佣於經紀，商賈不樂為之售；所積甚遲，期年難滿。歲未周年，資不過一千七百萬。會威靈頓所轄一基金將併他基，柏氏說以併入指數基金，遂驟躍至近一億焉<ref name=firstindex/><ref name=tooworried/>。出師雖蹇，胎動已具勝兆。 === 拓業 === 一九八二年之後，[[牛市|騰湧之勢]]既起，指數之術漸為他家所效。然彼類者收費過昂，反失指數之本意。一九八四年十一月，與[[Primecap]]合創先鋒Primecap基金<ref>{{引網|著=Norton, Leslie P.|址=https://www.barrons.com/articles/primecap-in-the-spotlight-1460174680|題=Primecap in the Spotlight|出版=Barron's|見=2023-08-19}}</ref>。一九八六年十二月，創總債券基金，乃零售投資者所得之首支債券指數基金也<ref>{{引書|著=Bogle, John C.|題=The Clash of the Cultures: Investment vs. Speculation|出版=John Wiley & Sons|歲=2012|ISBN=9781118238219}}</ref>。或譏第一指數基金止隨標普五百，所及過狹。一九八七年十二月，乃創「擴展市場指數基金」，盡羅標普五百之外諸股<ref>{{引網|址=https://uk.finance.yahoo.com/news/quick-guide-vanguard-extended-market-130901563.html|題=Quick Guide to Vanguard Extended Market Index Investor Fund|出版=Yahoo Finance|日=2016-03-04}}</ref>。其後五年，小型有基，國際有基，總市有指。皆取分散之術，咸行低費之政。 九十年代，所出愈繁。先鋒五百與總市指數諸基，躋身寰宇之最大；先鋒亦冠絕共同基金之林<ref>{{引書|著=Godin, Seth|題=If You're Clueless about Mutual Funds and Want to Know More|出版=Dearborn Financial Publishing|歲=1997|頁=98|ISBN=9780793125548}}</ref>。一九九五年，[[約翰·內夫|內夫]]退隱於Windsor基金。其執掌三十年，歲均勝標普五百三百基點，世稱善理財者也<ref>{{引網|著=DiStefano, Joseph|址=https://www.inquirer.com/business/john-neff-obituary-vanguard-windsor-funds-university-pennsylvania-endowment-fidelity-20190605.html|題=Brilliant stock picker John Neff, who ran Vanguard's Windsor Fund|出版=The Philadelphia Inquirer|日=2019-06-05}}</ref>。 === 嬗替 === 一九九九年，柏氏屆懸車之年，依制退為閒職，由[[約翰·布倫南|布倫南]]繼之<ref>{{引網|著=Costello, Martine|址=https://money.cnn.com/1999/08/12/mutualfunds/funds_vanguard/|題=Vanguard's Bogle retires|出版=CNN|日=1999-08-12}}</ref>。二〇〇八年二月，麥納布為總裁；同歲八月，遂掌首席執事之印<ref>{{引網|址=https://www.forbes.com/2008/02/22/vanguard-mcnabb-brennan-face-markets-cx_pm_0222autofacescan02.html|題=McNabb To Succeed Brennan at Vanguard|出版=Forbes|日=2008-02-22}}</ref>。柏氏之後，諸繼者皆拓業於指數之外，廣涉[[交易所交易基金|上市指數基金]]與主動管理之基<ref>{{引網|址=https://investor.vanguard.com/index-funds/index-vs-active|題=Index funds vs. actively managed funds|出版=Vanguard|見=2020-05-19}}</ref>。柏氏於上市指數基金頗有所疑：其雖宜長線之持，恐害於買賣之差；雖便日中之交，又虞於朝暮之易<ref>{{引網|著=Benz, Christine|址=https://www.morningstar.com/articles/355645/bogle-buy-and-hold-dont-trade-etfs|題=Bogle: Buy and Hold, Don't Trade ETFs|出版=Morningstar|歲=2010}}</ref>。柏氏一生，倡守持之道，戒投機之習。門人拓業雖廣，本心始終如一。 二〇一七年五月，立基金平台於[[英國|不列顛]]<ref>{{引網|著=Ricketts, David|址=https://www.fnlondon.com/articles/vanguard-goes-direct-to-man-on-the-street-in-new-price-war-20170516|題=Hargreaves hit as Vanguard goes direct to man on the street|出版=Financial News London|日=2017-05-16}}</ref>。同歲七月，公議以首席投資長[[蒂姆·巴克利|巴克利]]繼麥納布之任。二〇一八年正月就職，麥氏退居董事會之首<ref>{{引網|著=Smith, Peter|址=https://www.ft.com/content/646dd648-67d2-11e7-8526-7b38dcaef614|題=Tim Buckley to succeed Bill McNabb as Vanguard chief|出版=Financial Times|日=2017-07-13}}</ref>。 二〇二〇年，創數位諮詢之業，並籌投資之團於[[中國]]<ref>{{引網|著=Wigglesworth, Robin; Henderson, Richard|址=https://www.ft.com/content/9414052a-3142-11ea-9703-eea0cae3f0de|題=Vanguard and the US financial system: too big to be healthy?|出版=Financial Times|日=2020-01-12}}</ref>。同歲十月，慮乎法度之嚴、人事之繁、利潤之薄，遂退還在華所管之資二百一十億美元於官資<ref>{{引網|址=https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-10-09/vanguard-returns-21-billion-in-assets-to-china-s-state-funds|題=Vanguard Returns $21 Billion in Assets to China State Funds|出版=Bloomberg|日=2020-10-09}}</ref>。其後[[繁榮美國聯盟]]起而劾之，謂先鋒乃美元入華軍工與犯人權諸企之管道<ref>{{引網|著=Kynge, James; Sevastopulo, Demetri; Lockett, Hudson|址=https://www.ft.com/content/a37c6b7c-bec1-457b-8125-a3dbe2a8a275|題=Vanguard funds invest in China military groups, report says|出版=Financial Times|日=2023-10-12}}</ref>。 二〇二一年二月，始行碎股之計，散戶以一美元之微，亦得入上市指數基金之門<ref>{{引網|著=Lucchetti, Aaron|址=https://www.wsj.com/articles/SB945730607441550739|題=E-Tailers Allow Buyers to Add Fund Investments to Carts|出版=The Wall Street Journal|日=1999-12-22}}</ref>。二〇二二年十一月，於[[澳洲]]設「先鋒退休金」之業<ref>{{引網|址=https://www.smh.com.au/money/super-and-retirement/us-giant-looks-to-shake-up-australia-s-3-3-trillion-super-sector-with-low-fee-products-20221110-p5bx76.html|題=Vanguard looks to shake up Australia's $3.3 trillion super sector with low-fee products|出版=The Sydney Morning Herald|日=2022-11-11}}</ref>。 二〇二四年五月，公議聘[[貝萊德]]宿將拉姆吉繼巴克利為新首席執事，七月就職；乃先鋒外姓之首掌大計者也<ref>{{引網|著=Brush, Silla|址=https://www.bnnbloomberg.ca/vanguard-appoints-blackrock-veteran-salim-ramji-as-next-ceo-1.2073003|題=Vanguard Appoints BlackRock Veteran Salim Ramji as Next CEO|出版=BNN Bloomberg|日=2024-05-14}}</ref><ref>{{引網|著=Godbout, Ted|址=https://www.napa-net.org/news-info/daily-news/ramji-takes-helm-vanguard-ceo|題=Ramji Takes the Helm as Vanguard CEO|出版=National Association of Plan Advisors|日=2024-07-08}}</ref>。 二〇二五年，[[聯合國]]報告列資本之與[[以色列|以]]戰[[加沙地帶|加沙]]者，先鋒在焉<ref>{{引網|著=Marsi, Federica|址=https://www.aljazeera.com/news/2025/7/1/un-report-lists-companies-complicit-in-israels-genocide-who-are-they|題=UN report lists companies complicit in Israel's "genocide": Who are they?|出版=Al Jazeera|日=2025-07-01}}</ref><ref>{{引網|著=Borger, Julian|址=https://www.theguardian.com/world/2025/jul/03/global-firms-profiting-israel-genocide-gaza-united-nations-rapporteur|題=Global firms 'profiting from genocide' in Gaza, says UN rapporteur|出版=The Guardian|日=2025-07-03}}</ref>。其所投之企，多有助以軍備者；[[卡特彼勒公司|卡特彼勒]]、[[雪佛龍]]、[[帕蘭提爾]]、[[洛克希德·馬丁]]、[[埃爾比特系統公司|埃爾比特]]之屬，並列其中<ref>{{引書|著=Mattei, Clara|題=Escape from Capitalism: An Intervention|出版=Simon & Schuster|歲=2026|頁=153|ISBN=978-1668085141}}</ref>。 == 體制 == 夫先鋒之異於諸家者，蓋以本司為所管諸基金所有，而諸基金又為投資者所有<ref>{{引網|著=DiStefano, Joseph N.|址=https://www.inquirer.com/columnists/john-bogle-vanguard-scraps-plain-talk-no-profit-at-cost-20190207.html|題=Vanguard SEC Filings Drop 'At-Cost,' 'No Profit' Claims That Were Dear to Late Founder John Bogle|出版=The Philadelphia Inquirer|見=2019-10-04}}</ref>。故先鋒之真主，實天下投資者也，非外股東也。利歸於民，不歸於閥；權出於眾，不出於私。其基金多分二等：曰「投資者股」，曰「上將股」。上將股費率稍輕，入門資額較高，自三千及十萬美元不等<ref>{{引網|址=https://investor.vanguard.com/mutual-funds/admiral-shares|題=Admiral Shares Help Keep Your Costs Under Control|出版=Vanguard|日=2020-04-09}}</ref>。總部設於[[費城]]近郊瑪爾文，分號散布[[夏洛特 (北卡羅來納州)|夏洛特]]、[[達拉斯]]、[[華盛頓哥倫比亞特區|華府]]、[[斯科茨代爾]]諸地，旁及[[加拿大]]、[[澳大利亞]]，東至[[亞細亞|亞洲]]，西暨[[歐羅巴|歐陸]]<ref>{{引網|址=https://www.ft.com/content/74b8a59b-d596-46fa-83fd-e3702d057581|題=The Vanguard Group: Global Operations|出版=Financial Times|見=2025-12-13}}</ref>。 == 贊煙之譏 == 二〇二一年三月，先鋒從七十餘資產管理公司之約，誓使旗下諸企於二〇六〇年達[[淨零排放|淨零之境]]，與[[巴黎協定]]相應<ref>{{引網|址=https://www.reuters.com/article/us-climate-change-investors-idUSKBN2BL0AX|題=Investors BlackRock, Vanguard join net zero effort|出版=Reuters|日=2021-03-29}}</ref>。然同歲所統之資中，仍有助[[化石燃料|煤油之產]]、促氣候之變者；如智利之ENAP Sipetrol、[[中國石油天然氣集團公司|中國石油]]、Petroamazonas之屬，並列其中<ref name=":0">{{引網|著=Peterson, Laura|址=https://amazonwatch.org/assets/files/2021-investing-in-amazon-crude-ii.pdf|題=Investing in Amazon Crude II|出版=Amazon Watch|日=2021-06-01}}</ref>。 是歲，先鋒投煤業者至少八百六十億美元，居天下之首<ref>{{引網|址=https://www.urgewald.org/en/medien/groundbreaking-research-reveals-financiers-coal-industry|題=Groundbreaking Research Reveals the Financiers of the Coal Industry|出版=Urgewald e.V.|見=2022-09-03}}</ref>；投[[亞馬遜雨林]]內石油諸企者，債二十六億，股九十六億焉<ref name=":0"/>。誓淨零於前，資煙煤於後；前言後行，相違遠甚，識者議焉。 == 參見 == * [[共同基金]] * [[指數基金]] * [[交易所交易基金]] * [[貝萊德]] * [[道富集團]] * [[約翰柏格]] == 注釋 == {{reflist}} == 它典 == * 先鋒集團 https://www.vanguard.com [[Category:美國史]] owav4ywt0q011l64f7nllbu1lgv0wr6 440840 440839 2026-05-10T13:26:04Z Itsmine 5 /* 沿革 */ 440840 wikitext text/x-wiki '''先鋒集團'''（英語：'''The Vanguard Group, Inc.'''），泰西投資之雄、寰宇指數之祖也。一九七五年五月朔，[[約翰柏格]]肇基於[[賓夕法尼亞|賓州]]瑪爾文之地<ref name=AboutVang>{{引網|址=https://corporate.vanguard.com/content/corporatesite/us/en/corp/who-we-are/sets-us-apart/facts-and-figures.html|題=Fast Facts About Vanguard|出版=The Vanguard Group, Inc.|見=2025-04-12}}</ref>。創於受黜之餘，立於眾笑之中。歷四十餘載，統籌之資逾一十二萬億美元。冠絕[[共同基金]]之林，亞於[[貝萊德]][[安碩]]之列<ref>{{引網|址=http://www.etf.com/sections/etf-league-tables.html|題=ETF League Tables|出版=ETF.com|見=2017-03-22}}</ref>。與貝萊德、[[道富集團|道富]]鼎峙，世號「指數三雄」<ref>{{引刊|著=Bebchuk, Lucian; Hirst, Scott|題=Index Funds and the Future of Corporate Governance: Theory, Evidence, and Policy|刊=[[Columbia Law Review]]|卷=119|期=8|頁=2029–2146|歲=2019|址=https://columbialawreview.org/content/index-funds-and-the-future-of-corporate-governance-theory-evidence-and-policy/}}</ref>。業兼資產之理、財富之治，制秉客戶共有之奇。下啟散戶之門，上易華爾街之舊。費率至輕，當世罕匹。 == 沿革 == === 肇始 === [[File:Photo of a John C. Bogle By Bill Cramer.jpg|thumb|約翰柏格於二〇〇七年]] 柏氏者，[[普林斯頓大學|普林斯頓]]之俊彥也。一九五一年，撰學位之論，徧考基金之績<ref>{{引網|著=Armbruster, Mark|址=http://www.armbrustercapital.com/wp-content/uploads/2017/02/Comparing-Index-Mutual-Funds-10-14-2016.pdf|題=Comparing index mutual funds and active managers|出版=Rochester Business Journal|日=2016-10-14}}</ref>。乃悟主動之眾，多遜大盤之指；雖偶有勝出，亦為管費所噬<ref>{{引網|著=MacBride, Elizabeth|址=https://www.cnbc.com/2015/10/14/jack-bogle-follow-these-4-investing-rules-ignore-the-rest.html|題=Jack Bogle: Follow these 4 investing rules—ignore the rest|出版=CNBC|日=2015-10-14}}</ref>。指數之念，潛萌於少年之心；異日之機，已伏於蕘者之論。 既卒業，入[[威靈頓基金管理公司|威靈頓]]為僚<ref name=thinking>{{引網|著=Ferri, Rick|址=https://www.forbes.com/sites/rickferri/2014/02/10/what-was-john-bogle-thinking/|題=What Was John Bogle Thinking?|出版=Forbes|日=2014-02-10}}</ref>。由小吏而陞大員，自下流而躋上席。一九六七年為總裁，一九七〇年掌大計。然嘗主一併購，事敗而謗興，一九七四年遂遭黜逐<ref name=thinking/>。柏氏自陳曰：「斯舉之失，可恥而難恕；皆由童騃自負，不察事實所致。然非此一挫，則無先鋒之興也。」<ref>{{引網|著=Boyle, Matthew|址=https://money.cnn.com/magazines/fortune/fortune_archive/2007/12/24/101939724/index.htm|題=Be prepared for a lot of bumps|出版=Fortune|日=2007-12-17}}</ref>知者謂柏氏之厄，天所以玉成之者也。 === 命名之由 === 柏氏既被斥，乃於威靈頓內闢別部以自立。會古版書賈遺以《大不列顛海戰圖譜》一卷。展卷至[[尼羅河口海戰]]之章，覩[[納爾遜]]率[[皇家海軍|皇家艦隊]]，殲法艦於水陸之交。獨損巡防一艘，幾沉敵之全師<ref>{{引網|著=Reklaitis, Victor|址=http://www.marketwatch.com/story/5-things-you-dont-know-about-vanguard-2014-10-31|題=5 things you don't know about Vanguard|出版=MarketWatch|日=2014-12-22}}</ref>。柏氏感其捷，乃取納爾遜旗艦之名「先鋒」（HMS ''Vanguard''）以名其業<ref>{{引書|著=Bogle, John C.|題=John Bogle on Investing: The First 50 Years|出版=John Wiley & Sons|歲=2015|頁=224|ISBN=978-1-119-08836-3}}</ref>。威靈頓諸老初有難色。柏氏告以「Vanguard」與「Wellington」於字典之中相鄰，可並陳而列之，諸老乃首肯之<ref name=firstindex>{{引網|址=http://www.bfjlaward.com/pdf/25975/42-59_bogle_jpm_0918.pdf|題=Lightning Strikes: The Creation of Vanguard, the First Index Mutual Fund, and the Revolution It Spawned|出版=Bogle Financial Markets Research Center|日=1997-04-01}}</ref>。名雖出於偶然，意實合於拓荒。 === 草創 === 威靈頓諸老禁先鋒涉諮議與管理之業<ref name=firstindex/>。柏氏因勢順為，思建被動之基，附驥於[[標準普爾五百指數|標普五百指數]]之後<ref name=tooworried>{{引網|著=Sommer, Jeff|址=https://www.nytimes.com/2012/08/12/business/john-bogle-vanguards-founder-is-too-worried-to-rest.html|題=A Mutual Fund Master, Too Worried to Rest|出版=The New York Times|日=2012-08-11}}</ref>。