Fundamentální analýza

Z Wikipedie, otevřené encyklopedie

Fundamentální analýza podniku v sobě zahrnuje ocenění výsledků podniku, jeho zdraví, managementu konkurenčních výhod, tržních příležitostí a pozice konkurence.

Analýza se provádí k zjištění rizika investic, ocenění managementu, výsledky se používají k vnitropodnikovým rozhodnutím a také k predikci ceny akcií společnosti. K výpočtům se používají historická a aktuální data, avšak výsledky se kalkulují pro budoucí stavy. Tyto výpočty jsou v zásadě založeny na heuristických datech a postupech a mají z matematického hlediska velký díl šarlatánství.

Tato analýza ve své základní podobě (např. poměrové ukazatele) je však prakticky nepoužitelná v případě malých dynamických společností s malými či dokonce nulovými tržbami. U takovýchto společností je vhodné provést analýzu „změny“ s jakou společnost přichází na trh. Tato analýza změny bude hrát klíčovou roli v rozhodování investora.


[editovat] Dva analytické modely

Pokud je cílem analýzy odhadnout cenu akcie používají se pro to dva postupy. Fundamentální analýza využívá špatně nastavené jistoty trhu v aktuální cenu akcie. Pokud investor pomocí analýzy výsledků dospěje k tomu, že daná cena akcie nereflektuje kvalitu podniku, vsadí na postupný vývoj a korekci trhu ať už nahoru nebo dolú. Tuto strategii používají převážně dlouhodobí investoři, neboť než si trh uvědomí svou chybu může uběhnout hodně vody. Naproti tomu technická analýza hledí čistě na čísla kolem ceny akcie, používá heslo „Trend is your friend“ a na základě křivek objemů obchodů, ceny etc. předpovídá budoucí vývoj. Tato strategie se povětšinou využívá v krátkodobých obchodech, protože těžko do matematického modelu zasadíte například to, že vaše společnost začala vyrábět nový supermoderní výrobek.