又得後膺[[諾貝爾經濟學獎]]之[[薩繆爾森]]為援。薩氏嘗於一九七六年八月《[[新聞週刊]]》撰文，謂散戶當有附指數而投之機<ref>{{引網|著=Mihm, Stephen|址=https://www.bloomberg.com/view/articles/2016-09-06/how-index-funds-prevailed|題=How Index Funds Prevailed|出版=Bloomberg|日=2016-09-06}}</ref>。 是年，得董事會之准，柏氏乃立「第一指數投資信託」，即今之[[先鋒五百指數基金]]也<ref>{{引網|著=Culloton, Dan|址=http://news.morningstar.com/articlenet/article.aspx?id=390749|題=A Brief History of Indexing|出版=Morningstar|日=2011-08-09}}</ref>。其先創指數之基者，有[[傑里米·格蘭瑟姆|格蘭瑟姆]]之Batterymarch於波士頓，有[[雷克斯·辛克菲爾德|辛克菲爾德]]之American National Bank於芝加哥，有麥誇恩之[[富國銀行]]於三藩<ref>{{引書|著=Fox, Justin|題=The myth of the rational market: a history of risk, reward, and delusion on Wall Street|出版=Harper Business|歲=2011|ISBN=978-0-06-059903-4}}</ref>。然皆以機構為的；以散戶為對象、廣傳於庶民者，先鋒實開其端。 初發之際，眾望募一億五千萬，僅獲一千一百萬而已<ref>{{引網|著=Bogle, John; Rafalaf, Andrew|址=https://money.cnn.com/magazines/fsb/fsb_archive/2002/10/01/330578/index.htm|題=A Wall Street Revolution|出版=Fortune|日=2002-10-01}}</ref>。承銷諸行勸柏氏罷議，柏氏弗從。時先鋒之眾，惟柏氏與分析二員。基金不付佣於經紀，商賈不樂為之售；所積甚遲，期年難滿。歲未周年，資不過一千七百萬。會威靈頓所轄一基金將併他基，柏氏說以併入指數基金，遂驟躍至近一億焉<ref name=firstindex/><ref name=tooworried/>。出師雖蹇，胎動已具勝兆。 === 拓業 === 一九八二年之後，[[牛市|騰湧之勢]]既起，指數之術漸為他家所效。然彼類者收費過昂，反失指數之本意。一九八四年十一月，與[[Primecap]]合創先鋒Primecap基金<ref>{{引網|著=Norton, Leslie P.|址=https://www.barrons.com/articles/primecap-in-the-spotlight-1460174680|題=Primecap in the Spotlight|出版=Barron's|見=2023-08-19}}</ref>。一九八六年十二月，創總債券基金，乃零售投資者所得之首支債券指數基金也<ref>{{引書|著=Bogle, John C.|題=The Clash of the Cultures: Investment vs. Speculation|出版=John Wiley & Sons|歲=2012|ISBN=9781118238219}}</ref>。或譏第一指數基金止隨標普五百，所及過狹。一九八七年十二月，乃創「擴展市場指數基金」，盡羅標普五百之外諸股<ref>{{引網|址=https://uk.finance.yahoo.com/news/quick-guide-vanguard-extended-market-130901563.html|題=Quick Guide to Vanguard Extended Market Index Investor Fund|出版=Yahoo Finance|日=2016-03-04}}</ref>。其後五年，小型有基，國際有基，總市有指。皆取分散之術，咸行低費之政。 九十年代，所出愈繁。先鋒五百與總市指數諸基，躋身寰宇之最大；先鋒亦冠絕共同基金之林<ref>{{引書|著=Godin, Seth|題=If You're Clueless about Mutual Funds and Want to Know More|出版=Dearborn Financial Publishing|歲=1997|頁=98|ISBN=9780793125548}}</ref>。一九九五年，[[約翰·內夫|內夫]]退隱於Windsor基金。其執掌三十年，歲均勝標普五百三百基點，世稱善理財者也<ref>{{引網|著=DiStefano, Joseph|址=https://www.inquirer.com/business/john-neff-obituary-vanguard-windsor-funds-university-pennsylvania-endowment-fidelity-20190605.html|題=Brilliant stock picker John Neff, who ran Vanguard's Windsor Fund|出版=The Philadelphia Inquirer|日=2019-06-05}}</ref>。 === 嬗替 === 一九九九年，柏氏屆懸車之年，依制退為閒職，由[[約翰·布倫南|布倫南]]繼之<ref>{{引網|著=Costello, Martine|址=https://money.cnn.com/1999/08/12/mutualfunds/funds_vanguard/|題=Vanguard's Bogle retires|出版=CNN|日=1999-08-12}}</ref>。二〇〇八年二月，麥納布為總裁；同歲八月，遂掌首席執事之印<ref>{{引網|址=https://www.forbes.com/2008/02/22/vanguard-mcnabb-brennan-face-markets-cx_pm_0222autofacescan02.html|題=McNabb To Succeed Brennan at Vanguard|出版=Forbes|日=2008-02-22}}</ref>。柏氏之後，諸繼者皆拓業於指數之外，廣涉[[交易所交易基金|上市指數基金]]與主動管理之基<ref>{{引網|址=https://investor.vanguard.com/index-funds/index-vs-active|題=Index funds vs. actively managed funds|出版=Vanguard|見=2020-05-19}}</ref>。柏氏於上市指數基金頗有所疑：其雖宜長線之持，恐害於買賣之差；雖便日中之交，又虞於朝暮之易<ref>{{引網|著=Benz, Christine|址=https://www.morningstar.com/articles/355645/bogle-buy-and-hold-dont-trade-etfs|題=Bogle: Buy and Hold, Don't Trade ETFs|出版=Morningstar|歲=2010}}</ref>。柏氏一生，倡守持之道，戒投機之習。門人拓業雖廣，本心始終如一。 二〇一七年五月，立基金平台於[[英國|不列顛]]<ref>{{引網|著=Ricketts, David|址=https://www.fnlondon.com/articles/vanguard-goes-direct-to-man-on-the-street-in-new-price-war-20170516|題=Hargreaves hit as Vanguard goes direct to man on the street|出版=Financial News London|日=2017-05-16}}</ref>。同歲七月，公議以首席投資長[[蒂姆·巴克利|巴克利]]繼麥納布之任。二〇一八年正月就職，麥氏退居董事會之首<ref>{{引網|著=Smith, Peter|址=https://www.ft.com/content/646dd648-67d2-11e7-8526-7b38dcaef614|題=Tim Buckley to succeed Bill McNabb as Vanguard chief|出版=Financial Times|日=2017-07-13}}</ref>。 二〇二〇年，創數位諮詢之業，並籌投資之團於[[中國]]<ref>{{引網|著=Wigglesworth, Robin; Henderson, Richard|址=https://www.ft.com/content/9414052a-3142-11ea-9703-eea0cae3f0de|題=Vanguard and the US financial system: too big to be healthy?|出版=Financial Times|日=2020-01-12}}</ref>。同歲十月，慮乎法度之嚴、人事之繁、利潤之薄，遂退還在華所管之資二百一十億美元於官資<ref>{{引網|址=https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-10-09/vanguard-returns-21-billion-in-assets-to-china-s-state-funds|題=Vanguard Returns $21 Billion in Assets to China State Funds|出版=Bloomberg|日=2020-10-09}}</ref>。其後[[繁榮美國聯盟]]起而劾之，謂先鋒乃美元入華軍工與犯人權諸企之管道<ref>{{引網|著=Kynge, James; Sevastopulo, Demetri; Lockett, Hudson|址=https://www.ft.com/content/a37c6b7c-bec1-457b-8125-a3dbe2a8a275|題=Vanguard funds invest in China military groups, report says|出版=Financial Times|日=2023-10-12}}</ref>。 二〇二一年二月，始行碎股之計，散戶以一美元之微，亦得入上市指數基金之門<ref>{{引網|著=Lucchetti, Aaron|址=https://www.wsj.com/articles/SB945730607441550739|題=E-Tailers Allow Buyers to Add Fund Investments to Carts|出版=The Wall Street Journal|日=1999-12-22}}</ref>。二〇二二年十一月，於[[澳洲]]設「先鋒退休金」之業<ref>{{引網|址=https://www.smh.com.au/money/super-and-retirement/us-giant-looks-to-shake-up-australia-s-3-3-trillion-super-sector-with-low-fee-products-20221110-p5bx76.html|題=Vanguard looks to shake up Australia's $3.3 trillion super sector with low-fee products|出版=The Sydney Morning Herald|日=2022-11-11}}</ref>。 二〇二四年五月，公議聘[[貝萊德]]宿將拉姆吉繼巴克利為新首席執事，七月就職；乃先鋒外姓之首掌大計者也<ref>{{引網|著=Brush, Silla|址=https://www.bnnbloomberg.ca/vanguard-appoints-blackrock-veteran-salim-ramji-as-next-ceo-1.2073003|題=Vanguard Appoints BlackRock Veteran Salim Ramji as Next CEO|出版=BNN Bloomberg|日=2024-05-14}}</ref><ref>{{引網|著=Godbout, Ted|址=https://www.napa-net.org/news-info/daily-news/ramji-takes-helm-vanguard-ceo|題=Ramji Takes the Helm as Vanguard CEO|出版=National Association of Plan Advisors|日=2024-07-08}}</ref>。 二〇二五年，[[聯合國]]報告列資本之與[[以色列|以]]戰[[加沙地帶|加沙]]者，先鋒在焉<ref>{{引網|著=Marsi, Federica|址=https://www.aljazeera.com/news/2025/7/1/un-report-lists-companies-complicit-in-israels-genocide-who-are-they|題=UN report lists companies complicit in Israel's "genocide": Who are they?|出版=Al Jazeera|日=2025-07-01}}</ref><ref>{{引網|著=Borger, Julian|址=https://www.theguardian.com/world/2025/jul/03/global-firms-profiting-israel-genocide-gaza-united-nations-rapporteur|題=Global firms 'profiting from genocide' in Gaza, says UN rapporteur|出版=The Guardian|日=2025-07-03}}</ref>。其所投之企，多有助以軍備者；[[卡特彼勒公司|卡特彼勒]]、[[雪佛龍]]、[[帕蘭提爾]]、[[洛克希德·馬丁]]、[[埃爾比特系統公司|埃爾比特]]之屬，並列其中<ref>{{引書|著=Mattei, Clara|題=Escape from Capitalism: An Intervention|出版=Simon & Schuster|歲=2026|頁=153|ISBN=978-1668085141}}</ref>。 == 體制 == 夫先鋒之異於諸家者，蓋以本司為所管諸基金所有，而諸基金又為投資者所有<ref>{{引網|著=DiStefano, Joseph N.|址=https://www.inquirer.com/columnists/john-bogle-vanguard-scraps-plain-talk-no-profit-at-cost-20190207.html|題=Vanguard SEC Filings Drop 'At-Cost,' 'No Profit' Claims That Were Dear to Late Founder John Bogle|出版=The Philadelphia Inquirer|見=2019-10-04}}</ref>。故先鋒之真主，實天下投資者也，非外股東也。利歸於民，不歸於閥；權出於眾，不出於私。其基金多分二等：曰「投資者股」，曰「上將股」。上將股費率稍輕，入門資額較高，自三千及十萬美元不等<ref>{{引網|址=https://investor.vanguard.com/mutual-funds/admiral-shares|題=Admiral Shares Help Keep Your Costs Under Control|出版=Vanguard|日=2020-04-09}}</ref>。總部設於[[費城]]近郊瑪爾文，分號散布[[夏洛特 (北卡羅來納州)|夏洛特]]、[[達拉斯]]、[[華盛頓哥倫比亞特區|華府]]、[[斯科茨代爾]]諸地，旁及[[加拿大]]、[[澳大利亞]]，東至[[亞細亞|亞洲]]，西暨[[歐羅巴|歐陸]]<ref>{{引網|址=https://www.ft.com/content/74b8a59b-d596-46fa-83fd-e3702d057581|題=The Vanguard Group: Global Operations|出版=Financial Times|見=2025-12-13}}</ref>。 == 贊煙之譏 == 二〇二一年三月，先鋒從七十餘資產管理公司之約，誓使旗下諸企於二〇六〇年達[[淨零排放|淨零之境]]，與[[巴黎協定]]相應<ref>{{引網|址=https://www.reuters.com/article/us-climate-change-investors-idUSKBN2BL0AX|題=Investors BlackRock, Vanguard join net zero effort|出版=Reuters|日=2021-03-29}}</ref>。然同歲所統之資中，仍有助[[化石燃料|煤油之產]]、促氣候之變者；如智利之ENAP Sipetrol、[[中國石油天然氣集團公司|中國石油]]、Petroamazonas之屬，並列其中<ref name=":0">{{引網|著=Peterson, Laura|址=https://amazonwatch.org/assets/files/2021-investing-in-amazon-crude-ii.pdf|題=Investing in Amazon Crude II|出版=Amazon Watch|日=2021-06-01}}</ref>。 是歲，先鋒投煤業者至少八百六十億美元，居天下之首<ref>{{引網|址=https://www.urgewald.org/en/medien/groundbreaking-research-reveals-financiers-coal-industry|題=Groundbreaking Research Reveals the Financiers of the Coal Industry|出版=Urgewald e.V.|見=2022-09-03}}</ref>；投[[亞馬遜雨林]]內石油諸企者，債二十六億，股九十六億焉<ref name=":0"/>。誓淨零於前，資煙煤於後；前言後行，相違遠甚，識者議焉。 == 參見 == * [[共同基金]] * [[指數基金]] * [[交易所交易基金]] * [[貝萊德]] * [[道富集團]] * [[約翰柏格]] == 注釋 == {{reflist}} == 它典 == * 先鋒集團 https://www.vanguard.com [[Category:美國史]] qauhzfd59wjfxrekhqyrvbppa3tuhr0 440841 440840 2026-05-10T13:26:25Z Itsmine 5 /* 沿革 */ 440841 wikitext text/x-wiki '''先鋒集團'''（英語：'''The Vanguard Group, Inc.'''），泰西投資之雄、寰宇指數之祖也。一九七五年五月朔，[[約翰柏格]]肇基於[[賓夕法尼亞|賓州]]瑪爾文之地<ref name=AboutVang>{{引網|址=https://corporate.vanguard.com/content/corporatesite/us/en/corp/who-we-are/sets-us-apart/facts-and-figures.html|題=Fast Facts About Vanguard|出版=The Vanguard Group, Inc.|見=2025-04-12}}</ref>。創於受黜之餘，立於眾笑之中。歷四十餘載，統籌之資逾一十二萬億美元。冠絕[[共同基金]]之林，亞於[[貝萊德]][[安碩]]之列<ref>{{引網|址=http://www.etf.com/sections/etf-league-tables.html|題=ETF League Tables|出版=ETF.com|見=2017-03-22}}</ref>。與貝萊德、[[道富集團|道富]]鼎峙，世號「指數三雄」<ref>{{引刊|著=Bebchuk, Lucian; Hirst, Scott|題=Index Funds and the Future of Corporate Governance: Theory, Evidence, and Policy|刊=[[Columbia Law Review]]|卷=119|期=8|頁=2029–2146|歲=2019|址=https://columbialawreview.org/content/index-funds-and-the-future-of-corporate-governance-theory-evidence-and-policy/}}</ref>。業兼資產之理、財富之治，制秉客戶共有之奇。下啟散戶之門，上易華爾街之舊。費率至輕，當世罕匹。 == 沿革 == === 肇始 === [[File:Photo of a John C. Bogle By Bill Cramer.jpg|thumb|約翰柏格於二〇〇七年]] 約翰柏格者，[[普林斯頓大學|普林斯頓]]之俊彥也。一九五一年，撰學位之論，徧考基金之績<ref>{{引網|著=Armbruster, Mark|址=http://www.armbrustercapital.com/wp-content/uploads/2017/02/Comparing-Index-Mutual-Funds-10-14-2016.pdf|題=Comparing index mutual funds and active managers|出版=Rochester Business Journal|日=2016-10-14}}</ref>。乃悟主動之眾，多遜大盤之指；雖偶有勝出，亦為管費所噬<ref>{{引網|著=MacBride, Elizabeth|址=https://www.cnbc.com/2015/10/14/jack-bogle-follow-these-4-investing-rules-ignore-the-rest.html|題=Jack Bogle: Follow these 4 investing rules—ignore the rest|出版=CNBC|日=2015-10-14}}</ref>。指數之念，潛萌於少年之心；異日之機，已伏於蕘者之論。 既卒業，入[[威靈頓基金管理公司|威靈頓]]為僚<ref name=thinking>{{引網|著=Ferri, Rick|址=https://www.forbes.com/sites/rickferri/2014/02/10/what-was-john-bogle-thinking/|題=What Was John Bogle Thinking?|出版=Forbes|日=2014-02-10}}</ref>。由小吏而陞大員，自下流而躋上席。一九六七年為總裁，一九七〇年掌大計。然嘗主一併購，事敗而謗興，一九七四年遂遭黜逐<ref name=thinking/>。柏氏自陳曰：「斯舉之失，可恥而難恕；皆由童騃自負，不察事實所致。然非此一挫，則無先鋒之興也。」<ref>{{引網|著=Boyle, Matthew|址=https://money.cnn.com/magazines/fortune/fortune_archive/2007/12/24/101939724/index.htm|題=Be prepared for a lot of bumps|出版=Fortune|日=2007-12-17}}</ref>知者謂柏氏之厄，天所以玉成之者也。 === 命名之由 === 柏氏既被斥，乃於威靈頓內闢別部以自立。會古版書賈遺以《大不列顛海戰圖譜》一卷。展卷至[[尼羅河口海戰]]之章，覩[[納爾遜]]率[[皇家海軍|皇家艦隊]]，殲法艦於水陸之交。獨損巡防一艘，幾沉敵之全師<ref>{{引網|著=Reklaitis, Victor|址=http://www.marketwatch.com/story/5-things-you-dont-know-about-vanguard-2014-10-31|題=5 things you don't know about Vanguard|出版=MarketWatch|日=2014-12-22}}</ref>。柏氏感其捷，乃取納爾遜旗艦之名「先鋒」（HMS ''Vanguard''）以名其業<ref>{{引書|著=Bogle, John C.|題=John Bogle on Investing: The First 50 Years|出版=John Wiley & Sons|歲=2015|頁=224|ISBN=978-1-119-08836-3}}</ref>。威靈頓諸老初有難色。柏氏告以「Vanguard」與「Wellington」於字典之中相鄰，可並陳而列之，諸老乃首肯之<ref name=firstindex>{{引網|址=http://www.bfjlaward.com/pdf/25975/42-59_bogle_jpm_0918.pdf|題=Lightning Strikes: The Creation of Vanguard, the First Index Mutual Fund, and the Revolution It Spawned|出版=Bogle Financial Markets Research Center|日=1997-04-01}}</ref>。名雖出於偶然，意實合於拓荒。 === 草創 === 威靈頓諸老禁先鋒涉諮議與管理之業<ref name=firstindex/>。柏氏因勢順為，思建被動之基，附驥於[[標準普爾五百指數|標普五百指數]]之後<ref name=tooworried>{{引網|著=Sommer, Jeff|址=https://www.nytimes.com/2012/08/12/business/john-bogle-vanguards-founder-is-too-worried-to-rest.html|題=A Mutual Fund Master, Too Worried to Rest|出版=The New York Times|日=2012-08-11}}</ref>。又得後膺[[諾貝爾經濟學獎]]之[[薩繆爾森]]為援。薩氏嘗於一九七六年八月《[[新聞週刊]]》撰文，謂散戶當有附指數而投之機<ref>{{引網|著=Mihm, Stephen|址=https://www.bloomberg.com/view/articles/2016-09-06/how-index-funds-prevailed|題=How Index Funds Prevailed|出版=Bloomberg|日=2016-09-06}}</ref>。 是年，得董事會之准，柏氏乃立「第一指數投資信託」，即今之[[先鋒五百指數基金]]也<ref>{{引網|著=Culloton, Dan|址=http://news.morningstar.com/articlenet/article.aspx?id=390749|題=A Brief History of Indexing|出版=Morningstar|日=2011-08-09}}</ref>。其先創指數之基者，有[[傑里米·格蘭瑟姆|格蘭瑟姆]]之Batterymarch於波士頓，有[[雷克斯·辛克菲爾德|辛克菲爾德]]之American National Bank於芝加哥，有麥誇恩之[[富國銀行]]於三藩<ref>{{引書|著=Fox, Justin|題=The myth of the rational market: a history of risk, reward, and delusion on Wall Street|出版=Harper Business|歲=2011|ISBN=978-0-06-059903-4}}</ref>。然皆以機構為的；以散戶為對象、廣傳於庶民者，先鋒實開其端。 初發之際，眾望募一億五千萬，僅獲一千一百萬而已<ref>{{引網|著=Bogle, John; Rafalaf, Andrew|址=https://money.cnn.com/magazines/fsb/fsb_archive/2002/10/01/330578/index.htm|題=A Wall Street Revolution|出版=Fortune|日=2002-10-01}}</ref>。承銷諸行勸柏氏罷議，柏氏弗從。時先鋒之眾，惟柏氏與分析二員。基金不付佣於經紀，商賈不樂為之售；所積甚遲，期年難滿。歲未周年，資不過一千七百萬。會威靈頓所轄一基金將併他基，柏氏說以併入指數基金，遂驟躍至近一億焉<ref name=firstindex/><ref name=tooworried/>。出師雖蹇，胎動已具勝兆。 === 拓業 === 一九八二年之後，[[牛市|騰湧之勢]]既起，指數之術漸為他家所效。然彼類者收費過昂，反失指數之本意。一九八四年十一月，與[[Primecap]]合創先鋒Primecap基金<ref>{{引網|著=Norton, Leslie P.|址=https://www.barrons.com/articles/primecap-in-the-spotlight-1460174680|題=Primecap in the Spotlight|出版=Barron's|見=2023-08-19}}</ref>。一九八六年十二月，創總債券基金，乃零售投資者所得之首支債券指數基金也<ref>{{引書|著=Bogle, John C.|題=The Clash of the Cultures: Investment vs. Speculation|出版=John Wiley & Sons|歲=2012|ISBN=9781118238219}}</ref>。或譏第一指數基金止隨標普五百，所及過狹。一九八七年十二月，乃創「擴展市場指數基金」，盡羅標普五百之外諸股<ref>{{引網|址=https://uk.finance.yahoo.com/news/quick-guide-vanguard-extended-market-130901563.html|題=Quick Guide to Vanguard Extended Market Index Investor Fund|出版=Yahoo Finance|日=2016-03-04}}</ref>。其後五年，小型有基，國際有基，總市有指。皆取分散之術，咸行低費之政。 九十年代，所出愈繁。先鋒五百與總市指數諸基，躋身寰宇之最大；先鋒亦冠絕共同基金之林<ref>{{引書|著=Godin, Seth|題=If You're Clueless about Mutual Funds and Want to Know More|出版=Dearborn Financial Publishing|歲=1997|頁=98|ISBN=9780793125548}}</ref>。一九九五年，[[約翰·內夫|內夫]]退隱於Windsor基金。其執掌三十年，歲均勝標普五百三百基點，世稱善理財者也<ref>{{引網|著=DiStefano, Joseph|址=https://www.inquirer.com/business/john-neff-obituary-vanguard-windsor-funds-university-pennsylvania-endowment-fidelity-20190605.html|題=Brilliant stock picker John Neff, who ran Vanguard's Windsor Fund|出版=The Philadelphia Inquirer|日=2019-06-05}}</ref>。 === 嬗替 === 一九九九年，柏氏屆懸車之年，依制退為閒職，由[[約翰·布倫南|布倫南]]繼之<ref>{{引網|著=Costello, Martine|址=https://money.cnn.com/1999/08/12/mutualfunds/funds_vanguard/|題=Vanguard's Bogle retires|出版=CNN|日=1999-08-12}}</ref>。二〇〇八年二月，麥納布為總裁；同歲八月，遂掌首席執事之印<ref>{{引網|址=https://www.forbes.com/2008/02/22/vanguard-mcnabb-brennan-face-markets-cx_pm_0222autofacescan02.html|題=McNabb To Succeed Brennan at Vanguard|出版=Forbes|日=2008-02-22}}</ref>。柏氏之後，諸繼者皆拓業於指數之外，廣涉[[交易所交易基金|上市指數基金]]與主動管理之基<ref>{{引網|址=https://investor.vanguard.com/index-funds/index-vs-active|題=Index funds vs. actively managed funds|出版=Vanguard|見=2020-05-19}}</ref>。柏氏於上市指數基金頗有所疑：其雖宜長線之持，恐害於買賣之差；雖便日中之交，又虞於朝暮之易<ref>{{引網|著=Benz, Christine|址=https://www.morningstar.com/articles/355645/bogle-buy-and-hold-dont-trade-etfs|題=Bogle: Buy and Hold, Don't Trade ETFs|出版=Morningstar|歲=2010}}</ref>。柏氏一生，倡守持之道，戒投機之習。門人拓業雖廣，本心始終如一。 二〇一七年五月，立基金平台於[[英國|不列顛]]<ref>{{引網|著=Ricketts, David|址=https://www.fnlondon.com/articles/vanguard-goes-direct-to-man-on-the-street-in-new-price-war-20170516|題=Hargreaves hit as Vanguard goes direct to man on the street|出版=Financial News London|日=2017-05-16}}</ref>。同歲七月，公議以首席投資長[[蒂姆·巴克利|巴克利]]繼麥納布之任。二〇一八年正月就職，麥氏退居董事會之首<ref>{{引網|著=Smith, Peter|址=https://www.ft.com/content/646dd648-67d2-11e7-8526-7b38dcaef614|題=Tim Buckley to succeed Bill McNabb as Vanguard chief|出版=Financial Times|日=2017-07-13}}</ref>。 二〇二〇年，創數位諮詢之業，並籌投資之團於[[中國]]<ref>{{引網|著=Wigglesworth, Robin; Henderson, Richard|址=https://www.ft.com/content/9414052a-3142-11ea-9703-eea0cae3f0de|題=Vanguard and the US financial system: too big to be healthy?|出版=Financial Times|日=2020-01-12}}</ref>。同歲十月，慮乎法度之嚴、人事之繁、利潤之薄，遂退還在華所管之資二百一十億美元於官資<ref>{{引網|址=https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-10-09/vanguard-returns-21-billion-in-assets-to-china-s-state-funds|題=Vanguard Returns $21 Billion in Assets to China State Funds|出版=Bloomberg|日=2020-10-09}}</ref>。其後[[繁榮美國聯盟]]起而劾之，謂先鋒乃美元入華軍工與犯人權諸企之管道<ref>{{引網|著=Kynge, James; Sevastopulo, Demetri; Lockett, Hudson|址=https://www.ft.com/content/a37c6b7c-bec1-457b-8125-a3dbe2a8a275|題=Vanguard funds invest in China military groups, report says|出版=Financial Times|日=2023-10-12}}</ref>。 二〇二一年二月，始行碎股之計，散戶以一美元之微，亦得入上市指數基金之門<ref>{{引網|著=Lucchetti, Aaron|址=https://www.wsj.com/articles/SB945730607441550739|題=E-Tailers Allow Buyers to Add Fund Investments to Carts|出版=The Wall Street Journal|日=1999-12-22}}</ref>。二〇二二年十一月，於[[澳洲]]設「先鋒退休金」之業<ref>{{引網|址=https://www.smh.com.au/money/super-and-retirement/us-giant-looks-to-shake-up-australia-s-3-3-trillion-super-sector-with-low-fee-products-20221110-p5bx76.html|題=Vanguard looks to shake up Australia's $3.3 trillion super sector with low-fee products|出版=The Sydney Morning Herald|日=2022-11-11}}</ref>。 二〇二四年五月，公議聘[[貝萊德]]宿將拉姆吉繼巴克利為新首席執事，七月就職；乃先鋒外姓之首掌大計者也<ref>{{引網|著=Brush, Silla|址=https://www.bnnbloomberg.ca/vanguard-appoints-blackrock-veteran-salim-ramji-as-next-ceo-1.2073003|題=Vanguard Appoints BlackRock Veteran Salim Ramji as Next CEO|出版=BNN Bloomberg|日=2024-05-14}}</ref><ref>{{引網|著=Godbout, Ted|址=https://www.napa-net.org/news-info/daily-news/ramji-takes-helm-vanguard-ceo|題=Ramji Takes the Helm as Vanguard CEO|出版=National Association of Plan Advisors|日=2024-07-08}}</ref>。 二〇二五年，[[聯合國]]報告列資本之與[[以色列|以]]戰[[加沙地帶|加沙]]者，先鋒在焉<ref>{{引網|著=Marsi, Federica|址=https://www.aljazeera.com/news/2025/7/1/un-report-lists-companies-complicit-in-israels-genocide-who-are-they|題=UN report lists companies complicit in Israel's "genocide": Who are they?|出版=Al Jazeera|日=2025-07-01}}</ref><ref>{{引網|著=Borger, Julian|址=https://www.theguardian.com/world/2025/jul/03/global-firms-profiting-israel-genocide-gaza-united-nations-rapporteur|題=Global firms 'profiting from genocide' in Gaza, says UN rapporteur|出版=The Guardian|日=2025-07-03}}</ref>。其所投之企，多有助以軍備者；[[卡特彼勒公司|卡特彼勒]]、[[雪佛龍]]、[[帕蘭提爾]]、[[洛克希德·馬丁]]、[[埃爾比特系統公司|埃爾比特]]之屬，並列其中<ref>{{引書|著=Mattei, Clara|題=Escape from Capitalism: An Intervention|出版=Simon & Schuster|歲=2026|頁=153|ISBN=978-1668085141}}</ref>。 == 體制 == 夫先鋒之異於諸家者，蓋以本司為所管諸基金所有，而諸基金又為投資者所有<ref>{{引網|著=DiStefano, Joseph N.|址=https://www.inquirer.com/columnists/john-bogle-vanguard-scraps-plain-talk-no-profit-at-cost-20190207.html|題=Vanguard SEC Filings Drop 'At-Cost,' 'No Profit' Claims That Were Dear to Late Founder John Bogle|出版=The Philadelphia Inquirer|見=2019-10-04}}</ref>。故先鋒之真主，實天下投資者也，非外股東也。利歸於民，不歸於閥；權出於眾，不出於私。其基金多分二等：曰「投資者股」，曰「上將股」。上將股費率稍輕，入門資額較高，自三千及十萬美元不等<ref>{{引網|址=https://investor.vanguard.com/mutual-funds/admiral-shares|題=Admiral Shares Help Keep Your Costs Under Control|出版=Vanguard|日=2020-04-09}}</ref>。總部設於[[費城]]近郊瑪爾文，分號散布[[夏洛特 (北卡羅來納州)|夏洛特]]、[[達拉斯]]、[[華盛頓哥倫比亞特區|華府]]、[[斯科茨代爾]]諸地，旁及[[加拿大]]、[[澳大利亞]]，東至[[亞細亞|亞洲]]，西暨[[歐羅巴|歐陸]]<ref>{{引網|址=https://www.ft.com/content/74b8a59b-d596-46fa-83fd-e3702d057581|題=The Vanguard Group: Global Operations|出版=Financial Times|見=2025-12-13}}</ref>。 == 贊煙之譏 == 二〇二一年三月，先鋒從七十餘資產管理公司之約，誓使旗下諸企於二〇六〇年達[[淨零排放|淨零之境]]，與[[巴黎協定]]相應<ref>{{引網|址=https://www.reuters.com/article/us-climate-change-investors-idUSKBN2BL0AX|題=Investors BlackRock, Vanguard join net zero effort|出版=Reuters|日=2021-03-29}}</ref>。然同歲所統之資中，仍有助[[化石燃料|煤油之產]]、促氣候之變者；如智利之ENAP Sipetrol、[[中國石油天然氣集團公司|中國石油]]、Petroamazonas之屬，並列其中<ref name=":0">{{引網|著=Peterson, Laura|址=https://amazonwatch.org/assets/files/2021-investing-in-amazon-crude-ii.pdf|題=Investing in Amazon Crude II|出版=Amazon Watch|日=2021-06-01}}</ref>。 是歲，先鋒投煤業者至少八百六十億美元，居天下之首<ref>{{引網|址=https://www.urgewald.org/en/medien/groundbreaking-research-reveals-financiers-coal-industry|題=Groundbreaking Research Reveals the Financiers of the Coal Industry|出版=Urgewald e.V.|見=2022-09-03}}</ref>；投[[亞馬遜雨林]]內石油諸企者，債二十六億，股九十六億焉<ref name=":0"/>。誓淨零於前，資煙煤於後；前言後行，相違遠甚，識者議焉。 == 參見 == * [[共同基金]] * [[指數基金]] * [[交易所交易基金]] * [[貝萊德]] * [[道富集團]] * [[約翰柏格]] == 注釋 == {{reflist}} == 它典 == * 先鋒集團 https://www.vanguard.com [[Category:美國史]] 72383y8rt8lmo6zziuzafhqz31g843y 440866 440841 2026-05-11T05:37:14Z 一室幽蘭 105415 章法有云，不取括號，遂用按語模板。又，增改內鏈。 440866 wikitext text/x-wiki '''先鋒集團'''{{按|英語：'''The Vanguard Group, Inc.'''}}，[[泰西]]投資之雄、寰宇指數之祖也。西元[[一九七五年]]五月朔，[[約翰柏格]]肇基於[[賓夕法尼亞州|賓州]]瑪爾文之地<ref name=AboutVang>{{引網|址=https://corporate.vanguard.com/content/corporatesite/us/en/corp/who-we-are/sets-us-apart/facts-and-figures.html|題=Fast Facts About Vanguard|出版=The Vanguard Group, Inc.|見=2025-04-12}}</ref>。創於受黜之餘，立於眾笑之中。歷四十餘載，統籌之資逾一十二萬億[[美元]]。冠絕[[共同基金]]之林，亞於[[貝萊德]][[安碩]]之列<ref>{{引網|址=http://www.etf.com/sections/etf-league-tables.html|題=ETF League Tables|出版=ETF.com|見=2017-03-22}}</ref>。與貝萊德、[[道富集團|道富]]鼎峙，世號「指數三雄」<ref>{{引刊|著=Bebchuk, Lucian; Hirst, Scott|題=Index Funds and the Future of Corporate Governance: Theory, Evidence, and Policy|刊=[[Columbia Law Review]]|卷=119|期=8|頁=2029–2146|歲=2019|址=https://columbialawreview.org/content/index-funds-and-the-future-of-corporate-governance-theory-evidence-and-policy/}}</ref>。業兼資產之理、財富之治，制秉客戶共有之奇。下啟散戶之門，上易華爾街之舊。費率至輕，當世罕匹。 == 沿革 == === 肇始 === [[File:Photo of a John C. Bogle By Bill Cramer.jpg|thumb|約翰柏格於[[二〇〇七年]]]] 約翰柏格者，[[普林斯頓大學|普林斯頓]]之俊彥也。[[一九五一年]]，撰學位之論，徧考基金之績<ref>{{引網|著=Armbruster, Mark|址=http://www.armbrustercapital.com/wp-content/uploads/2017/02/Comparing-Index-Mutual-Funds-10-14-2016.pdf|題=Comparing index mutual funds and active managers|出版=Rochester Business Journal|日=2016-10-14}}</ref>。乃悟主動之眾，多遜大盤之指；雖偶有勝出，亦為管費所噬<ref>{{引網|著=MacBride, Elizabeth|址=https://www.cnbc.com/2015/10/14/jack-bogle-follow-these-4-investing-rules-ignore-the-rest.html|題=Jack Bogle: Follow these 4 investing rules—ignore the rest|出版=CNBC|日=2015-10-14}}</ref>。指數之念，潛萌於少年之心；異日之機，已伏於蕘者之論。 既卒業，入[[威靈頓基金管理公司|威靈頓]]為僚<ref name=thinking>{{引網|著=Ferri, Rick|址=https://www.forbes.com/sites/rickferri/2014/02/10/what-was-john-bogle-thinking/|題=What Was John Bogle Thinking?|出版=Forbes|日=2014-02-10}}</ref>。由小吏而陞大員，自下流而躋上席。[[一九六七年]]為總裁，[[一九七〇年]]掌大計。然嘗主一併購，事敗而謗興，[[一九七四年]]遂遭黜逐<ref name=thinking/>。柏氏自陳曰：「斯舉之失，可恥而難恕；皆由童騃自負，不察事實所致。然非此一挫，則無先鋒之興也。」<ref>{{引網|著=Boyle, Matthew|址=https://money.cnn.com/magazines/fortune/fortune_archive/2007/12/24/101939724/index.htm|題=Be prepared for a lot of bumps|出版=Fortune|日=2007-12-17}}</ref>知者謂柏氏之厄，天所以玉成之者也。 === 命名之由 === 柏氏既被斥，乃於威靈頓內闢別部以自立。會古版書賈遺以《[[大不列顛海戰圖譜]]》一卷。展卷至[[尼羅河口海戰]]之章，覩[[納爾遜]]率[[皇家海軍|皇家艦隊]]，殲法艦於水陸之交。獨損巡防一艘，幾沉敵之全師<ref>{{引網|著=Reklaitis, Victor|址=http://www.marketwatch.com/story/5-things-you-dont-know-about-vanguard-2014-10-31|題=5 things you don't know about Vanguard|出版=MarketWatch|日=2014-12-22}}</ref>。柏氏感其捷，乃取納爾遜旗艦之名「先鋒」{{按|HMS ''Vanguard''}}以名其業<ref>{{引書|著=Bogle, John C.|題=John Bogle on Investing: The First 50 Years|出版=John Wiley & Sons|歲=2015|頁=224|ISBN=978-1-119-08836-3}}</ref>。威靈頓諸老初有難色。柏氏告以「Vanguard」與「Wellington」於字典之中相鄰，可並陳而列之，諸老乃首肯之<ref name=firstindex>{{引網|址=http://www.bfjlaward.com/pdf/25975/42-59_bogle_jpm_0918.pdf|題=Lightning Strikes: The Creation of Vanguard, the First Index Mutual Fund, and the Revolution It Spawned|出版=Bogle Financial Markets Research Center|日=1997-04-01}}</ref>。名雖出於偶然，意實合於拓荒。 === 草創 === 威靈頓諸老禁先鋒涉諮議與管理之業<ref name=firstindex/>。柏氏因勢順為，思建被動之基，附驥於[[標準普爾五百指數|標普五百指數]]之後<ref name=tooworried>{{引網|著=Sommer, Jeff|址=https://www.nytimes.com/2012/08/12/business/john-bogle-vanguards-founder-is-too-worried-to-rest.html|題=A Mutual Fund Master, Too Worried to Rest|出版=The New York Times|日=2012-08-11}}</ref>。又得後膺[[諾貝爾經濟學獎]]之[[薩繆爾森]]為援。薩氏嘗於[[一九七六年]]八月《[[新聞週刊]]》撰文，謂散戶當有附指數而投之機<ref>{{引網|著=Mihm, Stephen|址=https://www.bloomberg.com/view/articles/2016-09-06/how-index-funds-prevailed|題=How Index Funds Prevailed|出版=Bloomberg|日=2016-09-06}}</ref>。 是年，得董事會之准，柏氏乃立「第一指數投資信託」，即今之[[先鋒五百指數基金]]也<ref>{{引網|著=Culloton, Dan|址=http://news.morningstar.com/articlenet/article.aspx?id=390749|題=A Brief History of Indexing|出版=Morningstar|日=2011-08-09}}</ref>。其先創指數之基者，有[[傑里米·格蘭瑟姆|格蘭瑟姆]]之Batterymarch於[[波士頓]]，有[[雷克斯·辛克菲爾德|辛克菲爾德]]之American National Bank於[[芝加哥]]，有麥誇恩之[[富國銀行]]於[[舊金山|三藩]]<ref>{{引書|著=Fox, Justin|題=The myth of the rational market: a history of risk, reward, and delusion on Wall Street|出版=Harper Business|歲=2011|ISBN=978-0-06-059903-4}}</ref>。然皆以機構為的；以散戶為對象、廣傳於庶民者，先鋒實開其端。 初發之際，眾望募一億五千萬，僅獲一千一百萬而已<ref>{{引網|著=Bogle, John; Rafalaf, Andrew|址=https://money.cnn.com/magazines/fsb/fsb_archive/2002/10/01/330578/index.htm|題=A Wall Street Revolution|出版=Fortune|日=2002-10-01}}</ref>。承銷諸行勸柏氏罷議，柏氏弗從。時先鋒之眾，惟柏氏與分析二員。基金不付佣於經紀，商賈不樂為之售；所積甚遲，期年難滿。歲未周年，資不過一千七百萬。會威靈頓所轄一基金將併他基，柏氏說以併入指數基金，遂驟躍至近一億焉<ref name=firstindex/><ref name=tooworried/>。出師雖蹇，胎動已具勝兆。 === 拓業 === [[一九八二年]]之後，[[牛市|騰湧之勢]]既起，指數之術漸為他家所效。然彼類者收費過昂，反失指數之本意。[[一九八四年]]十一月，與[[Primecap]]合創先鋒Primecap基金<ref>{{引網|著=Norton, Leslie P.|址=https://www.barrons.com/articles/primecap-in-the-spotlight-1460174680|題=Primecap in the Spotlight|出版=Barron's|見=2023-08-19}}</ref>。[[一九八六年]]十二月，創總債券基金，乃零售投資者所得之首支債券指數基金也<ref>{{引書|著=Bogle, John C.|題=The Clash of the Cultures: Investment vs. Speculation|出版=John Wiley & Sons|歲=2012|ISBN=9781118238219}}</ref>。或譏第一指數基金止隨標普五百，所及過狹。[[一九八七年]]十二月，乃創「擴展市場指數基金」，盡羅標普五百之外諸股<ref>{{引網|址=https://uk.finance.yahoo.com/news/quick-guide-vanguard-extended-market-130901563.html|題=Quick Guide to Vanguard Extended Market Index Investor Fund|出版=Yahoo Finance|日=2016-03-04}}</ref>。其後五年，小型有基，國際有基，總市有指。皆取分散之術，咸行低費之政。 九十年代，所出愈繁。先鋒五百與總市指數諸基，躋身寰宇之最大；先鋒亦冠絕共同基金之林<ref>{{引書|著=Godin, Seth|題=If You're Clueless about Mutual Funds and Want to Know More|出版=Dearborn Financial Publishing|歲=1997|頁=98|ISBN=9780793125548}}</ref>。[[一九九五年]]，[[約翰·內夫|內夫]]退隱於Windsor基金。其執掌三十年，歲均勝標普五百三百基點，世稱善理財者也<ref>{{引網|著=DiStefano, Joseph|址=https://www.inquirer.com/business/john-neff-obituary-vanguard-windsor-funds-university-pennsylvania-endowment-fidelity-20190605.html|題=Brilliant stock picker John Neff, who ran Vanguard's Windsor Fund|出版=The Philadelphia Inquirer|日=2019-06-05}}</ref>。 === 嬗替 === [[一九九九年]]，柏氏屆懸車之年，依制退為閒職，由[[約翰·布倫南|布倫南]]繼之<ref>{{引網|著=Costello, Martine|址=https://money.cnn.com/1999/08/12/mutualfunds/funds_vanguard/|題=Vanguard's Bogle retires|出版=CNN|日=1999-08-12}}</ref>。[[二〇〇八年]]二月，麥納布為總裁；同歲八月，遂掌首席執事之印<ref>{{引網|址=https://www.forbes.com/2008/02/22/vanguard-mcnabb-brennan-face-markets-cx_pm_0222autofacescan02.html|題=McNabb To Succeed Brennan at Vanguard|出版=Forbes|日=2008-02-22}}</ref>。柏氏之後，諸繼者皆拓業於指數之外，廣涉[[交易所交易基金|上市指數基金]]與主動管理之基<ref>{{引網|址=https://investor.vanguard.com/index-funds/index-vs-active|題=Index funds vs. actively managed funds|出版=Vanguard|見=2020-05-19}}</ref>。柏氏於上市指數基金頗有所疑：其雖宜長線之持，恐害於買賣之差；雖便日中之交，又虞於朝暮之易<ref>{{引網|著=Benz, Christine|址=https://www.morningstar.com/articles/355645/bogle-buy-and-hold-dont-trade-etfs|題=Bogle: Buy and Hold, Don't Trade ETFs|出版=Morningstar|歲=2010}}</ref>。柏氏一生，倡守持之道，戒投機之習。門人拓業雖廣，本心始終如一。 [[二〇一七年]]五月，立基金平台於[[英國|不列顛]]<ref>{{引網|著=Ricketts, David|址=https://www.fnlondon.com/articles/vanguard-goes-direct-to-man-on-the-street-in-new-price-war-20170516|題=Hargreaves hit as Vanguard goes direct to man on the street|出版=Financial News London|日=2017-05-16}}</ref>。同歲七月，公議以首席投資長[[蒂姆·巴克利|巴克利]]繼麥納布之任。二〇一八年正月就職，麥氏退居董事會之首<ref>{{引網|著=Smith, Peter|址=https://www.ft.com/content/646dd648-67d2-11e7-8526-7b38dcaef614|題=Tim Buckley to succeed Bill McNabb as Vanguard chief|出版=Financial Times|日=2017-07-13}}</ref>。 [[二〇二〇年]]，創數位諮詢之業，並籌投資之團於[[中國]]<ref>{{引網|著=Wigglesworth, Robin; Henderson, Richard|址=https://www.ft.com/content/9414052a-3142-11ea-9703-eea0cae3f0de|題=Vanguard and the US financial system: too big to be healthy?|出版=Financial Times|日=2020-01-12}}</ref>。同歲十月，慮乎法度之嚴、人事之繁、利潤之薄，遂退還在華所管之資二百一十億美元於官資<ref>{{引網|址=https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-10-09/vanguard-returns-21-billion-in-assets-to-china-s-state-funds|題=Vanguard Returns $21 Billion in Assets to China State Funds|出版=Bloomberg|日=2020-10-09}}</ref>。其後[[繁榮美國聯盟]]起而劾之，謂先鋒乃美元入華軍工與犯人權諸企之管道<ref>{{引網|著=Kynge, James; Sevastopulo, Demetri; Lockett, Hudson|址=https://www.ft.com/content/a37c6b7c-bec1-457b-8125-a3dbe2a8a275|題=Vanguard funds invest in China military groups, report says|出版=Financial Times|日=2023-10-12}}</ref>。 [[二〇二一年]]二月，始行碎股之計，散戶以一美元之微，亦得入上市指數基金之門<ref>{{引網|著=Lucchetti, Aaron|址=https://www.wsj.com/articles/SB945730607441550739|題=E-Tailers Allow Buyers to Add Fund Investments to Carts|出版=The Wall Street Journal|日=1999-12-22}}</ref>。[[二〇二二年]]十一月，於[[澳洲]]設「先鋒退休金」之業<ref>{{引網|址=https://www.smh.com.au/money/super-and-retirement/us-giant-looks-to-shake-up-australia-s-3-3-trillion-super-sector-with-low-fee-products-20221110-p5bx76.html|題=Vanguard looks to shake up Australia's $3.3 trillion super sector with low-fee products|出版=The Sydney Morning Herald|日=2022-11-11}}</ref>。 [[二〇二四年]]五月，公議聘[[貝萊德]]宿將拉姆吉繼巴克利為新首席執事，七月就職；乃先鋒外姓之首掌大計者也<ref>{{引網|著=Brush, Silla|址=https://www.bnnbloomberg.ca/vanguard-appoints-blackrock-veteran-salim-ramji-as-next-ceo-1.2073003|題=Vanguard Appoints BlackRock Veteran Salim Ramji as Next CEO|出版=BNN Bloomberg|日=2024-05-14}}</ref><ref>{{引網|著=Godbout, Ted|址=https://www.napa-net.org/news-info/daily-news/ramji-takes-helm-vanguard-ceo|題=Ramji Takes the Helm as Vanguard CEO|出版=National Association of Plan Advisors|日=2024-07-08}}</ref>。 [[二〇二五年]]，[[聯合國]]報告列資本之與[[以色列|以]]戰[[加沙地帶|加沙]]者，先鋒在焉<ref>{{引網|著=Marsi, Federica|址=https://www.aljazeera.com/news/2025/7/1/un-report-lists-companies-complicit-in-israels-genocide-who-are-they|題=UN report lists companies complicit in Israel's "genocide": Who are they?|出版=Al Jazeera|日=2025-07-01}}</ref><ref>{{引網|著=Borger, Julian|址=https://www.theguardian.com/world/2025/jul/03/global-firms-profiting-israel-genocide-gaza-united-nations-rapporteur|題=Global firms 'profiting from genocide' in Gaza, says UN rapporteur|出版=The Guardian|日=2025-07-03}}</ref>。其所投之企，多有助以軍備者；[[卡特彼勒公司|卡特彼勒]]、[[雪佛龍]]、[[帕蘭提爾]]、[[洛克希德·馬丁]]、[[埃爾比特系統公司|埃爾比特]]之屬，並列其中<ref>{{引書|著=Mattei, Clara|題=Escape from Capitalism: An Intervention|出版=Simon & Schuster|歲=2026|頁=153|ISBN=978-1668085141}}</ref>。 == 體制 == 夫先鋒之異於諸家者，蓋以本司為所管諸基金所有，而諸基金又為投資者所有<ref>{{引網|著=DiStefano, Joseph N.|址=https://www.inquirer.com/columnists/john-bogle-vanguard-scraps-plain-talk-no-profit-at-cost-20190207.html|題=Vanguard SEC Filings Drop 'At-Cost,' 'No Profit' Claims That Were Dear to Late Founder John Bogle|出版=The Philadelphia Inquirer|見=2019-10-04}}</ref>。故先鋒之真主，實天下投資者也，非外股東也。利歸於民，不歸於閥；權出於眾，不出於私。其基金多分二等：曰「投資者股」，曰「上將股」。上將股費率稍輕，入門資額較高，自三千及十萬美元不等<ref>{{引網|址=https://investor.vanguard.com/mutual-funds/admiral-shares|題=Admiral Shares Help Keep Your Costs Under Control|出版=Vanguard|日=2020-04-09}}</ref>。總部設於[[費城]]近郊瑪爾文，分號散布[[夏洛特 (北卡羅來納州)|夏洛特]]、[[達拉斯]]、[[華盛頓哥倫比亞特區|華府]]、[[斯科茨代爾]]諸地，旁及[[加拿大]]、[[澳大利亞]]，東至[[亞細亞|亞洲]]，西暨[[歐羅巴洲|歐陸]]<ref>{{引網|址=https://www.ft.com/content/74b8a59b-d596-46fa-83fd-e3702d057581|題=The Vanguard Group: Global Operations|出版=Financial Times|見=2025-12-13}}</ref>。 == 贊煙之譏 == 二〇二一年三月，先鋒從七十餘資產管理公司之約，誓使旗下諸企於[[二〇六〇年]]達[[淨零排放|淨零之境]]，與[[巴黎協定]]相應<ref>{{引網|址=https://www.reuters.com/article/us-climate-change-investors-idUSKBN2BL0AX|題=Investors BlackRock, Vanguard join net zero effort|出版=Reuters|日=2021-03-29}}</ref>。然同歲所統之資中，仍有助[[化石燃料|煤油之產]]、促氣候之變者；如智利之ENAP Sipetrol、[[中國石油天然氣集團公司|中國石油]]、Petroamazonas之屬，並列其中<ref name=":0">{{引網|著=Peterson, Laura|址=https://amazonwatch.org/assets/files/2021-investing-in-amazon-crude-ii.pdf|題=Investing in Amazon Crude II|出版=Amazon Watch|日=2021-06-01}}</ref>。 是歲，先鋒投煤業者至少八百六十億美元，居天下之首<ref>{{引網|址=https://www.urgewald.org/en/medien/groundbreaking-research-reveals-financiers-coal-industry|題=Groundbreaking Research Reveals the Financiers of the Coal Industry|出版=Urgewald e.V.|見=2022-09-03}}</ref>；投[[亞馬遜雨林]]內石油諸企者，債二十六億，股九十六億焉<ref name=":0"/>。誓淨零於前，資煙煤於後；前言後行，相違遠甚，識者議焉。 == 兼查 == *[[共同基金]] *[[指數基金]] *[[交易所交易基金]] *[[貝萊德]] *[[道富集團]] *[[約翰柏格]] == 注釋 == {{reflist}} == 它典 == *[https://www.vanguard.com 先鋒集團] [[Category:美國史]] nlggo4d67t3v76rv3ph93rm09w6mwwt 440868 440866 2026-05-11T05:50:44Z 一室幽蘭 105415 引書悉改為Cite book，蓋大典無[[模板:引書]]。 440868 wikitext text/x-wiki '''先鋒集團'''{{按|英語：'''The Vanguard Group, Inc.'''}}，[[泰西]]投資之雄、寰宇指數之祖也。西元[[一九七五年]]五月朔，[[約翰柏格]]肇基於[[賓夕法尼亞州|賓州]]瑪爾文之地<ref name=AboutVang>{{引網|址=https://corporate.vanguard.com/content/corporatesite/us/en/corp/who-we-are/sets-us-apart/facts-and-figures.html|題=Fast Facts About Vanguard|出版=The Vanguard Group, Inc.|見=2025-04-12}}</ref>。創於受黜之餘，立於眾笑之中。歷四十餘載，統籌之資逾一十二萬億[[美元]]。冠絕[[共同基金]]之林，亞於[[貝萊德]][[安碩]]之列<ref>{{引網|址=http://www.etf.com/sections/etf-league-tables.html|題=ETF League Tables|出版=ETF.com|見=2017-03-22}}</ref>。與貝萊德、[[道富集團|道富]]鼎峙，世號「指數三雄」<ref>{{Cite book|著=Bebchuk, Lucian; Hirst, Scott|題=Index Funds and the Future of Corporate Governance: Theory, Evidence, and Policy|刊=[[Columbia Law Review]]|卷=119|期=8|頁=2029–2146|歲=2019|址=https://columbialawreview.org/content/index-funds-and-the-future-of-corporate-governance-theory-evidence-and-policy/}}</ref>。業兼資產之理、財富之治，制秉客戶共有之奇。下啟散戶之門，上易華爾街之舊。費率至輕，當世罕匹。 == 沿革 == === 肇始 === [[File:Photo of a John C. Bogle By Bill Cramer.jpg|thumb|約翰柏格於[[二〇〇七年]]]] 約翰柏格者，[[普林斯頓大學|普林斯頓]]之俊彥也。[[一九五一年]]，撰學位之論，徧考基金之績<ref>{{引網|著=Armbruster, Mark|址=http://www.armbrustercapital.com/wp-content/uploads/2017/02/Comparing-Index-Mutual-Funds-10-14-2016.pdf|題=Comparing index mutual funds and active managers|出版=Rochester Business Journal|日=2016-10-14}}</ref>。乃悟主動之眾，多遜大盤之指；雖偶有勝出，亦為管費所噬<ref>{{引網|著=MacBride, Elizabeth|址=https://www.cnbc.com/2015/10/14/jack-bogle-follow-these-4-investing-rules-ignore-the-rest.html|題=Jack Bogle: Follow these 4 investing rules—ignore the rest|出版=CNBC|日=2015-10-14}}</ref>。指數之念，潛萌於少年之心；異日之機，已伏於蕘者之論。 既卒業，入[[威靈頓基金管理公司|威靈頓]]為僚<ref name=thinking>{{引網|著=Ferri, Rick|址=https://www.forbes.com/sites/rickferri/2014/02/10/what-was-john-bogle-thinking/|題=What Was John Bogle Thinking?|出版=Forbes|日=2014-02-10}}</ref>。由小吏而陞大員，自下流而躋上席。[[一九六七年]]為總裁，[[一九七〇年]]掌大計。然嘗主一併購，事敗而謗興，[[一九七四年]]遂遭黜逐<ref name=thinking/>。柏氏自陳曰：「斯舉之失，可恥而難恕；皆由童騃自負，不察事實所致。然非此一挫，則無先鋒之興也。」<ref>{{引網|著=Boyle, Matthew|址=https://money.cnn.com/magazines/fortune/fortune_archive/2007/12/24/101939724/index.htm|題=Be prepared for a lot of bumps|出版=Fortune|日=2007-12-17}}</ref>知者謂柏氏之厄，天所以玉成之者也。 === 命名之由 === 柏氏既被斥，乃於威靈頓內闢別部以自立。會古版書賈遺以《[[大不列顛海戰圖譜]]》一卷。展卷至[[尼羅河口海戰]]之章，覩[[納爾遜]]率[[皇家海軍|皇家艦隊]]，殲法艦於水陸之交。獨損巡防一艘，幾沉敵之全師<ref>{{引網|著=Reklaitis, Victor|址=http://www.marketwatch.com/story/5-things-you-dont-know-about-vanguard-2014-10-31|題=5 things you don't know about Vanguard|出版=MarketWatch|日=2014-12-22}}</ref>。柏氏感其捷，乃取納爾遜旗艦之名「先鋒」{{按|HMS ''Vanguard''}}以名其業<ref>{{Cite book|著=Bogle, John C.|題=John Bogle on Investing: The First 50 Years|出版=John Wiley & Sons|歲=2015|頁=224|ISBN=978-1-119-08836-3}}</ref>。威靈頓諸老初有難色。柏氏告以「Vanguard」與「Wellington」於字典之中相鄰，可並陳而列之，諸老乃首肯之<ref name=firstindex>{{引網|址=http://www.bfjlaward.com/pdf/25975/42-59_bogle_jpm_0918.pdf|題=Lightning Strikes: The Creation of Vanguard, the First Index Mutual Fund, and the Revolution It Spawned|出版=Bogle Financial Markets Research Center|日=1997-04-01}}</ref>。名雖出於偶然，意實合於拓荒。 === 草創 === 威靈頓諸老禁先鋒涉諮議與管理之業<ref name=firstindex/>。柏氏因勢順為，思建被動之基，附驥於[[標準普爾五百指數|標普五百指數]]之後<ref name=tooworried>{{引網|著=Sommer, Jeff|址=https://www.nytimes.com/2012/08/12/business/john-bogle-vanguards-founder-is-too-worried-to-rest.html|題=A Mutual Fund Master, Too Worried to Rest|出版=The New York Times|日=2012-08-11}}</ref>。又得後膺[[諾貝爾經濟學獎]]之[[薩繆爾森]]為援。薩氏嘗於[[一九七六年]]八月《[[新聞週刊]]》撰文，謂散戶當有附指數而投之機<ref>{{引網|著=Mihm, Stephen|址=https://www.bloomberg.com/view/articles/2016-09-06/how-index-funds-prevailed|題=How Index Funds Prevailed|出版=Bloomberg|日=2016-09-06}}</ref>。 是年，得董事會之准，柏氏乃立「第一指數投資信託」，即今之[[先鋒五百指數基金]]也<ref>{{引網|著=Culloton, Dan|址=http://news.morningstar.com/articlenet/article.aspx?id=390749|題=A Brief History of Indexing|出版=Morningstar|日=2011-08-09}}</ref>。其先創指數之基者，有[[傑里米·格蘭瑟姆|格蘭瑟姆]]之Batterymarch於[[波士頓]]，有[[雷克斯·辛克菲爾德|辛克菲爾德]]之American National Bank於[[芝加哥]]，有麥誇恩之[[富國銀行]]於[[舊金山|三藩]]<ref>{{Cite book|著=Fox, Justin|題=The myth of the rational market: a history of risk, reward, and delusion on Wall Street|出版=Harper Business|歲=2011|ISBN=978-0-06-059903-4}}</ref>。然皆以機構為的；以散戶為對象、廣傳於庶民者，先鋒實開其端。 初發之際，眾望募一億五千萬，僅獲一千一百萬而已<ref>{{引網|著=Bogle, John; Rafalaf, Andrew|址=https://money.cnn.com/magazines/fsb/fsb_archive/2002/10/01/330578/index.htm|題=A Wall Street Revolution|出版=Fortune|日=2002-10-01}}</ref>。承銷諸行勸柏氏罷議，柏氏弗從。時先鋒之眾，惟柏氏與分析二員。基金不付佣於經紀，商賈不樂為之售；所積甚遲，期年難滿。歲未周年，資不過一千七百萬。會威靈頓所轄一基金將併他基，柏氏說以併入指數基金，遂驟躍至近一億焉<ref name=firstindex/><ref name=tooworried/>。出師雖蹇，胎動已具勝兆。 === 拓業 === [[一九八二年]]之後，[[牛市|騰湧之勢]]既起，指數之術漸為他家所效。然彼類者收費過昂，反失指數之本意。[[一九八四年]]十一月，與[[Primecap]]合創先鋒Primecap基金<ref>{{引網|著=Norton, Leslie P.|址=https://www.barrons.com/articles/primecap-in-the-spotlight-1460174680|題=Primecap in the Spotlight|出版=Barron's|見=2023-08-19}}</ref>。[[一九八六年]]十二月，創總債券基金，乃零售投資者所得之首支債券指數基金也<ref>{{Cite book|著=Bogle, John C.|題=The Clash of the Cultures: Investment vs. Speculation|出版=John Wiley & Sons|歲=2012|ISBN=9781118238219}}</ref>。或譏第一指數基金止隨標普五百，所及過狹。[[一九八七年]]十二月，乃創「擴展市場指數基金」，盡羅標普五百之外諸股<ref>{{引網|址=https://uk.finance.yahoo.com/news/quick-guide-vanguard-extended-market-130901563.html|題=Quick Guide to Vanguard Extended Market Index Investor Fund|出版=Yahoo Finance|日=2016-03-04}}</ref>。其後五年，小型有基，國際有基，總市有指。皆取分散之術，咸行低費之政。 九十年代，所出愈繁。先鋒五百與總市指數諸基，躋身寰宇之最大；先鋒亦冠絕共同基金之林<ref>{{Cite book|著=Godin, Seth|題=If You're Clueless about Mutual Funds and Want to Know More|出版=Dearborn Financial Publishing|歲=1997|頁=98|ISBN=9780793125548}}</ref>。[[一九九五年]]，[[約翰·內夫|內夫]]退隱於Windsor基金。其執掌三十年，歲均勝標普五百三百基點，世稱善理財者也<ref>{{引網|著=DiStefano, Joseph|址=https://www.inquirer.com/business/john-neff-obituary-vanguard-windsor-funds-university-pennsylvania-endowment-fidelity-20190605.html|題=Brilliant stock picker John Neff, who ran Vanguard's Windsor Fund|出版=The Philadelphia Inquirer|日=2019-06-05}}</ref>。 === 嬗替 === [[一九九九年]]，柏氏屆懸車之年，依制退為閒職，由[[約翰·布倫南|布倫南]]繼之<ref>{{引網|著=Costello, Martine|址=https://money.cnn.com/1999/08/12/mutualfunds/funds_vanguard/|題=Vanguard's Bogle retires|出版=CNN|日=1999-08-12}}</ref>。[[二〇〇八年]]二月，麥納布為總裁；同歲八月，遂掌首席執事之印<ref>{{引網|址=https://www.forbes.com/2008/02/22/vanguard-mcnabb-brennan-face-markets-cx_pm_0222autofacescan02.html|題=McNabb To Succeed Brennan at Vanguard|出版=Forbes|日=2008-02-22}}</ref>。柏氏之後，諸繼者皆拓業於指數之外，廣涉[[交易所交易基金|上市指數基金]]與主動管理之基<ref>{{引網|址=https://investor.vanguard.com/index-funds/index-vs-active|題=Index funds vs. actively managed funds|出版=Vanguard|見=2020-05-19}}</ref>。柏氏於上市指數基金頗有所疑：其雖宜長線之持，恐害於買賣之差；雖便日中之交，又虞於朝暮之易<ref>{{引網|著=Benz, Christine|址=https://www.morningstar.com/articles/355645/bogle-buy-and-hold-dont-trade-etfs|題=Bogle: Buy and Hold, Don't Trade ETFs|出版=Morningstar|歲=2010}}</ref>。柏氏一生，倡守持之道，戒投機之習。門人拓業雖廣，本心始終如一。 [[二〇一七年]]五月，立基金平台於[[英國|不列顛]]<ref>{{引網|著=Ricketts, David|址=https://www.fnlondon.com/articles/vanguard-goes-direct-to-man-on-the-street-in-new-price-war-20170516|題=Hargreaves hit as Vanguard goes direct to man on the street|出版=Financial News London|日=2017-05-16}}</ref>。同歲七月，公議以首席投資長[[蒂姆·巴克利|巴克利]]繼麥納布之任。二〇一八年正月就職，麥氏退居董事會之首<ref>{{引網|著=Smith, Peter|址=https://www.ft.com/content/646dd648-67d2-11e7-8526-7b38dcaef614|題=Tim Buckley to succeed Bill McNabb as Vanguard chief|出版=Financial Times|日=2017-07-13}}</ref>。 [[二〇二〇年]]，創數位諮詢之業，並籌投資之團於[[中國]]<ref>{{引網|著=Wigglesworth, Robin; Henderson, Richard|址=https://www.ft.com/content/9414052a-3142-11ea-9703-eea0cae3f0de|題=Vanguard and the US financial system: too big to be healthy?|出版=Financial Times|日=2020-01-12}}</ref>。同歲十月，慮乎法度之嚴、人事之繁、利潤之薄，遂退還在華所管之資二百一十億美元於官資<ref>{{引網|址=https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-10-09/vanguard-returns-21-billion-in-assets-to-china-s-state-funds|題=Vanguard Returns $21 Billion in Assets to China State Funds|出版=Bloomberg|日=2020-10-09}}</ref>。其後[[繁榮美國聯盟]]起而劾之，謂先鋒乃美元入華軍工與犯人權諸企之管道<ref>{{引網|著=Kynge, James; Sevastopulo, Demetri; Lockett, Hudson|址=https://www.ft.com/content/a37c6b7c-bec1-457b-8125-a3dbe2a8a275|題=Vanguard funds invest in China military groups, report says|出版=Financial Times|日=2023-10-12}}</ref>。 [[二〇二一年]]二月，始行碎股之計，散戶以一美元之微，亦得入上市指數基金之門<ref>{{引網|著=Lucchetti, Aaron|址=https://www.wsj.com/articles/SB945730607441550739|題=E-Tailers Allow Buyers to Add Fund Investments to Carts|出版=The Wall Street Journal|日=1999-12-22}}</ref>。[[二〇二二年]]十一月，於[[澳洲]]設「先鋒退休金」之業<ref>{{引網|址=https://www.smh.com.au/money/super-and-retirement/us-giant-looks-to-shake-up-australia-s-3-3-trillion-super-sector-with-low-fee-products-20221110-p5bx76.html|題=Vanguard looks to shake up Australia's $3.3 trillion super sector with low-fee products|出版=The Sydney Morning Herald|日=2022-11-11}}</ref>。 [[二〇二四年]]五月，公議聘[[貝萊德]]宿將拉姆吉繼巴克利為新首席執事，七月就職；乃先鋒外姓之首掌大計者也<ref>{{引網|著=Brush, Silla|址=https://www.bnnbloomberg.ca/vanguard-appoints-blackrock-veteran-salim-ramji-as-next-ceo-1.2073003|題=Vanguard Appoints BlackRock Veteran Salim Ramji as Next CEO|出版=BNN Bloomberg|日=2024-05-14}}</ref><ref>{{引網|著=Godbout, Ted|址=https://www.napa-net.org/news-info/daily-news/ramji-takes-helm-vanguard-ceo|題=Ramji Takes the Helm as Vanguard CEO|出版=National Association of Plan Advisors|日=2024-07-08}}</ref>。 [[二〇二五年]]，[[聯合國]]報告列資本之與[[以色列|以]]戰[[加沙地帶|加沙]]者，先鋒在焉<ref>{{引網|著=Marsi, Federica|址=https://www.aljazeera.com/news/2025/7/1/un-report-lists-companies-complicit-in-israels-genocide-who-are-they|題=UN report lists companies complicit in Israel's "genocide": Who are they?|出版=Al Jazeera|日=2025-07-01}}</ref><ref>{{引網|著=Borger, Julian|址=https://www.theguardian.com/world/2025/jul/03/global-firms-profiting-israel-genocide-gaza-united-nations-rapporteur|題=Global firms 'profiting from genocide' in Gaza, says UN rapporteur|出版=The Guardian|日=2025-07-03}}</ref>。其所投之企，多有助以軍備者；[[卡特彼勒公司|卡特彼勒]]、[[雪佛龍]]、[[帕蘭提爾]]、[[洛克希德·馬丁]]、[[埃爾比特系統公司|埃爾比特]]之屬，並列其中<ref>{{Cite book|著=Mattei, Clara|題=Escape from Capitalism: An Intervention|出版=Simon & Schuster|歲=2026|頁=153|ISBN=978-1668085141}}</ref>。 == 體制 == 夫先鋒之異於諸家者，蓋以本司為所管諸基金所有，而諸基金又為投資者所有<ref>{{引網|著=DiStefano, Joseph N.|址=https://www.inquirer.com/columnists/john-bogle-vanguard-scraps-plain-talk-no-profit-at-cost-20190207.html|題=Vanguard SEC Filings Drop 'At-Cost,' 'No Profit' Claims That Were Dear to Late Founder John Bogle|出版=The Philadelphia Inquirer|見=2019-10-04}}</ref>。故先鋒之真主，實天下投資者也，非外股東也。利歸於民，不歸於閥；權出於眾，不出於私。其基金多分二等：曰「投資者股」，曰「上將股」。上將股費率稍輕，入門資額較高，自三千及十萬美元不等<ref>{{引網|址=https://investor.vanguard.com/mutual-funds/admiral-shares|題=Admiral Shares Help Keep Your Costs Under Control|出版=Vanguard|日=2020-04-09}}</ref>。總部設於[[費城]]近郊瑪爾文，分號散布[[夏洛特 (北卡羅來納州)|夏洛特]]、[[達拉斯]]、[[華盛頓哥倫比亞特區|華府]]、[[斯科茨代爾]]諸地，旁及[[加拿大]]、[[澳大利亞]]，東至[[亞細亞|亞洲]]，西暨[[歐羅巴洲|歐陸]]<ref>{{引網|址=https://www.ft.com/content/74b8a59b-d596-46fa-83fd-e3702d057581|題=The Vanguard Group: Global Operations|出版=Financial Times|見=2025-12-13}}</ref>。 == 贊煙之譏 == 二〇二一年三月，先鋒從七十餘資產管理公司之約，誓使旗下諸企於[[二〇六〇年]]達[[淨零排放|淨零之境]]，與[[巴黎協定]]相應<ref>{{引網|址=https://www.reuters.com/article/us-climate-change-investors-idUSKBN2BL0AX|題=Investors BlackRock, Vanguard join net zero effort|出版=Reuters|日=2021-03-29}}</ref>。然同歲所統之資中，仍有助[[化石燃料|煤油之產]]、促氣候之變者；如智利之ENAP Sipetrol、[[中國石油天然氣集團公司|中國石油]]、Petroamazonas之屬，並列其中<ref name=":0">{{引網|著=Peterson, Laura|址=https://amazonwatch.org/assets/files/2021-investing-in-amazon-crude-ii.pdf|題=Investing in Amazon Crude II|出版=Amazon Watch|日=2021-06-01}}</ref>。 是歲，先鋒投煤業者至少八百六十億美元，居天下之首<ref>{{引網|址=https://www.urgewald.org/en/medien/groundbreaking-research-reveals-financiers-coal-industry|題=Groundbreaking Research Reveals the Financiers of the Coal Industry|出版=Urgewald e.V.|見=2022-09-03}}</ref>；投[[亞馬遜雨林]]內石油諸企者，債二十六億，股九十六億焉<ref name=":0"/>。誓淨零於前，資煙煤於後；前言後行，相違遠甚，識者議焉。 == 兼查 == *[[共同基金]] *[[指數基金]] *[[交易所交易基金]] *[[貝萊德]] *[[道富集團]] *[[約翰柏格]] == 注釋 == {{reflist}} == 它典 == *[https://www.vanguard.com 先鋒集團] [[Category:美國史]] tsohzcvdhus3ry4alned4plejqa47wf 440872 440868 2026-05-11T07:53:09Z Itsmine 5 440872 wikitext text/x-wiki '''先鋒集團'''{{按|英語：'''The Vanguard Group, Inc.'''}}，[[泰西]]投資之雄、寰宇指數之祖也。西元[[一九七五年]]五月朔，[[約翰柏格]]肇基於[[賓夕法尼亞州|賓州]]瑪爾文之地<ref name=AboutVang>{{引網|址=https://corporate.vanguard.com/content/corporatesite/us/en/corp/who-we-are/sets-us-apart/facts-and-figures.html|題=Fast Facts About Vanguard|出版=The Vanguard Group, Inc.|見=2025-04-12}}</ref>。創於受黜之餘，立於眾笑之中。歷四十餘載，統籌之資逾一十二萬億[[美元]]。冠絕[[共同基金]]之林，亞於[[貝萊德]][[安碩]]之列<ref>{{引網|址=http://www.etf.com/sections/etf-league-tables.html|題=ETF League Tables|出版=ETF.com|見=2017-03-22}}</ref>。與貝萊德、[[道富集團|道富]]鼎峙，世號「指數三雄」<ref>{{Cite book|last=Bebchuk|first=Lucian|coauthors=Hirst, Scott|title=Index Funds and the Future of Corporate Governance: Theory, Evidence, and Policy|work=[[Columbia Law Review]]|volume=119|pages=2029–2146|year=2019|url=https://columbialawreview.org/content/index-funds-and-the-future-of-corporate-governance-theory-evidence-and-policy/}}</ref>。業兼資產之理、財富之治，制秉客戶共有之奇。下啟散戶之門，上易華爾街之舊。費率至輕，當世罕匹。 == 沿革 == === 肇始 === [[File:Photo of a John C. Bogle By Bill Cramer.jpg|thumb|約翰柏格於[[二〇〇七年]]]] 約翰柏格者，[[普林斯頓大學|普林斯頓]]之俊彥也。[[一九五一年]]，撰學位之論，徧考基金之績<ref>{{引網|著=Armbruster, Mark|址=http://www.armbrustercapital.com/wp-content/uploads/2017/02/Comparing-Index-Mutual-Funds-10-14-2016.pdf|題=Comparing index mutual funds and active managers|出版=Rochester Business Journal|日=2016-10-14}}</ref>。乃悟主動之眾，多遜大盤之指；雖偶有勝出，亦為管費所噬<ref>{{引網|著=MacBride, Elizabeth|址=https://www.cnbc.com/2015/10/14/jack-bogle-follow-these-4-investing-rules-ignore-the-rest.html|題=Jack Bogle: Follow these 4 investing rules—ignore the rest|出版=CNBC|日=2015-10-14}}</ref>。指數之念，潛萌於少年之心；異日之機，已伏於蕘者之論。 既卒業，入[[威靈頓基金管理公司|威靈頓]]為僚<ref name=thinking>{{引網|著=Ferri, Rick|址=https://www.forbes.com/sites/rickferri/2014/02/10/what-was-john-bogle-thinking/|題=What Was John Bogle Thinking?|出版=Forbes|日=2014-02-10}}</ref>。由小吏而陞大員，自下流而躋上席。[[一九六七年]]為總裁，[[一九七〇年]]掌大計。然嘗主一併購，事敗而謗興，[[一九七四年]]遂遭黜逐<ref name=thinking/>。柏氏自陳曰：「斯舉之失，可恥而難恕；皆由童騃自負，不察事實所致。然非此一挫，則無先鋒之興也。」<ref>{{引網|著=Boyle, Matthew|址=https://money.cnn.com/magazines/fortune/fortune_archive/2007/12/24/101939724/index.htm|題=Be prepared for a lot of bumps|出版=Fortune|日=2007-12-17}}</ref>知者謂柏氏之厄，天所以玉成之者也。 === 命名之由 === 柏氏既被斥，乃於威靈頓內闢別部以自立。會古版書賈遺以《[[大不列顛海戰圖譜]]》一卷。展卷至[[尼羅河口海戰]]之章，覩[[納爾遜]]率[[皇家海軍|皇家艦隊]]，殲法艦於水陸之交。獨損巡防一艘，幾沉敵之全師<ref>{{引網|著=Reklaitis, Victor|址=http://www.marketwatch.com/story/5-things-you-dont-know-about-vanguard-2014-10-31|題=5 things you don't know about Vanguard|出版=MarketWatch|日=2014-12-22}}</ref>。柏氏感其捷，乃取納爾遜旗艦之名「先鋒」{{按|HMS ''Vanguard''}}以名其業<ref>{{Cite book|last=Bogle|first=John C.|title=John Bogle on Investing: The First 50 Years|publisher=John Wiley & Sons|year=2015|pages=224|isbn=978-1-119-08836-3}}</ref>。威靈頓諸老初有難色。柏氏告以「Vanguard」與「Wellington」於字典之中相鄰，可並陳而列之，諸老乃首肯之<ref name=firstindex>{{引網|址=http://www.bfjlaward.com/pdf/25975/42-59_bogle_jpm_0918.pdf|題=Lightning Strikes: The Creation of Vanguard, the First Index Mutual Fund, and the Revolution It Spawned|出版=Bogle Financial Markets Research Center|日=1997-04-01}}</ref>。名雖出於偶然，意實合於拓荒。 === 草創 === 威靈頓諸老禁先鋒涉諮議與管理之業<ref name=firstindex/>。柏氏因勢順為，思建被動之基，附驥於[[標準普爾五百指數|標普五百指數]]之後<ref name=tooworried>{{引網|著=Sommer, Jeff|址=https://www.nytimes.com/2012/08/12/business/john-bogle-vanguards-founder-is-too-worried-to-rest.html|題=A Mutual Fund Master, Too Worried to Rest|出版=The New York Times|日=2012-08-11}}</ref>。又得後膺[[諾貝爾經濟學獎]]之[[薩繆爾森]]為援。薩氏嘗於[[一九七六年]]八月《[[新聞週刊]]》撰文，謂散戶當有附指數而投之機<ref>{{引網|著=Mihm, Stephen|址=https://www.bloomberg.com/view/articles/2016-09-06/how-index-funds-prevailed|題=How Index Funds Prevailed|出版=Bloomberg|日=2016-09-06}}</ref>。 是年，得董事會之准，柏氏乃立「第一指數投資信託」，即今之[[先鋒五百指數基金]]也<ref>{{引網|著=Culloton, Dan|址=http://news.morningstar.com/articlenet/article.aspx?id=390749|題=A Brief History of Indexing|出版=Morningstar|日=2011-08-09}}</ref>。其先創指數之基者，有[[傑里米·格蘭瑟姆|格蘭瑟姆]]之Batterymarch於[[波士頓]]，有[[雷克斯·辛克菲爾德|辛克菲爾德]]之American National Bank於[[芝加哥]]，有麥誇恩之[[富國銀行]]於[[舊金山|三藩]]<ref>{{Cite book|last=Fox|first=Justin|title=The myth of the rational market: a history of risk, reward, and delusion on Wall Street|publisher=Harper Business|year=2011|isbn=978-0-06-059903-4}}</ref>。然皆以機構為的；以散戶為對象、廣傳於庶民者，先鋒實開其端。 初發之際，眾望募一億五千萬，僅獲一千一百萬而已<ref>{{引網|著=Bogle, John; Rafalaf, Andrew|址=https://money.cnn.com/magazines/fsb/fsb_archive/2002/10/01/330578/index.htm|題=A Wall Street Revolution|出版=Fortune|日=2002-10-01}}</ref>。承銷諸行勸柏氏罷議，柏氏弗從。時先鋒之眾，惟柏氏與分析二員。基金不付佣於經紀，商賈不樂為之售；所積甚遲，期年難滿。歲未周年，資不過一千七百萬。會威靈頓所轄一基金將併他基，柏氏說以併入指數基金，遂驟躍至近一億焉<ref name=firstindex/><ref name=tooworried/>。出師雖蹇，胎動已具勝兆。 === 拓業 === [[一九八二年]]之後，[[牛市|騰湧之勢]]既起，指數之術漸為他家所效。然彼類者收費過昂，反失指數之本意。[[一九八四年]]十一月，與[[Primecap]]合創先鋒Primecap基金<ref>{{引網|著=Norton, Leslie P.|址=https://www.barrons.com/articles/primecap-in-the-spotlight-1460174680|題=Primecap in the Spotlight|出版=Barron's|見=2023-08-19}}</ref>。[[一九八六年]]十二月，創總債券基金，乃零售投資者所得之首支債券指數基金也<ref>{{Cite book|last=Bogle|first=John C.|title=The Clash of the Cultures: Investment vs. Speculation|publisher=John Wiley & Sons|year=2012|isbn=9781118238219}}</ref>。或譏第一指數基金止隨標普五百，所及過狹。[[一九八七年]]十二月，乃創「擴展市場指數基金」，盡羅標普五百之外諸股<ref>{{引網|址=https://uk.finance.yahoo.com/news/quick-guide-vanguard-extended-market-130901563.html|題=Quick Guide to Vanguard Extended Market Index Investor Fund|出版=Yahoo Finance|日=2016-03-04}}</ref>。其後五年，小型有基，國際有基，總市有指。皆取分散之術，咸行低費之政。 九十年代，所出愈繁。先鋒五百與總市指數諸基，躋身寰宇之最大；先鋒亦冠絕共同基金之林<ref>{{Cite book|last=Godin|first=Seth|title=If You're Clueless about Mutual Funds and Want to Know More|publisher=Dearborn Financial Publishing|year=1997|pages=98|isbn=9780793125548}}</ref>。[[一九九五年]]，[[約翰·內夫|內夫]]退隱於Windsor基金。其執掌三十年，歲均勝標普五百三百基點，世稱善理財者也<ref>{{引網|著=DiStefano, Joseph|址=https://www.inquirer.com/business/john-neff-obituary-vanguard-windsor-funds-university-pennsylvania-endowment-fidelity-20190605.html|題=Brilliant stock picker John Neff, who ran Vanguard's Windsor Fund|出版=The Philadelphia Inquirer|日=2019-06-05}}</ref>。 === 嬗替 === [[一九九九年]]，柏氏屆懸車之年，依制退為閒職，由[[約翰·布倫南|布倫南]]繼之<ref>{{引網|著=Costello, Martine|址=https://money.cnn.com/1999/08/12/mutualfunds/funds_vanguard/|題=Vanguard's Bogle retires|出版=CNN|日=1999-08-12}}</ref>。[[二〇〇八年]]二月，麥納布為總裁；同歲八月，遂掌首席執事之印<ref>{{引網|址=https://www.forbes.com/2008/02/22/vanguard-mcnabb-brennan-face-markets-cx_pm_0222autofacescan02.html|題=McNabb To Succeed Brennan at Vanguard|出版=Forbes|日=2008-02-22}}</ref>。柏氏之後，諸繼者皆拓業於指數之外，廣涉[[交易所交易基金|上市指數基金]]與主動管理之基<ref>{{引網|址=https://investor.vanguard.com/index-funds/index-vs-active|題=Index funds vs. actively managed funds|出版=Vanguard|見=2020-05-19}}</ref>。柏氏於上市指數基金頗有所疑：其雖宜長線之持，恐害於買賣之差；雖便日中之交，又虞於朝暮之易<ref>{{引網|著=Benz, Christine|址=https://www.morningstar.com/articles/355645/bogle-buy-and-hold-dont-trade-etfs|題=Bogle: Buy and Hold, Don't Trade ETFs|出版=Morningstar|歲=2010}}</ref>。柏氏一生，倡守持之道，戒投機之習。門人拓業雖廣，本心始終如一。 [[二〇一七年]]五月，立基金平台於[[英國|不列顛]]<ref>{{引網|著=Ricketts, David|址=https://www.fnlondon.com/articles/vanguard-goes-direct-to-man-on-the-street-in-new-price-war-20170516|題=Hargreaves hit as Vanguard goes direct to man on the street|出版=Financial News London|日=2017-05-16}}</ref>。同歲七月，公議以首席投資長[[蒂姆·巴克利|巴克利]]繼麥納布之任。二〇一八年正月就職，麥氏退居董事會之首<ref>{{引網|著=Smith, Peter|址=https://www.ft.com/content/646dd648-67d2-11e7-8526-7b38dcaef614|題=Tim Buckley to succeed Bill McNabb as Vanguard chief|出版=Financial Times|日=2017-07-13}}</ref>。 [[二〇二〇年]]，創數位諮詢之業，並籌投資之團於[[中國]]<ref>{{引網|著=Wigglesworth, Robin; Henderson, Richard|址=https://www.ft.com/content/9414052a-3142-11ea-9703-eea0cae3f0de|題=Vanguard and the US financial system: too big to be healthy?|出版=Financial Times|日=2020-01-12}}</ref>。同歲十月，慮乎法度之嚴、人事之繁、利潤之薄，遂退還在華所管之資二百一十億美元於官資<ref>{{引網|址=https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-10-09/vanguard-returns-21-billion-in-assets-to-china-s-state-funds|題=Vanguard Returns $21 Billion in Assets to China State Funds|出版=Bloomberg|日=2020-10-09}}</ref>。其後[[繁榮美國聯盟]]起而劾之，謂先鋒乃美元入華軍工與犯人權諸企之管道<ref>{{引網|著=Kynge, James; Sevastopulo, Demetri; Lockett, Hudson|址=https://www.ft.com/content/a37c6b7c-bec1-457b-8125-a3dbe2a8a275|題=Vanguard funds invest in China military groups, report says|出版=Financial Times|日=2023-10-12}}</ref>。 [[二〇二一年]]二月，始行碎股之計，散戶以一美元之微，亦得入上市指數基金之門<ref>{{引網|著=Lucchetti, Aaron|址=https://www.wsj.com/articles/SB945730607441550739|題=E-Tailers Allow Buyers to Add Fund Investments to Carts|出版=The Wall Street Journal|日=1999-12-22}}</ref>。[[二〇二二年]]十一月，於[[澳洲]]設「先鋒退休金」之業<ref>{{引網|址=https://www.smh.com.au/money/super-and-retirement/us-giant-looks-to-shake-up-australia-s-3-3-trillion-super-sector-with-low-fee-products-20221110-p5bx76.html|題=Vanguard looks to shake up Australia's $3.3 trillion super sector with low-fee products|出版=The Sydney Morning Herald|日=2022-11-11}}</ref>。 [[二〇二四年]]五月，公議聘[[貝萊德]]宿將拉姆吉繼巴克利為新首席執事，七月就職；乃先鋒外姓之首掌大計者也<ref>{{引網|著=Brush, Silla|址=https://www.bnnbloomberg.ca/vanguard-appoints-blackrock-veteran-salim-ramji-as-next-ceo-1.2073003|題=Vanguard Appoints BlackRock Veteran Salim Ramji as Next CEO|出版=BNN Bloomberg|日=2024-05-14}}</ref><ref>{{引網|著=Godbout, Ted|址=https://www.napa-net.org/news-info/daily-news/ramji-takes-helm-vanguard-ceo|題=Ramji Takes the Helm as Vanguard CEO|出版=National Association of Plan Advisors|日=2024-07-08}}</ref>。 [[二〇二五年]]，[[聯合國]]報告列資本之與[[以色列|以]]戰[[加沙地帶|加沙]]者，先鋒在焉<ref>{{引網|著=Marsi, Federica|址=https://www.aljazeera.com/news/2025/7/1/un-report-lists-companies-complicit-in-israels-genocide-who-are-they|題=UN report lists companies complicit in Israel's "genocide": Who are they?|出版=Al Jazeera|日=2025-07-01}}</ref><ref>{{引網|著=Borger, Julian|址=https://www.theguardian.com/world/2025/jul/03/global-firms-profiting-israel-genocide-gaza-united-nations-rapporteur|題=Global firms 'profiting from genocide' in Gaza, says UN rapporteur|出版=The Guardian|日=2025-07-03}}</ref>。其所投之企，多有助以軍備者；[[卡特彼勒公司|卡特彼勒]]、[[雪佛龍]]、[[帕蘭提爾]]、[[洛克希德·馬丁]]、[[埃爾比特系統公司|埃爾比特]]之屬，並列其中<ref>{{Cite book|last=Mattei|first=Clara|title=Escape from Capitalism: An Intervention|publisher=Simon & Schuster|year=2026|pages=153|isbn=978-1668085141}}</ref>。 == 體制 == 夫先鋒之異於諸家者，蓋以本司為所管諸基金所有，而諸基金又為投資者所有<ref>{{引網|著=DiStefano, Joseph N.|址=https://www.inquirer.com/columnists/john-bogle-vanguard-scraps-plain-talk-no-profit-at-cost-20190207.html|題=Vanguard SEC Filings Drop 'At-Cost,' 'No Profit' Claims That Were Dear to Late Founder John Bogle|出版=The Philadelphia Inquirer|見=2019-10-04}}</ref>。故先鋒之真主，實天下投資者也，非外股東也。利歸於民，不歸於閥；權出於眾，不出於私。其基金多分二等：曰「投資者股」，曰「上將股」。上將股費率稍輕，入門資額較高，自三千及十萬美元不等<ref>{{引網|址=https://investor.vanguard.com/mutual-funds/admiral-shares|題=Admiral Shares Help Keep Your Costs Under Control|出版=Vanguard|日=2020-04-09}}</ref>。總部設於[[費城]]近郊瑪爾文，分號散布[[夏洛特 (北卡羅來納州)|夏洛特]]、[[達拉斯]]、[[華盛頓哥倫比亞特區|華府]]、[[斯科茨代爾]]諸地，旁及[[加拿大]]、[[澳大利亞]]，東至[[亞細亞|亞洲]]，西暨[[歐羅巴洲|歐陸]]<ref>{{引網|址=https://www.ft.com/content/74b8a59b-d596-46fa-83fd-e3702d057581|題=The Vanguard Group: Global Operations|出版=Financial Times|見=2025-12-13}}</ref>。 == 贊煙之譏 == 二〇二一年三月，先鋒從七十餘資產管理公司之約，誓使旗下諸企於[[二〇六〇年]]達[[淨零排放|淨零之境]]，與[[巴黎協定]]相應<ref>{{引網|址=https://www.reuters.com/article/us-climate-change-investors-idUSKBN2BL0AX|題=Investors BlackRock, Vanguard join net zero effort|出版=Reuters|日=2021-03-29}}</ref>。然同歲所統之資中，仍有助[[化石燃料|煤油之產]]、促氣候之變者；如智利之ENAP Sipetrol、[[中國石油天然氣集團公司|中國石油]]、Petroamazonas之屬，並列其中<ref name=":0">{{引網|著=Peterson, Laura|址=https://amazonwatch.org/assets/files/2021-investing-in-amazon-crude-ii.pdf|題=Investing in Amazon Crude II|出版=Amazon Watch|日=2021-06-01}}</ref>。 是歲，先鋒投煤業者至少八百六十億美元，居天下之首<ref>{{引網|址=https://www.urgewald.org/en/medien/groundbreaking-research-reveals-financiers-coal-industry|題=Groundbreaking Research Reveals the Financiers of the Coal Industry|出版=Urgewald e.V.|見=2022-09-03}}</ref>；投[[亞馬遜雨林]]內石油諸企者，債二十六億，股九十六億焉<ref name=":0"/>。誓淨零於前，資煙煤於後；前言後行，相違遠甚，識者議焉。 == 兼查 == *[[共同基金]] *[[指數基金]] *[[交易所交易基金]] *[[貝萊德]] *[[道富集團]] *[[約翰柏格]] == 注釋 == {{reflist}} == 它典 == *[https://www.vanguard.com 先鋒集團] [[Category:美國史]] rr4p39pcga8v57phwj2isag3bbj8ld0 440875 440872 2026-05-11T11:11:15Z Itsmine 5 /* 拓業 */ 440875 wikitext text/x-wiki '''先鋒集團'''{{按|英語：'''The Vanguard Group, Inc.'''}}，[[泰西]]投資之雄、寰宇指數之祖也。西元[[一九七五年]]五月朔，[[約翰柏格]]肇基於[[賓夕法尼亞州|賓州]]瑪爾文之地<ref name=AboutVang>{{引網|址=https://corporate.vanguard.com/content/corporatesite/us/en/corp/who-we-are/sets-us-apart/facts-and-figures.html|題=Fast Facts About Vanguard|出版=The Vanguard Group, Inc.|見=2025-04-12}}</ref>。創於受黜之餘，立於眾笑之中。歷四十餘載，統籌之資逾一十二萬億[[美元]]。冠絕[[共同基金]]之林，亞於[[貝萊德]][[安碩]]之列<ref>{{引網|址=http://www.etf.com/sections/etf-league-tables.html|題=ETF League Tables|出版=ETF.com|見=2017-03-22}}</ref>。與貝萊德、[[道富集團|道富]]鼎峙，世號「指數三雄」<ref>{{Cite book|last=Bebchuk|first=Lucian|coauthors=Hirst, Scott|title=Index Funds and the Future of Corporate Governance: Theory, Evidence, and Policy|work=[[Columbia Law Review]]|volume=119|pages=2029–2146|year=2019|url=https://columbialawreview.org/content/index-funds-and-the-future-of-corporate-governance-theory-evidence-and-policy/}}</ref>。業兼資產之理、財富之治，制秉客戶共有之奇。下啟散戶之門，上易華爾街之舊。費率至輕，當世罕匹。 == 沿革 == === 肇始 === [[File:Photo of a John C. Bogle By Bill Cramer.jpg|thumb|約翰柏格於[[二〇〇七年]]]] 約翰柏格者，[[普林斯頓大學|普林斯頓]]之俊彥也。[[一九五一年]]，撰學位之論，徧考基金之績<ref>{{引網|著=Armbruster, Mark|址=http://www.armbrustercapital.com/wp-content/uploads/2017/02/Comparing-Index-Mutual-Funds-10-14-2016.pdf|題=Comparing index mutual funds and active managers|出版=Rochester Business Journal|日=2016-10-14}}</ref>。乃悟主動之眾，多遜大盤之指；雖偶有勝出，亦為管費所噬<ref>{{引網|著=MacBride, Elizabeth|址=https://www.cnbc.com/2015/10/14/jack-bogle-follow-these-4-investing-rules-ignore-the-rest.html|題=Jack Bogle: Follow these 4 investing rules—ignore the rest|出版=CNBC|日=2015-10-14}}</ref>。指數之念，潛萌於少年之心；異日之機，已伏於蕘者之論。 既卒業，入[[威靈頓基金管理公司|威靈頓]]為僚<ref name=thinking>{{引網|著=Ferri, Rick|址=https://www.forbes.com/sites/rickferri/2014/02/10/what-was-john-bogle-thinking/|題=What Was John Bogle Thinking?|出版=Forbes|日=2014-02-10}}</ref>。由小吏而陞大員，自下流而躋上席。[[一九六七年]]為總裁，[[一九七〇年]]掌大計。然嘗主一併購，事敗而謗興，[[一九七四年]]遂遭黜逐<ref name=thinking/>。柏氏自陳曰：「斯舉之失，可恥而難恕；皆由童騃自負，不察事實所致。然非此一挫，則無先鋒之興也。」<ref>{{引網|著=Boyle, Matthew|址=https://money.cnn.com/magazines/fortune/fortune_archive/2007/12/24/101939724/index.htm|題=Be prepared for a lot of bumps|出版=Fortune|日=2007-12-17}}</ref>知者謂柏氏之厄，天所以玉成之者也。 === 命名之由 === 柏氏既被斥，乃於威靈頓內闢別部以自立。會古版書賈遺以《[[大不列顛海戰圖譜]]》一卷。展卷至[[尼羅河口海戰]]之章，覩[[納爾遜]]率[[皇家海軍|皇家艦隊]]，殲法艦於水陸之交。獨損巡防一艘，幾沉敵之全師<ref>{{引網|著=Reklaitis, Victor|址=http://www.marketwatch.com/story/5-things-you-dont-know-about-vanguard-2014-10-31|題=5 things you don't know about Vanguard|出版=MarketWatch|日=2014-12-22}}</ref>。柏氏感其捷，乃取納爾遜旗艦之名「先鋒」{{按|HMS ''Vanguard''}}以名其業<ref>{{Cite book|last=Bogle|first=John C.|title=John Bogle on Investing: The First 50 Years|publisher=John Wiley & Sons|year=2015|pages=224|isbn=978-1-119-08836-3}}</ref>。威靈頓諸老初有難色。柏氏告以「Vanguard」與「Wellington」於字典之中相鄰，可並陳而列之，諸老乃首肯之<ref name=firstindex>{{引網|址=http://www.bfjlaward.com/pdf/25975/42-59_bogle_jpm_0918.pdf|題=Lightning Strikes: The Creation of Vanguard, the First Index Mutual Fund, and the Revolution It Spawned|出版=Bogle Financial Markets Research Center|日=1997-04-01}}</ref>。名雖出於偶然，意實合於拓荒。 === 草創 === 威靈頓諸老禁先鋒涉諮議與管理之業<ref name=firstindex/>。柏氏因勢順為，思建被動之基，附驥於[[標準普爾五百指數|標普五百指數]]之後<ref name=tooworried>{{引網|著=Sommer, Jeff|址=https://www.nytimes.com/2012/08/12/business/john-bogle-vanguards-founder-is-too-worried-to-rest.html|題=A Mutual Fund Master, Too Worried to Rest|出版=The New York Times|日=2012-08-11}}</ref>。又得後膺[[諾貝爾經濟學獎]]之[[薩繆爾森]]為援。薩氏嘗於[[一九七六年]]八月《[[新聞週刊]]》撰文，謂散戶當有附指數而投之機<ref>{{引網|著=Mihm, Stephen|址=https://www.bloomberg.com/view/articles/2016-09-06/how-index-funds-prevailed|題=How Index Funds Prevailed|出版=Bloomberg|日=2016-09-06}}</ref>。 是年，得董事會之准，柏氏乃立「第一指數投資信託」，即今之[[先鋒五百指數基金]]也<ref>{{引網|著=Culloton, Dan|址=http://news.morningstar.com/articlenet/article.aspx?id=390749|題=A Brief History of Indexing|出版=Morningstar|日=2011-08-09}}</ref>。其先創指數之基者，有[[傑里米·格蘭瑟姆|格蘭瑟姆]]之Batterymarch於[[波士頓]]，有[[雷克斯·辛克菲爾德|辛克菲爾德]]之American National Bank於[[芝加哥]]，有麥誇恩之[[富國銀行]]於[[舊金山|三藩]]<ref>{{Cite book|last=Fox|first=Justin|title=The myth of the rational market: a history of risk, reward, and delusion on Wall Street|publisher=Harper Business|year=2011|isbn=978-0-06-059903-4}}</ref>。然皆以機構為的；以散戶為對象、廣傳於庶民者，先鋒實開其端。 初發之際，眾望募一億五千萬，僅獲一千一百萬而已<ref>{{引網|著=Bogle, John; Rafalaf, Andrew|址=https://money.cnn.com/magazines/fsb/fsb_archive/2002/10/01/330578/index.htm|題=A Wall Street Revolution|出版=Fortune|日=2002-10-01}}</ref>。承銷諸行勸柏氏罷議，柏氏弗從。時先鋒之眾，惟柏氏與分析二員。基金不付佣於經紀，商賈不樂為之售；所積甚遲，期年難滿。歲未周年，資不過一千七百萬。會威靈頓所轄一基金將併他基，柏氏說以併入指數基金，遂驟躍至近一億焉<ref name=firstindex/><ref name=tooworried/>。出師雖蹇，胎動已具勝兆。 === 拓業 === [[一九八二年]]之後，[[牛市|騰湧之勢]]既起，指數之術漸為他家所效。然彼類者收費過昂，反失指數之本意。[[一九八四年]]十一月，與[[Primecap]]合創先鋒Primecap基金<ref>{{引網|著=Norton, Leslie P.|址=https://www.barrons.com/articles/primecap-in-the-spotlight-1460174680|題=Primecap in the Spotlight|出版=Barron's|見=2023-08-19}}</ref>。[[一九八六年]]十二月，創總債券基金，乃零售投資者所得之首支債券指數基金也<ref>{{Cite book|last=Bogle|first=John C.|title=The Clash of the Cultures: Investment vs. Speculation|publisher=John Wiley & Sons|year=2012|isbn=9781118238219}}</ref>。或譏第一指數基金止隨標普五百，所及過狹。[[一九八七年]]十二月，乃創「擴展市場指數基金」，盡羅標普五百之外諸股<ref>{{引網|址=https://uk.finance.yahoo.com/news/quick-guide-vanguard-extended-market-130901563.html|題=Quick Guide to Vanguard Extended Market Index Investor Fund|出版=Yahoo Finance|日=2016-03-04}}</ref>。其後五年，小型有基，國際有基，總市有指。皆取分散之術，咸行低費之政。 九十年代，所出愈繁。先鋒五百與總市指數諸基，躋身寰宇之最大；先鋒亦冠絕共同基金之林<ref>{{Cite book|last=Godin|first=Seth|title=If You're Clueless about Mutual Funds and Want to Know More|publisher=Dearborn Financial Publishing|year=1997|pages=98|isbn=9780793125548}}</ref>。[[一九九五年]]，[[約翰·內夫|內夫]]退隱於温莎基金，是基金也，隸屬先鋒，專取物美價廉之股票。其執掌三十年，歲均勝標普五百三百基點，世稱善理財者也<ref>{{引網|著=DiStefano, Joseph|址=https://www.inquirer.com/business/john-neff-obituary-vanguard-windsor-funds-university-pennsylvania-endowment-fidelity-20190605.html|題=Brilliant stock picker John Neff, who ran Vanguard's Windsor Fund|出版=The Philadelphia Inquirer|日=2019-06-05}}</ref>。 === 嬗替 === [[一九九九年]]，柏氏屆懸車之年，依制退為閒職，由[[約翰·布倫南|布倫南]]繼之<ref>{{引網|著=Costello, Martine|址=https://money.cnn.com/1999/08/12/mutualfunds/funds_vanguard/|題=Vanguard's Bogle retires|出版=CNN|日=1999-08-12}}</ref>。[[二〇〇八年]]二月，麥納布為總裁；同歲八月，遂掌首席執事之印<ref>{{引網|址=https://www.forbes.com/2008/02/22/vanguard-mcnabb-brennan-face-markets-cx_pm_0222autofacescan02.html|題=McNabb To Succeed Brennan at Vanguard|出版=Forbes|日=2008-02-22}}</ref>。柏氏之後，諸繼者皆拓業於指數之外，廣涉[[交易所交易基金|上市指數基金]]與主動管理之基<ref>{{引網|址=https://investor.vanguard.com/index-funds/index-vs-active|題=Index funds vs. actively managed funds|出版=Vanguard|見=2020-05-19}}</ref>。柏氏於上市指數基金頗有所疑：其雖宜長線之持，恐害於買賣之差；雖便日中之交，又虞於朝暮之易<ref>{{引網|著=Benz, Christine|址=https://www.morningstar.com/articles/355645/bogle-buy-and-hold-dont-trade-etfs|題=Bogle: Buy and Hold, Don't Trade ETFs|出版=Morningstar|歲=2010}}</ref>。柏氏一生，倡守持之道，戒投機之習。門人拓業雖廣，本心始終如一。 [[二〇一七年]]五月，立基金平台於[[英國|不列顛]]<ref>{{引網|著=Ricketts, David|址=https://www.fnlondon.com/articles/vanguard-goes-direct-to-man-on-the-street-in-new-price-war-20170516|題=Hargreaves hit as Vanguard goes direct to man on the street|出版=Financial News London|日=2017-05-16}}</ref>。同歲七月，公議以首席投資長[[蒂姆·巴克利|巴克利]]繼麥納布之任。二〇一八年正月就職，麥氏退居董事會之首<ref>{{引網|著=Smith, Peter|址=https://www.ft.com/content/646dd648-67d2-11e7-8526-7b38dcaef614|題=Tim Buckley to succeed Bill McNabb as Vanguard chief|出版=Financial Times|日=2017-07-13}}</ref>。 [[二〇二〇年]]，創數位諮詢之業，並籌投資之團於[[中國]]<ref>{{引網|著=Wigglesworth, Robin; Henderson, Richard|址=https://www.ft.com/content/9414052a-3142-11ea-9703-eea0cae3f0de|題=Vanguard and the US financial system: too big to be healthy?|出版=Financial Times|日=2020-01-12}}</ref>。同歲十月，慮乎法度之嚴、人事之繁、利潤之薄，遂退還在華所管之資二百一十億美元於官資<ref>{{引網|址=https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-10-09/vanguard-returns-21-billion-in-assets-to-china-s-state-funds|題=Vanguard Returns $21 Billion in Assets to China State Funds|出版=Bloomberg|日=2020-10-09}}</ref>。其後[[繁榮美國聯盟]]起而劾之，謂先鋒乃美元入華軍工與犯人權諸企之管道<ref>{{引網|著=Kynge, James; Sevastopulo, Demetri; Lockett, Hudson|址=https://www.ft.com/content/a37c6b7c-bec1-457b-8125-a3dbe2a8a275|題=Vanguard funds invest in China military groups, report says|出版=Financial Times|日=2023-10-12}}</ref>。 [[二〇二一年]]二月，始行碎股之計，散戶以一美元之微，亦得入上市指數基金之門<ref>{{引網|著=Lucchetti, Aaron|址=https://www.wsj.com/articles/SB945730607441550739|題=E-Tailers Allow Buyers to Add Fund Investments to Carts|出版=The Wall Street Journal|日=1999-12-22}}</ref>。[[二〇二二年]]十一月，於[[澳洲]]設「先鋒退休金」之業<ref>{{引網|址=https://www.smh.com.au/money/super-and-retirement/us-giant-looks-to-shake-up-australia-s-3-3-trillion-super-sector-with-low-fee-products-20221110-p5bx76.html|題=Vanguard looks to shake up Australia's $3.3 trillion super sector with low-fee products|出版=The Sydney Morning Herald|日=2022-11-11}}</ref>。 [[二〇二四年]]五月，公議聘[[貝萊德]]宿將拉姆吉繼巴克利為新首席執事，七月就職；乃先鋒外姓之首掌大計者也<ref>{{引網|著=Brush, Silla|址=https://www.bnnbloomberg.ca/vanguard-appoints-blackrock-veteran-salim-ramji-as-next-ceo-1.2073003|題=Vanguard Appoints BlackRock Veteran Salim Ramji as Next CEO|出版=BNN Bloomberg|日=2024-05-14}}</ref><ref>{{引網|著=Godbout, Ted|址=https://www.napa-net.org/news-info/daily-news/ramji-takes-helm-vanguard-ceo|題=Ramji Takes the Helm as Vanguard CEO|出版=National Association of Plan Advisors|日=2024-07-08}}</ref>。 [[二〇二五年]]，[[聯合國]]報告列資本之與[[以色列|以]]戰[[加沙地帶|加沙]]者，先鋒在焉<ref>{{引網|著=Marsi, Federica|址=https://www.aljazeera.com/news/2025/7/1/un-report-lists-companies-complicit-in-israels-genocide-who-are-they|題=UN report lists companies complicit in Israel's "genocide": Who are they?|出版=Al Jazeera|日=2025-07-01}}</ref><ref>{{引網|著=Borger, Julian|址=https://www.theguardian.com/world/2025/jul/03/global-firms-profiting-israel-genocide-gaza-united-nations-rapporteur|題=Global firms 'profiting from genocide' in Gaza, says UN rapporteur|出版=The Guardian|日=2025-07-03}}</ref>。其所投之企，多有助以軍備者；[[卡特彼勒公司|卡特彼勒]]、[[雪佛龍]]、[[帕蘭提爾]]、[[洛克希德·馬丁]]、[[埃爾比特系統公司|埃爾比特]]之屬，並列其中<ref>{{Cite book|last=Mattei|first=Clara|title=Escape from Capitalism: An Intervention|publisher=Simon & Schuster|year=2026|pages=153|isbn=978-1668085141}}</ref>。 == 體制 == 夫先鋒之異於諸家者，蓋以本司為所管諸基金所有，而諸基金又為投資者所有<ref>{{引網|著=DiStefano, Joseph N.|址=https://www.inquirer.com/columnists/john-bogle-vanguard-scraps-plain-talk-no-profit-at-cost-20190207.html|題=Vanguard SEC Filings Drop 'At-Cost,' 'No Profit' Claims That Were Dear to Late Founder John Bogle|出版=The Philadelphia Inquirer|見=2019-10-04}}</ref>。故先鋒之真主，實天下投資者也，非外股東也。利歸於民，不歸於閥；權出於眾，不出於私。其基金多分二等：曰「投資者股」，曰「上將股」。上將股費率稍輕，入門資額較高，自三千及十萬美元不等<ref>{{引網|址=https://investor.vanguard.com/mutual-funds/admiral-shares|題=Admiral Shares Help Keep Your Costs Under Control|出版=Vanguard|日=2020-04-09}}</ref>。總部設於[[費城]]近郊瑪爾文，分號散布[[夏洛特 (北卡羅來納州)|夏洛特]]、[[達拉斯]]、[[華盛頓哥倫比亞特區|華府]]、[[斯科茨代爾]]諸地，旁及[[加拿大]]、[[澳大利亞]]，東至[[亞細亞|亞洲]]，西暨[[歐羅巴洲|歐陸]]<ref>{{引網|址=https://www.ft.com/content/74b8a59b-d596-46fa-83fd-e3702d057581|題=The Vanguard Group: Global Operations|出版=Financial Times|見=2025-12-13}}</ref>。 == 贊煙之譏 == 二〇二一年三月，先鋒從七十餘資產管理公司之約，誓使旗下諸企於[[二〇六〇年]]達[[淨零排放|淨零之境]]，與[[巴黎協定]]相應<ref>{{引網|址=https://www.reuters.com/article/us-climate-change-investors-idUSKBN2BL0AX|題=Investors BlackRock, Vanguard join net zero effort|出版=Reuters|日=2021-03-29}}</ref>。然同歲所統之資中，仍有助[[化石燃料|煤油之產]]、促氣候之變者；如智利之ENAP Sipetrol、[[中國石油天然氣集團公司|中國石油]]、Petroamazonas之屬，並列其中<ref name=":0">{{引網|著=Peterson, Laura|址=https://amazonwatch.org/assets/files/2021-investing-in-amazon-crude-ii.pdf|題=Investing in Amazon Crude II|出版=Amazon Watch|日=2021-06-01}}</ref>。 是歲，先鋒投煤業者至少八百六十億美元，居天下之首<ref>{{引網|址=https://www.urgewald.org/en/medien/groundbreaking-research-reveals-financiers-coal-industry|題=Groundbreaking Research Reveals the Financiers of the Coal Industry|出版=Urgewald e.V.|見=2022-09-03}}</ref>；投[[亞馬遜雨林]]內石油諸企者，債二十六億，股九十六億焉<ref name=":0"/>。誓淨零於前，資煙煤於後；前言後行，相違遠甚，識者議焉。 == 兼查 == *[[共同基金]] *[[指數基金]] *[[交易所交易基金]] *[[貝萊德]] *[[道富集團]] *[[約翰柏格]] == 注釋 == {{reflist}} == 它典 == *[https://www.vanguard.com 先鋒集團] [[Category:美國史]] ia82no1278lvq5op625btkiu3a1n8ob 4 138016 440843 2026-05-10T14:42:41Z Above mountain 108075 時聞 440843 wikitext text/x-wiki {{date|2026|5|10}} [[檔案:2025 Hondius - IMO 9818709 by 2eight - 9SC4311.jpg|縮圖|涉疫之輪，時泊於史匹茲卑爾根島]] 丙午二月{{按|西曆四月}}，[[荷蘭|荷國]]遊輪洪狄厄斯號{{按|MV Hondius}}罹漢坦之疫。 疫株為安地斯種，世所罕見，又能相染於人際。至西曆五月十日，實證罹疫者九，歿三。其間舟欲泊加那利群島，島主以民安為慮，拒不納，遂改泊烏斯懷亞、聖赫勒拿、培亞諸港，終得[[西班牙]]准，五月十日抵特內里費，得遣歸國者百四十七人。諸邦有司皆嚴備以待，然[[世界衛生組織|世衛]]謂疫本稀見，流衍之虞尚微。 [[分類:簡訊]] oo7oz3vahxp7fltgow28t57qvtt4ujy 440863 440843 2026-05-11T05:00:42Z 一室幽蘭 105415 改類 440863 wikitext text/x-wiki {{date|2026|5|10}} [[檔案:2025 Hondius - IMO 9818709 by 2eight - 9SC4311.jpg|縮圖|涉疫之輪，時泊於史匹茲卑爾根島]] 丙午二月{{按|西曆四月}}，[[荷蘭|荷國]]遊輪洪狄厄斯號{{按|MV Hondius}}罹漢坦之疫。 疫株為安地斯種，世所罕見，又能相染於人際。至西曆五月十日，實證罹疫者九，歿三。其間舟欲泊加那利群島，島主以民安為慮，拒不納，遂改泊烏斯懷亞、聖赫勒拿、培亞諸港，終得[[西班牙]]准，五月十日抵特內里費，得遣歸國者百四十七人。諸邦有司皆嚴備以待，然[[世界衛生組織|世衛]]謂疫本稀見，流衍之虞尚微。 [[分類:既刊]] pdruzmj9satclkq7ddujzoxwiq6b4ly 14 138017 440844 2026-05-10T14:45:30Z Above mountain 108075 類 440844 wikitext text/x-wiki [[分類:二〇二六年]] 6vqc2zvm2f11u6uiy9yyp1wkns2aqxc 3 138018 440845 2026-05-10T15:19:59Z New user message 64015 在新使用者的討論頁上添加[[Template:Welcome|歡迎資訊]] 440845 wikitext text/x-wiki {{Template:Welcome|realName=|name=Pascarthur}} -- [[用戶:Itsmine|孔明居士]] ([[用戶討論:Itsmine|對話]]) 二〇二六年五月一〇日 （日） 一五時一九分 (UTC) opkt9vdkrecv4xumgbsbr888i52z5ff 3 138019 440846 2026-05-10T15:43:29Z New user message 64015 在新使用者的討論頁上添加[[Template:Welcome|歡迎資訊]] 440846 wikitext text/x-wiki {{Template:Welcome|realName=|name=Watermlelon35666}} -- [[user:WAN233|<span style="color: #007FFF;">启明</span>]][[user talk:WAN233|(留言)]] 二〇二六年五月一〇日 （日） 一五時四三分 (UTC) 1kipzpzd59929drsfhxqa1cnxq1lajb 3 138020 440847 2026-05-10T17:20:58Z New user message 64015 在新使用者的討論頁上添加[[Template:Welcome|歡迎資訊]] 440847 wikitext text/x-wiki {{Template:Welcome|realName=|name=山林有清}} -- [[用戶:Itsmine|孔明居士]] ([[用戶討論:Itsmine|對話]]) 二〇二六年五月一〇日 （日） 一七時二〇分 (UTC) 48osyfsfpdkpocixslyj7cczwvosxqd 3 138021 440849 2026-05-10T19:45:50Z New user message 64015 在新使用者的討論頁上添加[[Template:Welcome|歡迎資訊]] 440849 wikitext text/x-wiki {{Template:Welcome|realName=|name=Sillyeel}} -- [[用戶:Davidzdh|<font color="#008B8B">关山</font>]] ([[User talk:Davidzdh|修書]]) 二〇二六年五月一〇日 （日） 一九時四五分 (UTC) 84xhhdtxs76hmoxlnhx0gemyq19hfvd 3 138022 440850 2026-05-10T20:09:56Z New user message 64015 在新使用者的討論頁上添加[[Template:Welcome|歡迎資訊]] 440850 wikitext text/x-wiki {{Template:Welcome|realName=|name=Chinalaws}} -- [[用戶:丁子君|丁子君]] ([[用戶討論:丁子君|對話]]) 二〇二六年五月一〇日 （日） 二〇時〇九分 (UTC) 7n26r9z5qrwftvllwp4hd9kt41imywp 3 138023 440851 2026-05-10T20:25:50Z New user message 64015 在新使用者的討論頁上添加[[Template:Welcome|歡迎資訊]] 440851 wikitext text/x-wiki {{Template:Welcome|realName=|name=MissTortoise}} -- [[用戶:Itsmine|孔明居士]] ([[用戶討論:Itsmine|對話]]) 二〇二六年五月一〇日 （日） 二〇時二五分 (UTC) bgbk5d7vi8jdrfkp85bg7juhmmjw8ro 3 138024 440852 2026-05-10T21:26:59Z New user message 64015 在新使用者的討論頁上添加[[Template:Welcome|歡迎資訊]] 440852 wikitext text/x-wiki {{Template:Welcome|realName=|name=Davidlau}} -- [[用戶:Itsmine|孔明居士]] ([[用戶討論:Itsmine|對話]]) 二〇二六年五月一〇日 （日） 二一時二六分 (UTC) k4u88usumoed8xivhu3vnbf2ob8k2d1 3 138025 440853 2026-05-10T23:06:09Z New user message 64015 在新使用者的討論頁上添加[[Template:Welcome|歡迎資訊]] 440853 wikitext text/x-wiki {{Template:Welcome|realName=|name=Limyx826}} -- <span style="text-shadow:0 1px 5px #66f9cf;">[[User:MintCandy|薄荷糖]]</span>敬上 <small>（[[User talk:MintCandy|議]]）</small> 二〇二六年五月一〇日 （日） 二三時〇六分 (UTC) 704isvzmxyz609ugmdp43f2my0mhbkq 3 138026 440854 2026-05-10T23:09:46Z New user message 64015 在新使用者的討論頁上添加[[Template:Welcome|歡迎資訊]] 440854 wikitext text/x-wiki {{Template:Welcome|realName=|name=VoPhanYen}} -- [[用戶:丁子君|丁子君]] ([[用戶討論:丁子君|對話]]) 二〇二六年五月一〇日 （日） 二三時〇九分 (UTC) 9lo4710o0920xh5e1slwoahyatno1l2 3 138027 440855 2026-05-11T00:43:25Z New user message 64015 在新使用者的討論頁上添加[[Template:Welcome|歡迎資訊]] 440855 wikitext text/x-wiki {{Template:Welcome|realName=|name=Garriot}} -- <span style="text-shadow:0 1px 5px #66f9cf;">[[User:MintCandy|薄荷糖]]</span>敬上 <small>（[[User talk:MintCandy|議]]）</small> 二〇二六年五月一一日 （一） 〇〇時四三分 (UTC) 33g04cyebrevn5logj35p540tck4pnx 3 138028 440856 2026-05-11T02:25:28Z New user message 64015 在新使用者的討論頁上添加[[Template:Welcome|歡迎資訊]] 440856 wikitext text/x-wiki {{Template:Welcome|realName=|name=Norarit Sae}} -- [[用戶:丁子君|丁子君]] ([[用戶討論:丁子君|對話]]) 二〇二六年五月一一日 （一） 〇二時二五分 (UTC) t3dhfq7zwra2j2fohtrqo79ebeb1l4s 3 138029 440857 2026-05-11T02:48:11Z New user message 64015 在新使用者的討論頁上添加[[Template:Welcome|歡迎資訊]] 440857 wikitext text/x-wiki {{Template:Welcome|realName=|name=Qake456}} -- [[user:WAN233|<span style="color: #007FFF;">启明</span>]][[user talk:WAN233|(留言)]] 二〇二六年五月一一日 （一） 〇二時四八分 (UTC) in3fz6ifax28vgu4aynttnpcm7eyjjl 3 138030 440858 2026-05-11T03:22:38Z New user message 64015 在新使用者的討論頁上添加[[Template:Welcome|歡迎資訊]] 440858 wikitext text/x-wiki {{Template:Welcome|realName=|name=Zues77}} -- [[用戶:Itsmine|孔明居士]] ([[用戶討論:Itsmine|對話]]) 二〇二六年五月一一日 （一） 〇三時二二分 (UTC) 1x3uuqancxs52t4r3so7b4uth0c0z6p 3 138031 440859 2026-05-11T03:49:38Z New user message 64015 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二〇二六年五月一一日 （一） 〇四時五八分 (UTC) gmfwmulv3mqxxz0s8hnh2c3f4fd1n11 3 138035 440867 2026-05-11T05:37:49Z New user message 64015 在新使用者的討論頁上添加[[Template:Welcome|歡迎資訊]] 440867 wikitext text/x-wiki {{Template:Welcome|realName=|name=MouFengcoo}} -- [[用戶:丁子君|丁子君]] ([[用戶討論:丁子君|對話]]) 二〇二六年五月一一日 （一） 〇五時三七分 (UTC) 4344t1ybraoqstlcjtip1atw85uwpdz 0 138036 440869 2026-05-11T06:07:38Z 一室幽蘭 105415 新文 440869 wikitext text/x-wiki {{年代|2020}}{{年|2027}} ==大事== ==生== ==歿== mk24gm0fedh81u4d3nwy6k9kxcucsbk 3 138037 440870 2026-05-11T07:06:50Z New user message 64015 在新使用者的討論頁上添加[[Template:Welcome|歡迎資訊]] 440870 wikitext text/x-wiki {{Template:Welcome|realName=|name=Dafeiji000}} -- <span style="text-shadow:0 1px 5px #66f9cf;">[[User:MintCandy|薄荷糖]]</span>敬上 <small>（[[User talk:MintCandy|議]]）</small> 二〇二六年五月一一日 （一） 〇七時〇六分 (UTC) pljwnpa7j34ubww9n2wq629qs1ptz09 3 138038 440871 2026-05-11T07:24:15Z New user message 64015 在新使用者的討論頁上添加[[Template:Welcome|歡迎資訊]] 440871 wikitext text/x-wiki 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